Rassegna del mercato
L'indice del dollaro è aumentato complessivamente questa settimana, registrando il primo aumento in quattro settimane, grazie a fattori di sostegno principalmente legati alla politica tariffaria e alle dichiarazioni degli Stati Uniti. Trump ha affermato che, a partire dalla prossima settimana, imposterà dazi su Canada e Messico, portando a un'improvvisa impennata dell'indice del dollaro giovedì, che è tornato sopra 107, registrando il più grande aumento giornaliero in due mesi.
A causa dell'apprezzamento del dollaro, della presa di profitto da parte dei trader e di altri fattori, il prezzo dell'oro spot ha registrato questa settimana il decimo massimo storico dal 2025, toccando un massimo intraday di 2956 dollari, ma successivamente ha iniziato a ritirarsi, scendendo di oltre 60 dollari dal picco martedì e di oltre 50 dollari giovedì; si prevede che questa settimana registrerà il primo calo settimanale in oltre due mesi.
Nel settore delle valute non americane, il dollaro ha guadagnato terreno contro lo yen, sostenuto da un rimbalzo del dollaro, mentre l'euro, la sterlina e il dollaro australiano hanno registrato un calo rispetto al dollaro.
I prezzi del petrolio a livello internazionale sono attesi a chiudere in calo per la sesta settimana consecutiva. All'inizio della settimana, a causa delle nuove sanzioni degli Stati Uniti contro l'Iran e dell'impegno dell'Iraq a bilanciare l'eccesso di produzione precedente, le preoccupazioni per la fornitura tesa hanno portato a un aumento dei prezzi del petrolio. Successivamente, però, a causa dei dati economici deboli nei paesi sviluppati, il mercato ha iniziato a temere una domanda insufficiente, mentre alcuni paesi hanno anche indicato un aumento della produzione di petrolio, e ci sono segnali che Russia e Ucraina potrebbero raggiungere un accordo di pace, creando pressioni sui prezzi del petrolio.
I mercati azionari e valutari di diversi paesi hanno vissuto un 'Venerdì mortale'. A causa dell'impatto della nuova ondata di dazi di Trump su Canada e Messico, dopo un forte calo del mercato azionario statunitense giovedì, la vendita si è estesa ai mercati dell'Asia-Pacifico venerdì. L'indice giapponese ha registrato il più grande calo mensile dal dicembre 2022, l'indice di riferimento tailandese sta per entrare in un mercato ribassista tecnico, e la Corea del Sud e l'Indonesia guidano il calo delle valute e dei mercati azionari emergenti asiatici, mentre l'indice Hang Seng ha registrato il maggiore calo giornaliero da ottobre, e l'indice Nifty 50 indiano ha subito il quinto mese consecutivo di calo, il periodo di calo più lungo in 29 anni.
Le performance di Bitcoin questa settimana hanno anche suscitato panico, scendendo brevemente sotto i 80.000 dollari, il livello più basso da novembre dello scorso anno, perdendo quasi 30.000 dollari dal picco annuale. Le affermazioni di Trump sui dazi e le dichiarazioni aggressive della Fed hanno portato a un aumento del sentimento di avversione al rischio a livello globale, portando gli investitori a vendere Bitcoin e altri asset rischiosi, con la criptovaluta che è scesa di oltre il 25% dal picco.
Condivisione delle opinioni delle banche d'investimento
Il magnate degli hedge fund Cohen ha affermato che, a causa dei dazi, dell'inasprimento delle leggi sull'immigrazione e dei tagli ai costi del governo guidato da Musk, la crescita economica degli Stati Uniti potrebbe rallentare nel secondo semestre.
L'ultima indagine di Bloomberg tra gli economisti mostra che l'inflazione negli Stati Uniti è destinata a riscaldarsi nel breve termine e che la Federal Reserve non taglierà nuovamente i tassi fino a luglio.
Morgan Stanley e JPMorgan ritengono che, date le prospettive di crescita economica e di utili aziendali, l'ondata di abbandono delle azioni statunitensi da parte degli investitori non sarà duratura.
Goldman Sachs ritiene che, grazie al vantaggio di valutazione e alle aspettative politiche, le azioni A potrebbero superare quelle di Hong Kong nei prossimi tre mesi, prevedendo un rendimento eccedente del 2%.
