Mini Programma: revisione quotidiana delle opinioni delle banche d'investimento/istituzionali

1. Citi: le previsioni di crescita del PIL cinese per l’intero anno sono state aumentate al 5%

Yu Xiangrong, capo economista di Citigroup Greater China, ha recentemente scritto un articolo in cui afferma che dall'inizio dell'anno i dati economici della Cina hanno superato le aspettative più spesso di quanto non siano riuscite a soddisfarle. Il declino del settore immobiliare ha cominciato a mostrare segni convergenza, e un nuovo ciclo di politiche di stabilizzazione della crescita ne ha accelerato l’attuazione. "Almeno da una prospettiva ciclica, riteniamo che non sia necessario essere eccessivamente pessimisti sulle prospettive di crescita economica a medio termine della Cina. Citigroup ha affermato di aver recentemente aumentato le previsioni di crescita del PIL cinese quest'anno dall'originale 4,6% al 5%. e si prevede che l'obiettivo di crescita per l'intero anno possa essere raggiunto. (Servizio di notizie cinese)

2. Citi: Il mercato azionario giapponese deve affrontare tre principali rischi a breve termine

Ryota Sakagami, capo stratega dei mercati globali di Citigroup, ha scritto in un rapporto che l'indice Nikkei 225 ha perso slancio, oscillando tra 38.000 e 41.000 punti, e potrebbe rimanere debole nel breve termine a causa di diversi fattori. In primo luogo, le principali società giapponesi potrebbero fornire indicazioni prospettiche prudenti sulla performance. In secondo luogo, se la Banca del Giappone aumentasse le proprie aspettative di inflazione nel suo prossimo rapporto sulle prospettive, lo yen potrebbe rafforzarsi, alimentando la speculazione su un prossimo rialzo dei tassi. Infine, gli investitori azionari a breve termine potrebbero tendere a spostarsi dal Giappone alla Cina.

3. Morgan Stanley: L’andamento del mercato azionario statunitense mostra che gli investitori credono fermamente che l’economia “non atterrerà”

Gli strateghi azionari di Morgan Stanley hanno affermato che le recenti tendenze del mercato azionario statunitense indicano che gli investitori stanno iniziando a digerire uno scenario economico di "non atterraggio", vale a dire che si prevede che la crescita economica accelererà. Per mesi, gli investitori si sono preparati per un “atterraggio morbido”, in cui l’economia crescerà modestamente mentre l’inflazione scenderà dai massimi. "Tuttavia, i dati macroeconomici e le tendenze dei mercati azionari hanno iniziato a supportare un risultato senza sosta", hanno affermato in una nota gli strateghi di Morgan Stanley guidati da Michael Wilson. I settori tipicamente associati alla crescita economica, compresi quello finanziario, energetico e industriale, hanno tutti registrato ottimi risultati quest’anno, superando il guadagno del 9% da inizio anno dell’indice S&P 500, mentre anche i materiali, un altro settore economicamente sensibile, hanno ottenuto buoni risultati. Morgan Stanley ha affermato che la direzione dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi avrà un impatto anche sulla performance dei titoli economicamente sensibili sul mercato.

4. Goldman Sachs: si prevede che i mercati azionari europei registreranno risultati migliori di quelli statunitensi nei prossimi 12 mesi

Gli strateghi di Goldman Sachs affermano che le azioni europee probabilmente sovraperformeranno quelle degli Stati Uniti nei prossimi 12 mesi poiché la regione attualmente viene scambiata con uno sconto maggiore rispetto ai livelli storici, in particolare in settori come quello finanziario, energetico e dei beni di consumo voluttuari. Gli strateghi guidati da Sharon Bell hanno affermato di ritenere che l’Europa trarrà vantaggio da una ripresa del PMI globale, in particolare dal rialzo del ciclo manifatturiero, nonché dalle aspettative di tagli dei tassi di interesse a partire da giugno. Per l’imminente ripresa ciclica, raccomandano di acquistare settori come banche ed energia, nonché titoli a piccola capitalizzazione, che beneficeranno anche di un modesto aumento dell’attività di M&A. Tuttavia, ritengono che nella regione siano ancora presenti alcuni problemi strutturali, come una scarsa allocazione del capitale azionario, una scarsa liquidità, tendenze di crescita economica contenute e questioni politiche/normative. Tenendo presente tutto ciò, è probabile che gli investitori continuino a investire in settori come la sanità, la tecnologia e i beni di lusso.

5. Goldman Sachs: Si prevede che il rallentamento della crescita salariale nell’Eurozona incoraggerà la Banca Centrale Europea ad accelerare i tagli dei tassi di interesse

Gli economisti di Goldman Sachs hanno affermato in un rapporto che la crescita dei salari nei 20 stati membri della zona euro continuerà a rallentare nei prossimi mesi, il che aumenta la possibilità che la Banca Centrale Europea acceleri i tagli dei tassi di interesse. I politici erano preoccupati che l’inflazione nella zona euro potesse persistere nonostante l’evidenza alla fine dello scorso anno che la crescita dei salari stesse rallentando, e la crescita dei salari è stata per loro una preoccupazione fondamentale. Il rallentamento della crescita salariale dovrebbe continuare man mano che i salari reali si avvicinano a livelli adeguati e il mercato del lavoro inizia a riprendersi dall’attuale rigidità record. "Ci aspettiamo che la crescita salariale rallenti significativamente nella seconda metà di quest'anno, la maggior parte del quale deriverà dall'impatto diretto dell'inflazione. Ciò dovrebbe spingere la BCE ad accelerare il ritmo dei tagli dei tassi di interesse, possibilmente a partire da giugno."

