Aave Labs ha costruito il proprio marchio negli ultimi sette anni creando una piattaforma di prestito senza fronzoli.

Ha evitato la complessità e ha resistito al mercato ribassista del 2022 come una stabile attività bancaria DeFi.

Ora Stani Kulechov, il cofondatore finlandese dell’impresa, sta trasformando Aave in un supermercato DeFi.

Comprende una stablecoin, chiamata GHO; un portafoglio crittografico chiamato Family; e Lens Protocol, e una rete di social media che sta raccogliendo 50 milioni di dollari dagli investitori.

Insieme all’attività di prestito di Aave, queste unità sono ora ospitate in una nuova società madre chiamata Avara, con sede a Londra.

Queste mosse stanno aumentando la rivalità di Aave con diverse iniziative DeFi.

“Ovviamente, il punto di un sistema decentralizzato è che ci sono sempre porte aperte per i concorrenti”, ha detto Kulechov a DL News.

Nessuno figura in modo più prominente di MakerDAO, l'emittente di stablecoin fondato sette anni fa che da tempo si muove di pari passo con Aave. Anche se Aave ha aggiunto nuove attività, lo stesso ha fatto Maker.

“Ogni singola persona sul pianeta possiede un capitale sociale.”

Stani Kulechov, Aave

Nel suo tentativo di scalare, Kulechov sta scambiando un modello semplice con un ecosistema più complicato.

Kulechov ha detto a DL News che questo non sarà un problema. Costruendo una piattaforma di shopping unica, Avara soddisferà le esigenze sia dei nuovi arrivati ​​​​della DeFi che degli utenti veterani delle criptovalute.

“Ogni singola persona sul pianeta, in ogni lingua, ogni nazione, ogni luogo ha un capitale sociale”, ha detto Kulechov.

"Se riusciamo a risolvere l'idea di possedere ciò che è tuo online, ciò fondamentalmente sblocca più valore."

Finora, Kulechov e il team Aave si sono dimostrati abili nel sbloccare valore.

Facendo pagare agli utenti commissioni per prendere in prestito, prestare, liquidare prestiti ed effettuare depositi, Aave ha registrato circa 100 milioni di dollari di entrate negli ultimi 30 giorni, secondo i dati di TokenLogic.

Il valore totale bloccato, o depositi, di Aave è più che raddoppiato negli ultimi 12 mesi, fino a raggiungere 11 miliardi di dollari, mostrano i dati di DefiLlama. Aave, attivo su una dozzina di blockchain diverse, quest'anno ha scavalcato MakerDAO per diventare il terzo progetto DeFi più prezioso.

Costruire un giardino recintato per gli utenti Aave può sembrare controintuitivo, ma ha senso, ha affermato Drew Osumi, co-fondatore dello studio di venture Number Group.

"Se Avara ha social, wallet, prestiti e stablecoin, sento che esiste un mondo in cui se qualcuno è completamente nuovo nel mondo delle criptovalute, potrebbe vederlo come una facile esperienza di onboarding", ha detto Osumi a DL News.

"Sembra che il grande piano sia quello di creare un Meta decentralizzato e senza autorizzazione, in cui gli utenti siano effettivamente valutati al valore di mercato."

Tuttavia, perché il mondo ha bisogno di un’altra piattaforma di social media?

"La grande idea probabilmente non sarà quella di sostituire Twitter", ha detto Kulechov. "Ciò che sarà interessante è avere una rete condivisa che sia aperta, chiunque possa costruirla e che oggi ci siano utenti lì."

Lens Protocol consente agli sviluppatori di creare app simili a Instagram e di dotarle di funzionalità crittografiche.

Si rivolge ai collezionisti NFT trasformando le immagini del profilo e gli handle degli utenti in token non fungibili. Consente inoltre alle organizzazioni autonome decentralizzate, o DAO, di proporre e votare su questioni chiave per la propria comunità direttamente su Lens.

Rivali della DeFi

Aave e Maker sono stati il ​​fondamento della finanza decentralizzata sin dall'era ICO del 2017. Entrambi hanno goduto dei fulminei rally delle criptovalute ed entrambi hanno sopportato i crolli del mercato.

I due hanno spesso collaborato anche mentre gareggiavano.

Questo duello ha raggiunto il picco con le stablecoin concorrenti.

Maker emette DAI, la più antica stablecoin decentralizzata nella DeFi. Aave ha iniziato a emettere la propria stablecoin, GHO, nel luglio 2023.

Entrambe le stablecoin sono ancorate al dollaro e sono sovracollateralizzate da altre criptovalute. Coniare $ 1 di entrambe le stablecoin, ad esempio, significa che dovresti investire più di $ 1 in un'altra criptovaluta come Ethereum.

Secondo gli analisti di Bernstein, si tratta di un mercato che dovrebbe crescere fino a 3mila miliardi di dollari nei prossimi cinque anni.