Gli strategisti di Morgan Stanley affermano che, a meno che il mercato non aumenti notevolmente le aspettative per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, è improbabile che i titoli di stato americani continuino a rimbalzare.
Eventi salienti della settimana.
In occasione del terzo anniversario del conflitto Russia-Ucraina, ci sono segni di un miglioramento nelle relazioni tra Stati Uniti e Russia, mentre gli Stati Uniti e l'Europa presentano posizioni divergenti.
Ci sono alcuni punti chiave da osservare questa settimana sulla questione Russia-Ucraina, incluso il fatto che Zelensky ha dichiarato di essere disposto a rinunciare alla presidenza in cambio della pace per l'Ucraina, l'accordo minerario USA-Ucraina è vicino a essere raggiunto, ci sono sostanziali divergenze di opinione tra gli Stati Uniti e l'Europa sulla questione del conflitto Russia-Ucraina, e ci sono segni di un miglioramento nelle relazioni tra Stati Uniti e Russia.
Il 23 febbraio, il presidente ucraino Zelensky ha risposto alla situazione tra Russia e Ucraina, alle controversie sull'accordo minerario con gli Stati Uniti e agli attacchi verbali di Trump. Ha ribadito l'importanza dell'adesione dell'Ucraina alla NATO e dell'ottenimento di garanzie di sicurezza, sottolineando che la data proposta da Trump per porre fine alla guerra questa settimana è 'irrealizzabile'. Ha anche affermato che l'attuale accordo minerario con gli Stati Uniti non è nell'interesse dell'Ucraina e che non firmerà questo accordo 'che richiederebbe generazioni per essere ripagato'. Allo stesso tempo, Zelensky ha dichiarato che sarebbe disposto a rinunciare alla presidenza se ciò portasse alla pace o all'adesione alla NATO.
Il presidente degli Stati Uniti Trump sta spingendo per raggiungere un 'Accordo minerario USA-Ucraina', mentre l'Unione Europea ha presentato una proposta per un accordo 'win-win' con l'Ucraina riguardo ai 'materiali critici'. Il vice primo ministro ucraino ha dichiarato che i negoziati sull'accordo minerario con gli Stati Uniti sono giunti a una fase avanzata e Trump ha affermato che Zelensky è previsto a Washington questa settimana per firmare un accordo sulle risorse naturali.
Secondo quanto riportato dal Financial Times, l'Ucraina ha raggiunto un accordo con gli Stati Uniti per il commercio di minerali, volto a migliorare le relazioni con l'amministrazione Trump e a gettare le basi per l'impegno di sicurezza a lungo termine degli Stati Uniti. L'accordo prevede lo sviluppo congiunto delle risorse minerarie ucraine, inclusi petrolio e gas, e la creazione di un fondo, nel quale l'Ucraina investirà il 50% delle risorse minerarie statali e dei futuri ricavi. Il fondo si concentrerà su progetti in Ucraina, ma non includerà i ricavi minerari esistenti, come le attività di Naftogaz o Ukrnafta.
Il 26 febbraio, Trump ha dichiarato alla Casa Bianca che Zelensky visiterà Washington il 28 febbraio per firmare l'accordo, ma il testo finale dell'accordo non ha fornito impegni chiari per la sicurezza dell'Ucraina. Secondo il testo pubblicato dai media ucraini, l'accordo menziona al decimo punto il supporto degli Stati Uniti per le garanzie di sicurezza necessarie per l'Ucraina nella sua ricerca di pace. Funzionari di alto livello statunitensi hanno dichiarato che questo accordo minerario non include l'impegno di supporto alla sicurezza futura degli Stati Uniti verso l'Ucraina.
Il presidente ucraino Zelensky ha anche sottolineato che la versione finale dell'accordo non riguarda il debito dell'Ucraina e che l'accordo minerario con gli Stati Uniti è solo un accordo quadro, i dettagli per la creazione del fondo saranno discussi in seguito.