6. Barclays: L'aumento dei prezzi del petrolio Brent ha un leggero impatto negativo sulla crescita economica nei mercati emergenti in Asia

Gli analisti di Barclays hanno affermato in un rapporto che un aumento dei prezzi del greggio Brent a 90 dollari al barile, da un range compreso tra 80 e 85 dollari al barile, potrebbe avere un leggero impatto negativo sulle economie asiatiche emergenti che importano principalmente petrolio. “Le nostre stime suggeriscono che un aumento di 10 dollari del Brent ridurrebbe la crescita del PIL nella maggior parte delle economie emergenti asiatiche di un valore relativamente modesto di 0,1-0,2 punti percentuali”. L’eccezione è rappresentata dalla Malesia, che è un esportatore netto di petrolio e gas naturale trarne vantaggio, mentre l’impatto sull’Indonesia è più ambiguo. L’aumento dei prezzi del petrolio in sé è negativo per la sua economia, ma se l’aumento dei prezzi del petrolio è parte di un aumento generale dei prezzi delle materie prime, l’impatto complessivo potrebbe essere positivo.

7. Commerzbank: le notizie economiche statunitensi sono diventate meno importanti per il dollaro

Ulrich Leuchtmann, stratega valutario della Commerzbank, ha affermato in un rapporto che il dollaro si è inizialmente rafforzato dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicato venerdì dati sull'occupazione molto più forti del previsto, ma ha presto ceduto alle prese di profitto, indicando che le notizie economiche statunitensi erano L'importanza di il dollaro è diminuito. Ha detto: "La crescita economica degli Stati Uniti può ancora essere un fattore a sostegno del dollaro, ma questo non è un motivo per cui il dollaro si rafforzi in modo significativo". coerente, quindi anche se l’impatto del rapporto sull’occupazione inaspettatamente forte svanirà.

8. BNP Paribas: è improbabile che la riunione della BCE incida sui mercati del credito

I limiti affinché la riunione della Banca centrale europea di giovedì possa avere un impatto sui mercati del credito sono alti, affermano in una nota gli analisti di BNP Paribas. Si aspettano che la Banca Centrale Europea mantenga i tassi di interesse invariati questa settimana, ma li taglierà di 100 punti base nel corso dell’anno a partire da giugno di quest’anno. Tuttavia, questa aspettativa è già scontata. "A nostro avviso, è improbabile che la riunione della Bce abbia un impatto sui mercati del credito", hanno affermato.

9. ING: L'aumento della produzione industriale tedesca indica un graduale miglioramento dell'economia

I dati industriali tedeschi del primo trimestre indicano la fine della stagnazione, ha affermato in una nota l'economista di ING Carsten Brzeski. La crescita del 7,9% del settore edile è stata particolarmente incoraggiante, trainata dal clima invernale caldo e da un miglioramento generale nel settore immobiliare. Tuttavia, si tratta più di un miglioramento ciclico che strutturale, con la produzione ancora inferiore di circa l’8% ai livelli pre-pandemia e i consumi privati ​​che gravano sull’economia nei primi mesi dell’anno. "Tuttavia, i tassi di interesse più bassi in previsione di un taglio dei tassi da parte della BCE, i prezzi più bassi di gas ed elettricità e la resilienza dell'economia americana dovrebbero fornire ulteriore sollievo all'industria tedesca nei prossimi mesi", ha aggiunto.

10. Economia del capitale: nonostante il miglioramento di febbraio, le prospettive per l’industria tedesca rimangono fosche

Franziska Palmas, economista di Capital Economics, ha affermato che, sebbene la produzione sia aumentata nei primi due mesi di quest’anno, le prospettive per il settore industriale tedesco rimangono fosche a causa della debole domanda e del calo della competitività. In una nota ha affermato che mentre l’aumento su base mensile del 2,1% di febbraio ha confermato che il settore era partito meglio nel 2024, i risultati erano coerenti con una contrazione su base annua dell’attività industriale a marzo. Ciò dimostra che la domanda rimane debole, con i nuovi ordini al livello più basso dal 2013 (escluso il periodo epidemico) e le imprese di costruzione che devono far fronte a un’impennata delle cancellazioni di ordini. Pertanto, il miglior risultato per la produzione industriale tedesca quest’anno è aspettarsi una stagnazione.

11. Mitsubishi UFJ: l’andamento del dollaro USA ad aprile è strettamente correlato ai dati CPI e PPI statunitensi di questa settimana

Gli analisti FX di Mitsubishi UFJ Lee Hardman e Abdul-Ahad Lockhart hanno affermato in una nota che questa settimana potrebbe essere cruciale per la direzione del dollaro nel resto di aprile, poiché verranno annunciati gli ultimi CPI (mercoledì) e PPI (giovedì) statunitensi. "Dopo gli aumenti inaspettati dell'inflazione negli Stati Uniti a gennaio e febbraio, un altro aumento a sorpresa nei dati di marzo sarebbe più difficile da interpretare", hanno aggiunto, aggiungendo che venerdì i posti di lavoro netti sono aumentati di 303.000, più del previsto dubbi sulla necessità che la Federal Reserve inizi a tagliare i tassi di interesse già a giugno.

Articolo inoltrato da: Golden Ten Data