La società di software intelligence MicroStrategy (MSTR), quotata al Nasdaq, ha sovraperformato enormemente Bitcoin (BTC) nell'ultimo anno.

Il titolo MSTR è aumentato di oltre il 500% in un anno e del 150% da inizio anno (YTD) per raggiungere circa 1.279 dollari per azione al 21 maggio. In confronto, il prezzo di Bitcoin è aumentato del 166% in un anno e di circa il 60% ANNO CORRENTE.

Performance MSTR vs. BTC/USD in un anno. Fonte: TradingView Perché MicroStrategy sta sovraperformando Bitcoin?

Il premio di MicroStrategy rispetto a Bitcoin riflette la fiducia degli investitori nel management della società, nella sua strategia di sfruttare il debito per acquisire più Bitcoin e nel potenziale di crescita futura oltre il valore delle sole partecipazioni in Bitcoin.

Nel primo trimestre del 2024, MicroStrategy ha registrato ricavi per 115,2 milioni di dollari, al di sotto delle aspettative degli analisti di 121,73 milioni di dollari e riflettendo un calo del 5,5% su base annua. La società ha inoltre registrato una perdita netta di 53,1 milioni di dollari, o 3,09 dollari per azione, in netto contrasto con l'utile netto di 461,2 milioni di dollari, o 31,79 dollari per azione, riportato nello stesso periodo dell'anno scorso.

Entrate e fatturazione di MicroStrategy Q1/2024. Fonte: Alla ricerca di Alpha

Nel frattempo, MicroStrategy ha riportato un debito netto a lungo termine di 3,55 miliardi di dollari, che può essere servito dai flussi di cassa generati dal suo modello di business principale. L'azienda sta ora costruendo una soluzione di identificazione decentralizzata basata su Bitcoin in quello che sembra essere un tentativo di aumentare le proprie entrate nei prossimi trimestri.

Il Bitcoin per azione di MicroStrategy è aumentato del 50% dal 2021

La sopravvalutazione di MSTR rispetto a Bitcoin deriva dal fatto che il BTC per azione della società è aumentato del 50% dal primo trimestre del 2021.

Nel marzo 2021, MicroStrategy deteneva 91.064 BTC con 11,3 milioni di azioni in circolazione, pari a circa 0,008059 BTC per azione. Entro dicembre 2022, la società ha aumentato le proprie partecipazioni a 132.500 BTC e aveva 11,5 milioni di azioni in circolazione, aumentando il BTC per azione a circa 0,011522.

Grafico degli acquisti Bitcoin di MicroStrategy. Fonte: SaylorTracker.com

A marzo 2024, MicroStrategy deteneva 205.000 BTC con 17 milioni di azioni in circolazione, per un totale di circa 0,012059 BTC per azione. 

MSTR batte anche la maggior parte dei titoli azionari con esposizione alle criptovalute

Gli investitori sono disposti a pagare di più per le azioni MicroStrategy rispetto al valore equivalente di Bitcoin per azione, tenendo conto dell'attività operativa della società e delle prospettive di crescita.

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Questo sentimento è visibile nelle azioni di Coinbase (COIN), che hanno sovraperformato Bitcoin negli ultimi dodici mesi. Ma sta sottoperformando MicroStrategy principalmente a causa di una causa in corso intentata contro di essa dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.

Grafico della performance giornaliera BTC/USD rispetto a COIN. Fonte: TradingView

Allo stesso modo, Tesla (TSLA), che ha battuto quasi tutto dopo la pandemia, sta ora sottoperformando Bitcoin per la prima volta dal 2019 (e MSTR) a causa degli utili più deboli negli ultimi trimestri.

BTC/USD rispetto alla performance di TSLA e MSTR in un anno. Fonte: TradingView

Inoltre, i titoli minerari hanno iniziato a sottoperformare anche Bitcoin e MicroStrategy, come illustrato dai rendimenti del Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI), che segue le società minerarie Bitcoin a mega capitalizzazione, negli ultimi 12 mesi.

Grafico della performance giornaliera BTC/USD rispetto a WGMI. Fonte: TradingView MSTR è una scommessa a breve termine migliore rispetto a Bitcoin?

Da un punto di vista tecnico, sembra che MSTR abbia subito un rimbalzo verso i 2.000 dollari dopo aver testato una confluenza di supporto comprendente il livello di ritracciamento di Fibonacci a 0,5, la media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA a 50 giorni; l'onda rossa) e una resistenza trasformatasi in supporto. supporto della linea di tendenza ascendente.

Grafico dei prezzi giornalieri MSTR. Fonte: TradingView

Un continuo rally nel mercato dei Bitcoin potrebbe portare le azioni di MicroStrategy a nuovi massimi storici, con guadagni che potrebbero superare l’ascesa di Bitcoin. Ciò rende MSTR una scommessa a breve termine interessante in base ai suoi recenti aumenti dei premi rispetto a BTC.

Al contrario, un pullback nel mercato Bitcoin potrebbe comportare una correzione MSTR più ampia che potrebbe persino superare le perdite di BTC. Questo perché, come ha osservato l'analista Celeb Franzen, MSTR ha una storia recente di sottoperformance di BTC durante i cicli di correzione BTC/USD.

Fonte: X

Il principale obiettivo al ribasso di MSTR in caso di correzione appare sulla linea di 0,382 Fibonacci a circa $ 1.290, in calo del 25% rispetto ai livelli di prezzo attuali.

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni sugli investimenti. Ogni mossa di investimento e di negoziazione comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.