I registri pubblici, come Ethereum o Bitcoin, al momento "non sono adatti" per transazioni di grandi dimensioni, secondo Umar Farooq, CEO della piattaforma di tokenizzazione degli asset Onyx di J.P. Morgan.

“E se qualcosa va storto? Chi devo denunciare?" Lo ha affermato lunedì Farooq al vertice sull’innovazione della Banca dei regolamenti internazionali a Basilea, in Svizzera. "Puoi fidarti del codice quanto vuoi, ma non esiste un tribunale del codice."

Ethereum e altre blockchain pubbliche supportano milioni di transazioni al giorno. Ma le blockchain non sono abbastanza sicure per le transazioni di alto valore effettuate tra banche e istituti finanziari, ha affermato Farooq.

“Bisogna arrivare da qualche parte dove le persone possano effettuare transazioni affidabili tra istituti finanziari con una sorta di responsabilità nel sistema”, ha affermato.

Registri unificati

La BRI sostiene un “nuovo tipo di infrastruttura del mercato finanziario” che chiama un registro unificato per collegare le valute digitali delle banche centrali, o CBDC, le risorse digitali e i depositi bancari tokenizzati.

I cosiddetti registri unificati che collegano le piattaforme delle banche centrali e di altri grandi istituti finanziari sono “quasi una necessità” per gestire transazioni del valore di milioni o miliardi di dollari, ha affermato Farooq.

Le preoccupazioni di Farooq arrivano mentre i giganti di Wall Street accumulano asset crittografici, i governi corrono a emettere CBDC e le istituzioni finanziarie competono per una partecipazione nella crescente tokenizzazione degli asset finanziari nella speranza di rinnovare il sistema finanziario.

La tokenizzazione si riferisce alla registrazione del diritto su un asset su un token digitale su una blockchain.

Onyx accelera le transazioni di prestito a breve termine utilizzando contratti intelligenti per tokenizzare contanti e garanzie. E la sua moneta, JPM Coin, gestisce circa 1 miliardo di dollari al giorno.

Ma senza interoperabilità, l’ecosistema globale e la sua liquidità potrebbero essere disgiunti.

I registri unificati “dovrebbero essere lo strato globale del movimento del denaro”, ha affermato Farooq. "Altrimenti, sarai sempre... in silos."

Il concetto è stato sviluppato dalle autorità di regolamentazione e dai giganti finanziari di tutto il mondo per consentire lo scambio e il regolamento della moneta tokenizzata delle banche centrali e delle banche commerciali su registri distribuiti.

sicurezza nazionale

Ma i registri unificati e simili potrebbero non aver tenuto conto degli ostacoli che si presentano alle relazioni e ai conflitti internazionali.

"Il dibattito sul registro unificato ignora quasi del tutto la geopolitica", ha affermato Dante Disparte, responsabile della strategia e capo della politica globale presso l'emittente stablecoin Circle, alla conferenza della BRI.

“Non si arma una valuta, si armano i binari su cui viaggiano le valute”, ha detto.

Ad esempio, nel 2022, in seguito alla guerra in Ucraina, l’Unione Europea ha vietato a diverse banche russe di accedere alla rete internazionale di pagamenti bancari Swift.

“La realtà geopolitica nell’integrazione dei pagamenti transfrontalieri di questo tipo è spesso una linea troppo lontana per gli interessi della sicurezza nazionale, e questo è lo sfortunato pezzo del puzzle”, ha detto Disparate.

Reti di tokenizzazione

Il lavoro sui registri unificati continua. Il mese scorso, il BIS Innovation Hub ha lanciato un progetto denominato Agorá che riunisce le banche centrali per integrare il sistema finanziario tokenizzando il proprio denaro in modo che possa regolare i pagamenti sulle blockchain.

La Banca di Corea ha dichiarato che testerà una CBDC all'ingrosso come risorsa di regolamento per i depositi tokenizzati delle banche commerciali presso la BRI.

Al di fuori della BRI, i leader finanziari stanno sviluppando altre reti per creare un’infrastruttura basata su registri che consentirebbe pagamenti transfrontalieri rapidi e lo scambio di asset tokenizzati.

Un’iniziativa chiamata Global Layer One sviluppa questo obiettivo con l’Autorità monetaria di Singapore, BNY Mellon e JP Morgan, tra gli altri.

E la Regulated Liability Network, composta da Citi, Wells Fargo, HSBC e altri, sta lavorando per fornire soluzioni immediate e onchain.

Inbar Preiss è corrispondente regolamentare presso DL News. Invia un'e-mail all'autore a inbar@dlnews.com