Nel terzo anniversario del conflitto Russia-Ucraina, il Consiglio di Sicurezza e l'Assemblea Generale delle Nazioni Unite hanno rispettivamente adottato due risoluzioni in conflitto. Il 24 febbraio, l'Assemblea Generale ha approvato un progetto di risoluzione presentato da Ucraina ed Europa con 93 voti favorevoli, 65 astenuti e 18 contrari. La risoluzione riafferma che i territori acquisiti con la forza o la minaccia di forza non possono essere riconosciuti e richiede l'attuazione completa delle precedenti risoluzioni relative all'aggressione contro l'Ucraina. Gli Stati Uniti, la Russia e altri paesi hanno votato contro, mentre la Cina si è astenuta. Inoltre, l'Assemblea ha respinto un'altra proposta di risoluzione presentata dagli Stati Uniti, che chiedeva una rapida conclusione del conflitto e una pace duratura, senza menzionare i 'comportamenti aggressivi' della Russia.
Dopo i colloqui a Riyadh, ci sono segni di un miglioramento delle relazioni tra Stati Uniti e Russia, e i rappresentanti dei due paesi pianificano anche di discutere giovedì il ripristino della normalizzazione delle operazioni dell'ambasciata. Putin ha elogiato Trump come 'pragmatico' e si aspetta di riprendere i contatti con il governo degli Stati Uniti.
Il presidente russo Putin ha offerto agli Stati Uniti l'opportunità di esplorare congiuntamente i giacimenti di metalli rari e di fornire all'America alluminio, delineando anche la futura cooperazione economica tra i due paesi. La Russia è disposta a fornire servizi ai partner americani, comprese le istituzioni governative e le aziende, a condizione che siano interessati a partecipare a progetti comuni. Trump ha precedentemente affermato che intraprenderà 'importanti transazioni di sviluppo economico' con la Russia.
Il 24 febbraio, dopo la riunione sullo sviluppo dell'industria dei metalli rari, Putin ha dichiarato che la Russia è disposta a collaborare con gli Stati Uniti in progetti congiunti, in particolare nell'esplorazione dei giacimenti di metalli rari sul territorio russo. Allo stesso tempo, Putin ha menzionato che le aziende russe sono pronte a fornire alluminio al mercato statunitense e che, se il mercato americano riapre, la Russia può fornire fino a 2 milioni di tonnellate di alluminio all'anno, coprendo il 15% delle importazioni di alluminio degli Stati Uniti. Ha anche suggerito che le due parti potrebbero collaborare nel settore dell'energia idroelettrica e della produzione di alluminio nella regione di Krasnoyarsk, con investimenti previsti fino a 15 miliardi di dollari. Inoltre, Putin ha affermato che ci sono potenzialità di cooperazione nel settore energetico, sebbene non abbia fornito dettagli specifici.
Trump: i dazi contro Messico e Canada entreranno in vigore il 4 marzo.
Il presidente degli Stati Uniti Trump ha dichiarato su una piattaforma di social media che le misure sui dazi contro Messico e Canada entreranno in vigore il 4 marzo. Inoltre, Trump ha affermato che il dazio equivalente entrerà in vigore il 2 aprile. Il primo ministro canadese Trudeau ha affermato che se il governo Trump continuerà a implementare 'politiche tariffarie irragionevoli', il Canada è pronto a rispondere.
In risposta all'affermazione del presidente Trump del 26, secondo cui annuncerà dazi del 25% sui prodotti importati dall'Unione Europea, il ministro francese dell'Economia e delle Finanze ha dichiarato che, se gli Stati Uniti impongono nuovi dazi all'UE, l'Unione risponderà con misure equivalenti. Riguardo al Regno Unito, Trump ha affermato che le due parti raggiungeranno un 'ottimo accordo commerciale', e sta lavorando per concludere un accordo vantaggioso per entrambi i paesi, previsto a breve.
Inoltre, il 26 febbraio, Trump ha aperto un nuovo fronte nel suo attacco contro le norme commerciali globali, ordinando una nuova indagine sui possibili nuovi dazi sulle importazioni di rame, al fine di ricostruire la produzione di rame negli Stati Uniti. Il rame è fondamentale per veicoli elettrici, hardware militare, semiconduttori e una varietà di beni di consumo.
Trump ha firmato un ordine che istruisce il Segretario al Commercio Lutnik a avviare una nuova indagine sulla sicurezza nazionale ai sensi della Sezione 232 della Trade Expansion Act del 1962, Trump aveva utilizzato la stessa legge durante il suo primo mandato per imporre dazi globali del 25% su acciaio e alluminio. Secondo i dati dell'indagine statunitense, i paesi più colpiti dai potenziali dazi sul rame degli Stati Uniti saranno Cile, Canada e Messico, i principali fornitori di rame raffinato e prodotti in rame nel 2024.