"Le stablecoin rappresentano la più grande opportunità di mercato nel settore delle criptovalute", ha affermato Lito Coen, responsabile della crescita presso Socket Protocol, un protocollo bridge cross-chain. "Se si affronta un altro mercato dopo quello dei prestiti, le stablecoin rappresentano l'espansione più logica."

Volatilità estrema

Con GHO, Aave sta anche giocando un ruolo competitivo. Questo perché Maker ha lanciato il proprio protocollo di prestito, Spark, nel 2023.

"GHO ha molto senso, soprattutto quando una delle più grandi stablecoin sovracollateralizzate ha lanciato direttamente un concorrente con Spark", ha affermato Coen.

Le linee di battaglia sono diventate più chiare ad aprile, quando la comunità dei Maker ha proposto di sostenere 1 miliardo di dollari in DAI con una stablecoin nuova e non testata emessa da Ethena, una piattaforma sulla blockchain di Ethereum.

Chiamato USDe, l’asset supporta il suo ancoraggio di $ 1 in modo diverso rispetto a GHO o DAI.

Piuttosto che essere eccessivamente collateralizzato, è supportato da Ethereum in staking e da posizioni short su Ethereum su scambi che guadagnano denaro se il prezzo di Ethereum scende. È uno schema nuovo ma non dimostrato in un’estrema volatilità del mercato.

Per Aave, l’avvento del mercato Ethena ha comportato molti rischi. Se l’USDe avesse ceduto a causa del crollo del mercato, si temeva che anche il DAI avrebbe perso il suo ancoraggio.

Con oltre 130 milioni di dollari di DAI in Aave, quello era un rischio che la comunità Aave non poteva sopportare.

1B $DAI

- coniato dal nulla (20% dell'intera fornitura)

-in un protocollo non testato in battaglia
-con zero mitigazione del rischio
-oracoli deboli in meno di un mese
-per asset ipersensibili alle condizioni di mercato

è la definizione di spericolato

Proporrà oggi la riduzione LTV del DAI in Aave

— Marc “Chainsaw” Zeller 👻 🦇🔊 (@lemiscate) 2 aprile 2024

Ad aprile, Marc Zeller, fondatore di un progetto di governance DeFi chiamato Aave Chan Initiative, ha proposto di sradicare tutti i mercati DAI su Aave.

Kulechov fu d'accordo.

"Il processo di offboarding dovrebbe iniziare immediatamente in caso di esito favorevole", ha scritto Kulechov sul forum Aave.

Kulechov ha attribuito l'episodio alla gestione del rischio piuttosto che alla competizione testa a testa.

“C’è stato un aumento significativo nella percezione del rischio del DAI”, ha detto a DL News. “Se il rischio aumenta, la cosa migliore da fare è quella più conservativa”.

Nel frattempo, il protocollo Lens di Kulechov sta affrontando la concorrenza di un altro protocollo di social media basato sulla crittografia chiamato Farcaster.

I due offrono molte delle stesse funzionalità, ma Lens memorizza più attività (Mi piace, follower e post) sulla blockchain rispetto a Farcaster. Farcaster opta per la velocità e l'esperienza dell'utente.

Farcaster ha finora un grande vantaggio, vantando quasi 600.000 utenti rispetto ai 430.000 di Lens. Ha inoltre recentemente chiuso un round da 150 milioni di dollari con una valutazione di 1 miliardo di dollari guidato da Paradigm e affiancato da Andreessen Horowitz, USV e altri importanti VC.

"È un settore completamente diverso all'interno delle criptovalute, molto meno provato."

Lito Coen, Presa

Tuttavia resta da vedere la capacità di resistenza di entrambe le iniziative sui social media.

“Il più incerto per me è Lens”, ha detto Coen di Socket. "È un settore completamente diverso all'interno delle criptovalute, che, in generale, è molto meno provato."

Nuovo giro di raccolta fondi

Anche Kulechov lo spera.

A giugno, DL News ha riferito che stava lanciando un nuovo round di raccolta fondi che valuterebbe Lens a 500 milioni di dollari.

"Sono un grande fan di ciò che Stani sta facendo con Avara", ha detto Coen. “Non credo che un numero sufficiente di team stia pensando in grande e cercando di espandersi orizzontalmente”.

Nonostante tutte le nuove tecnologie e modelli di business della DeFi, le mosse di Kulechov mostrano come lo sviluppo di prodotti vecchio stile e i nuovi mercati siano fondamentali per la crescita.

"Ci piace passare dalla costruzione di infrastrutture al pensiero su quali sono queste attività e anche sulle interfacce che possiamo costruire", ha affermato Kulechov.

Liam Kelly è un corrispondente DeFi presso DL News. Contatta liam@dlnews.com.