Secondo il presidente della Federal Reserve Bank di New York, John Williams, il mantenimento della stabilità dei prezzi e il raggiungimento della prosperità economica dipendono fortemente dall’obiettivo di inflazione del 2% della banca centrale statunitense.

Nei prossimi mesi, i politici della Fed sono pronti a condurre una valutazione completa del quadro politico della banca centrale, con diversi critici che sostengono modifiche significative.

La Fed si appresta a intervenire pesantemente sui tagli dei tassi

Di fronte alle continue richieste alla Riserva di rinnovare il suo approccio alla guida, alla definizione e alla comunicazione della politica, difende fermamente l’importanza dell’obiettivo di inflazione.

La teoria e l’esperienza hanno inoltre dimostrato l’importanza della trasparenza e di una comunicazione chiara, inclusa la definizione di un obiettivo di inflazione esplicito e numerico a lungo termine, e l’adozione di azioni appropriate per sostenere il raggiungimento di tale obiettivo […] Questi sono fondamentali per ancorare le aspettative di inflazione, che , a loro volta, contribuiscono a mantenere l’inflazione al livello target.

Il presidente di riserva di New York John Williams

Da oltre due anni la Fed affronta attivamente il problema dell’elevata inflazione. Nel marzo 2022, hanno preso la decisione di aumentare i tassi di interesse di oltre il 5% , una mossa straordinariamente coraggiosa che non si vedeva da quattro decenni.

Sebbene le pressioni sui prezzi si siano allentate rispetto al picco raggiunto a metà del 2022, l’inflazione continua a superare l’obiettivo del 2% della Fed, che è stato un obiettivo chiave della politica della Fed dal 2012. Infatti, Lawrence Summers, l’ex segretario al Tesoro degli Stati Uniti, ha suggerito a la stessa conferenza in cui la Fed dovrebbe riconsiderare il suo obiettivo di inflazione del 2%.

Secondo la sua previsione, il suo mantenimento porterebbe ad una significativa recessione economica negli Stati Uniti nel prossimo futuro. Summers ha criticato anche altri aspetti della comunicazione della Commissione, in particolare la varietà di opinioni politiche espresse dai banchieri centrali nei discorsi e negli eventi pubblici.

Effetti dei tagli dei tassi sul mercato delle criptovalute

Intervenendo allo stesso panel di Williams, il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha sottolineato l’importanza delle diverse prospettive e l’importanza di una comunicazione efficace.

Sarebbe utile per la Fed migliorare il suo “dot plot” trimestrale delle opinioni dei policymaker sull’andamento dei tassi di interesse, incorporando le aspettative economiche individuali che danno forma a ciascuna proiezione.

In una recente decisione, i policy maker dell’entità hanno scelto di mantenere i costi finanziari a breve termine entro l’intervallo 5,25%-5,5%, che è rimasto invariato da luglio 2023. Goolsbee e Williams non hanno fornito informazioni recenti sulla direzione dell’inflazione quest’anno o i tempi dei potenziali tagli dei tassi da parte della Fed.

I trader sono rimasti scossi dal recente calo dei prezzi degli asset digitali, ulteriormente intensificato dalle sfide macroeconomiche in corso. Quanto sono negativi i sentimenti nel mercato delle criptovalute oggi?

La Fed e il weekend delle criptovalute

Indicatori di ottimismo, o la sua mancanza, possono essere osservati nei mercati delle scommesse come il Polymarket e i futures sui fondi Fed, che sono attivamente negoziati al Chicago Mercantile Exchange. Queste previsioni vaghe ma combinate riguardo ai tempi dei potenziali tagli dei tassi di interesse da parte della Fed Reserve evidenziano una notevole differenza.

I trader di Polymarket, una piattaforma di mercato di previsione decentralizzata, hanno osservato a marzo una probabilità del 7% che la Commissione mantenesse i tassi di interesse invariati fino al 2024. Attualmente, i trader stimano una probabilità del 38% che l'entità non implementerà alcun taglio dei tassi durante tutto l'anno.

Si tratta di un dato decisamente più negativo rispetto alla probabilità del 23% di nessun taglio dei tassi calcolata martedì dalla società di analisi degli investimenti Bianco Research. L’organizzazione ha utilizzato i dati del FedWatch Tool del CME, che indicano che i trader del CME prevedono una probabilità del 45% di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre.

Quando i tassi di interesse aumentano, l’attrattiva degli asset più rischiosi come le azioni e le criptovalute tende a diminuire. Gli investitori trovano i rendimenti su questi asset meno allettanti rispetto a opzioni più stabili come contanti e buoni del Tesoro statunitense.

Dopo la riunione politica di marzo, la Fed Reserve ha previsto tre tagli dei tassi di un quarto di punto ciascuno per il resto dell’anno. Alla luce delle recenti indicazioni di un’inflazione persistente negli Stati Uniti e di una crescita salariale inaspettatamente robusta, i politici della Fed Reserve e gli operatori dei mercati finanziari sono diventati meno fiduciosi.