Il Politburo del Comitato Centrale ha tenuto una riunione per discutere il rapporto di lavoro del governo.
Il Politburo del Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese ha tenuto una riunione il 28 febbraio per discutere il progetto di relazione di lavoro del governo che verrà presentato alla terza sessione della quattordicesima Assemblea Nazionale del Popolo. Il Segretario Generale del Comitato Centrale Xi Jinping ha presieduto la riunione.
La riunione ha sottolineato che, nell'ultimo anno, il Comitato Centrale del Partito Comunista Cinese, con Xi Jinping al centro, ha guidato e guidato il partito e il popolo di tutte le nazionalità a completare con successo i principali obiettivi e compiti dello sviluppo economico e sociale. L'andamento dell'economia del nostro paese è complessivamente stabile, con progressi costanti, lo sviluppo di alta qualità è stato promosso in modo solido e la situazione sociale è rimasta stabile, mentre la modernizzazione in stile cinese ha fatto nuovi passi solidi.
La riunione ha anche sottolineato l'attuazione di politiche macroeconomiche più attive e efficaci, l'espansione della domanda interna, la promozione dell'innovazione tecnologica e dello sviluppo industriale integrato, il mantenimento della stabilità del mercato immobiliare e azionario, la prevenzione e la risoluzione dei rischi chiave e degli shock esterni; accelerare la costruzione di un nuovo modello di sviluppo, promuovere concretamente lo sviluppo di alta qualità, approfondire ulteriormente le riforme e ampliare l'apertura verso l'estero a alto livello, costruire un moderno sistema industriale e coordinare meglio lo sviluppo e la sicurezza.
Trump ha lanciato una 'Golden Card' per l'immigrazione da 5 milioni di dollari, affermando che potrebbe guadagnare 15 trilioni.
Il 26 febbraio, il Segretario al Commercio Lutnik ha annunciato che gli Stati Uniti porrà fine al programma di visto per investimenti EB-5, definendolo 'assurdo'. Allo stesso tempo, gli Stati Uniti lanceranno un nuovo programma di visto 'Golden Card' simile alla green card, richiedendo agli stranieri di pagare 5 milioni di dollari, con la possibilità di ottenere una green card dopo un esame. Questo piano mira a ridurre il deficit americano attraverso investimenti esteri. Trump ha dichiarato che gli immigrati stranieri disposti a pagare 5 milioni di dollari e a creare posti di lavoro possono ottenere la Golden Card tramite questo programma di immigrazione legale, che è previsto partire tra due settimane.
Lutnik ha anche rivelato che attualmente circa 250.000 persone sono in 'coda' per richiedere l'EB-5, e ogni Golden Card ha un prezzo di 5 milioni di dollari, queste domande porteranno all'America 1,25 trilioni di dollari di entrate. Trump ha dichiarato durante una riunione del gabinetto che se riuscisse a vendere 10 milioni di Golden Card, ciò aiuterebbe gli Stati Uniti a ripagare il debito pubblico e potrebbe persino guadagnare 15 trilioni di dollari per gli Stati Uniti.
Trump: può 'cacciare' Musk se non è soddisfatto.
Il 26 febbraio, il presidente statunitense Trump ha convocato la sua prima riunione del gabinetto del suo secondo mandato, alla quale ha partecipato Elon Musk, responsabile del Dipartimento dell'Efficienza Governativa, nonostante non fosse un membro del gabinetto. Musk ha affermato che l'obiettivo principale del Dipartimento dell'Efficienza Governativa è aiutare a risolvere il gigantesco deficit fiscale e ha sottolineato che gli Stati Uniti non possono permettersi un deficit fiscale annuale di 2 trilioni di dollari, altrimenti si troveranno di fronte al rischio di 'fallimento'.
