Indicatori chiave: (23 dicembre ore 16:00 -> 30 dicembre ore 16:00 ora di Hong Kong)
BTC contro USD in calo dell'1,9% (95.300 dollari -> 93.500 dollari), ETH contro USD in aumento del 3,0% (3.300 dollari -> 3.400 dollari)
Nonostante la considerevole volatilità dei prezzi nella scorsa settimana, questi sono rimasti tra 92.500 dollari e 99.000 dollari, portando a una riduzione della volatilità reale (almeno tra i punti di regolamento). Supponiamo che nei prossimi giorni di trading questa tendenza continui, ma è possibile che ci siano fluttuazioni al momento della chiusura di fine anno. Inoltre, questo lungo aggiustamento dei prezzi potrebbe concludersi prima della fine dell'anno e prepararsi per il prossimo rialzo.
Il livello di supporto attuale è sceso a 92.000 dollari, e ci aspettiamo di trovare un buon supporto a 90.000 dollari, con il prossimo livello di supporto che scende fino a 85.000 dollari. Se il supporto di 85.000 dollari venisse rotto, assisteremmo a una discesa più sostanziale, ma riteniamo che questa possibilità sia molto improbabile. Salendo il prezzo, se il prezzo delle criptovalute riesce a riconquistare la soglia psicologica di 100.000 dollari, si apriranno opportunità per raggiungere i massimi e arrivare al nostro obiettivo di prezzo di 115.000 - 120.000 dollari (previsto per la metà del primo trimestre).
Tema di mercato:
In una settimana di vacanza molto tranquilla, i prezzi hanno mostrato un piccolo consolidamento sotto l'influenza di un incontro della Fed più aggressivo, mentre il mercato azionario statunitense ha subito una correzione al ribasso e il dollaro (rispetto ad altre valute fiat) è salito.
Il momentum del mercato delle criptovalute ha iniziato a orientarsi al ribasso. Il mercato attualmente è indubbiamente long, mentre è difficile trovare segni di acquirenti. Ci sono voci che MSTR entrerà in periodo di silenzio prima del rapporto sugli utili di gennaio, il che riduce anche la pressione per l'aumento del prezzo di BTC nelle prossime settimane.
Volatilità implicita di BTC ATM:
Nonostante il prezzo delle criptovalute abbia mostrato alcune fluttuazioni locali, con il prezzo che trova equilibrio nell'intervallo di 92.000 - 99.000 dollari, nel complesso il livello della volatilità reale continua a diminuire. Tuttavia, la volatilità implicita a scadenza di febbraio e oltre rimane ostinatamente alta, mentre il mercato continua a digerire l'elevata domanda di inizio mese.
Ci aspettiamo che la volatilità implicita diminuisca in modo più ragionevole a gennaio. Attualmente, il mercato prezza la volatilità implicita del primo trimestre con una media settimanale di oltre 60 punti, il che sarà difficile mantenere in base ai dati storici. Nonostante il mercato si stia riaggiustando all'inizio del nuovo anno e Trump annuncerà la sua nomina il 20, ci aspettiamo di vedere un aumento della volatilità a gennaio. Tuttavia, gli asset BTC stessi stanno diventando più stabili e ottengono un buon supporto dall'afflusso di ETF. Pertanto, riteniamo che la volatilità reale sostenibile si collocherà nell'intervallo 40 - 50 (anziché oltre 60 punti nella scadenza di febbraio/marzo e oltre).
Skew/Kurtosi di BTC:
Nonostante la volatilità implicita rimanga invariata a livelli di prezzo bassi, la volatilità reale sottostante è ancora piuttosto alta, con la skew che continua a seguire una tendenza al rialzo questa settimana. Il mercato continua a cercare opportunità di crescita per il 2025 e a sfruttare i prezzi attuali più bassi delle criptovalute. Nel frattempo, un significativo afflusso di acquisti all'inizio di questo mese ha creato una posizione short nella parte centrale della curva.
Con la correlazione tra il prezzo delle criptovalute e la skew danneggiata, la curtosi è scesa unilateralmente. Nel frattempo, la domanda per il lato inferiore delle ali resta assente a medio-lungo termine (solo alcuni acquirenti strategici a breve termine per prevenire un crollo del prezzo delle criptovalute sotto i 90.000 dollari).
La trasmissione per il 2024 termina qui! Grazie a tutti per la lettura, felice anno nuovo!