In mezzo alle notizie sui malcontenti di alcuni membri del gabinetto riguardo alle direttive di Musk, Trump ha risposto affermando che alcuni membri del gabinetto 'non sono del tutto d'accordo' con l'approccio di Musk. Ha dichiarato che se qualcuno non è soddisfatto di Musk, può 'cacciarlo'. Questa dichiarazione ha suscitato applausi tra i membri del gabinetto. Trump ha poi aggiunto che, sebbene alcune persone non siano d'accordo con il modo di operare di Musk, la maggior parte delle persone rispetta e apprezza il suo lavoro.
DeepSeek Open Source Week è giunta al termine, il modello R2 potrebbe essere rilasciato in anticipo.
La settimana di attività di 'Open Source' di DeepSeek si è ufficialmente conclusa, con il rilascio successivo di FlashMLA, DeepEP, DeepGEMM, Strategie di Parallelismo Ottimizzate e il sistema di file Fire-Flyer (3FS).
DeepSeek ha anche annunciato questa settimana che, dalle 00:30 alle 08:30 ora di Pechino, ci sarà un'attività di sconto per evitare picchi durante il periodo di inattività notturno. Durante questo periodo, il prezzo delle chiamate API sarà notevolmente ridotto: DeepSeek-V3 scende al 50% del prezzo originale, mentre DeepSeek-R1 scende addirittura al 25%. DeepSeek afferma di incoraggiare gli utenti a sfruttare al massimo questo periodo per godere di un'esperienza di servizio più economica e fluida.
Di recente, sono emerse notizie secondo cui il modello DeepSeek-R2, originariamente previsto per il rilascio a maggio di quest'anno, sta accelerando lo sviluppo e potrebbe essere rilasciato in anticipo. Questo nuovo modello è previsto per generare codice di qualità superiore e supportare il ragionamento in lingue non inglesi. A questo proposito, la società madre di DeepSeek, Huanfang Quantitative, ha risposto che i dettagli saranno forniti in base all'annuncio ufficiale.
La 'Golden Card' del miliardario cinese Lei Jun? Il prezzo di pre-vendita del Xiaomi SU7 Ultra è inferiore di 300.000 yuan.
A causa del forte aumento del prezzo delle azioni di Xiaomi Group, il 27 febbraio, la notizia che 'Lei Jun ha superato Zhong Shanshan di Nongfu Spring, diventando il nuovo miliardario cinese' è balzata in cima ai trend, suscitando grande attenzione. Alcuni ritengono che Zhong Shanshan sia ancora il miliardario cinese, mentre altri sostengono che la ricchezza di Lei Jun non supera quella di Zhang Yiming di ByteDance. Nel pomeriggio, Lei Jun ha risposto nel gruppo degli ex alunni di Wuhan University che questa notizia è 'fake news'.
Nello stesso giorno, Xiaomi ha tenuto la conferenza di lancio del nuovo Xiaomi 15 Ultra e Xiaomi SU7 Ultra, presentando il telefono Xiaomi 15 Ultra, equipaggiato con il chip Snapdragon 8 Supreme, una batteria da 6000mAh, che si posiziona come un flagship di tecnologia fotografica di punta, a partire da 6499 yuan; è stato presentato anche il Xiaomi SU7 Ultra, con l'obiettivo di diventare la berlina di produzione in serie più veloce del mondo, dotato del sistema di motore elettrico Xiaomi Super Tri, con un sistema di raffreddamento e di frenata da pista, e un sistema di telaio calibrato per il Nürburgring, la versione standard può già essere utilizzata in pista.
Il prezzo del SU7 Ultra è di 529.900 yuan, suscitando entusiasmo tra il pubblico, poiché è diminuito di quasi 300.000 yuan rispetto al prezzo di prevendita di 814.900 yuan. La sera del 27 febbraio, Lei Jun ha annunciato che, dopo 10 minuti dall'inizio delle vendite del Xiaomi SU7 Ultra, gli ordini hanno superato le 6.900 unità; dopo 2 ore, gli ordini hanno superato le 10.000 unità, raggiungendo un obiettivo chiave.
Nvidia ha superato le aspettative in termini di performance e previsioni.
A causa dell'impennata della domanda di chip AI di Nvidia, i ricavi trimestrali di Nvidia sono aumentati drasticamente, superando le aspettative di Wall Street. I ricavi del quarto trimestre dell'anno fiscale 2025 sono aumentati del 78% rispetto all'anno precedente, a 39,3 miliardi di dollari, superando le aspettative di mercato di circa 38 miliardi di dollari. Nvidia ha dichiarato che prevede ricavi di 43 miliardi di dollari per il primo trimestre dell'anno fiscale 2026, in linea con le aspettative di circa 42 miliardi di dollari di Wall Street. Il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha affermato che la domanda per Blackwell è straordinaria, poiché l'intelligenza artificiale per l'inferenza ha aggiunto un'altra legge di espansione: aumentare il calcolo di addestramento rende i modelli più intelligenti, mentre aumentare il calcolo di pensiero a lungo termine rende le risposte più intelligenti.
Importante annuncio da Hong Kong!
Il 26 febbraio, il Segretario delle Finanze di Hong Kong, Paul Chan, ha presentato il bilancio per il 2025/2026, prevedendo una crescita economica del 2,5% nel 2024, un deficit di 87,2 miliardi di dollari di Hong Kong per l'anno fiscale 2024/2025 e una crescita economica prevista del 2%-3% per il 2025.
Ha affermato che, per quanto riguarda i mercati dei capitali, la Cina continentale e Hong Kong stanno promuovendo l'inclusione dei contratti di scambio in RMB nel programma Hong Kong Stock Connect e stanno avanzando con un accordo multi-contratto per migliorare l'efficienza degli scambi. Il governo della Regione Amministrativa Speciale prevede di legiferare per supportare il trading in RMB e l'imposta sulle transazioni azionarie.
Paul Chan ha anche dichiarato che Hong Kong ottimizzerà il meccanismo di interconnessione con il continente, lancerà i futures obbligazionari offshore, espanderà il programma di gestione patrimoniale transfrontaliera e migliorerà la liquidità del mercato azionario. Hong Kong esaminerà anche i requisiti di quotazione, compatibilizzando il ciclo di regolamento T+1 e migliorando il sistema delle unità di transazione. Inoltre, la Commissione di Regolamentazione dei Titoli ha suggerito di aumentare il limite di posizioni per gli strumenti derivati basati sui tre principali indici di Hong Kong, in modo che il mercato possa meglio coprire i rischi.
CICC e China Galaxy, le voci di fusione portano nuovamente a un aumento del limite massimo!
Il 26 febbraio, vicino alla chiusura del mercato A-share, sia la China International Capital Corporation (CICC) sotto il Central Huijin Investment e la China Galaxy hanno raggiunto il limite massimo di aumento, gli analisti ritengono che l'anomalia delle società controllate da Huijin sia legata a una certa voce. Si dice che CICC si fonderà con la concorrente China Galaxy, creando un gigante della sicurezza con un valore di attivi di 193 miliardi di dollari. In precedenza, ci sono state ripetute voci sulla fusione delle due grandi società, ma sono state tutte smentite dalle aziende.
Sebbene alcune persone correlate affermino che la notizia sia vera, la China Galaxy ha dichiarato che l'azienda non ha ricevuto alcuna informazione scritta o verbale da parte di enti governativi, autorità di regolamentazione o azionisti in merito a queste voci. Anche CICC ha dichiarato di non aver ricevuto alcuna informazione scritta o verbale da parte di enti governativi, autorità di regolamentazione o azionisti riguardo alla fusione. Entrambe le parti hanno affermato che l'azienda non ha informazioni che debbano essere divulgate e non sono state divulgate.
OpenAI ha lanciato la versione di anteprima della ricerca GPT-4.5, con una maggiore intelligenza emotiva e meno allucinazioni.
Il rapporto System Card pubblicato da OpenAI afferma che sta rilasciando la versione di anteprima della ricerca OpenAI GPT-4.5, il suo modello più grande e più informato fino ad oggi. Basato su GPT-4, il GPT-4.5 ha ulteriormente ampliato il pre-addestramento ed è stato progettato per essere più generale rispetto al suo potente modello di ragionamento. I primi test hanno dimostrato che interagire con GPT-4.5 è più naturale. Dispone di una base di conoscenze più ampia, è più in linea con le intenzioni degli utenti, ha una maggiore intelligenza emotiva, il che lo rende molto adatto per compiti come scrittura, programmazione e risoluzione di problemi pratici, con meno allucinazioni.
L'articolo è stato ripubblicato da: Jin Shi Data.