Autore originale: shaofaye123, Foresight News

Ripubblicato: Luke, Mars Finance

Recentemente, Grayscale ha lanciato consecutivamente i fondi fiduciari Optimism e Lido. Tra i suoi fondi fiduciari, SUI e ZEN hanno continuato a crescere anche durante un breve ritracciamento. I fondi fiduciari lanciati da Grayscale sono davvero un insieme di token blue-chip? E nel lungo termine, possono generare profitti? Questo articolo ti offre una panoramica dei 26 fondi fiduciari in criptovalute attualmente offerti da Grayscale e dei loro rendimenti.

Panoramica dei fondi di investimento in criptovalute di Grayscale

Grayscale è una società di gestione di asset digitali, fondata nel 2013, che offre principalmente una varietà di fondi fiduciali in criptovalute, con l'obiettivo di fornire canali di investimento legittimi e regolamentati agli investitori. Come una delle più grandi società di gestione di criptovalute al mondo, gestisce miliardi di dollari in asset. Attualmente, Grayscale ha lanciato 26 fondi fiduciari in criptovalute.

I fondi fiduciari di Grayscale sono una serie di prodotti di investimento in criptovalute offerti da Grayscale, che consentono agli investitori di detenere indirettamente criptovalute come Bitcoin ed Ethereum, senza doverle acquistare e gestire direttamente. Ogni fondo fiduciario è legato a specifici beni crittografici, come il fondo fiduciario Bitcoin di Grayscale (GBTC) e il fondo fiduciario Ethereum di Grayscale (ETHE). Attraverso questi fondi fiduciari, gli investitori possono comprare e vendere azioni di criptovalute nel mercato pubblico, proprio come farebbero con le azioni tradizionali.

Oltre ai fondi fiduciari mono-cripto, la combinazione di fondi multi-cripto lanciata da Grayscale ha anche un forte significato di riferimento per gli investimenti. Attualmente, i fondi fiduciari in criptovalute di Grayscale, esclusi gli ETF, sono principalmente suddivisi in tre fasi.

  • COLLOCAZIONE PRIVATA: I prodotti di Grayscale vengono inizialmente lanciati in forma di collocamento privato, consentendo agli investitori qualificati di partecipare agli investimenti in criptovalute. Il periodo di divieto iniziale per le azioni acquistate in collocamento privato è di un anno. Attualmente, il Grayscale Sui Trust, il Grayscale Lido DAO Trust e altri appartengono a questa fase.

  • QUOTAZIONE PUBBLICA: Forma di mercato con quotazione pubblica, che consente a tutti gli investitori di partecipare a questo investimento in criptovalute. Tuttavia, a causa della mancanza di un piano di riacquisto continuo, le azioni scambiate pubblicamente potrebbero essere scambiate a premio o sconto rispetto al valore dell'attività sottostante. Attualmente, MANA, GLNK, DEFG e altri appartengono a questa fase.

  • REPORTING SEC: I prodotti di Grayscale sono stati i primi a riportare alla SEC. I requisiti di reporting alla SEC aumenteranno ulteriormente il livello di divulgazione, offrendo maggiore trasparenza agli investitori e soggetti a supervisione regolamentare aggiuntiva. Attualmente, ETCG, ZCSH, HZEN e altri appartengono a questa fase.

Difficile superare BTC nel lungo termine

Secondo quanto riportato, Grayscale ha avuto un grande impatto sulle criptovalute durante il mercato rialzista del 2020-2021, quando ha significativamente aumentato la dimensione dei beni del fondo fiduciario Bitcoin, portando un gran numero di investitori istituzionali nel settore crittografico. Tuttavia, altri token crittografici lanciati da Grayscale in questo periodo hanno avuto prestazioni variabili nel breve termine, e nel lungo termine è difficile superarli rispetto a BTC.

Per monitorare il rendimento degli investimenti dei fondi Grayscale, l'autore ha registrato i prezzi dei token al momento del lancio dei fondi fiduciari di Grayscale e i prezzi dei token del 23 dicembre, creando il grafico sopra. Dal punto di vista temporale, il lancio dei prodotti fiduciari in criptovalute di Grayscale è stato concentrato nel 2018 e nel 2021, periodi che coincidevano generalmente con i picchi di mercato rialzista o la fase finale. Questo fenomeno potrebbe essere correlato al lungo ciclo necessario per il lancio dei fondi da parte di Grayscale e a un mercato relativamente maturo. Quest'anno, a dicembre, Grayscale ha nuovamente iniziato a lanciare fondi fiduciari; riusciranno a rompere il ciclo dei picchi a breve termine?

In termini di rendimenti, a lungo termine, (includendo BTC ed ETH) solo circa il 48% dei token mostra rendimenti positivi, inferiore al 50% di probabilità casuale di lanciare una moneta. Inoltre, il loro rendimento è notevolmente inferiore a quello di BTC, presentando un EV negativo a lungo termine.

Nel breve termine, i token lanciati da Grayscale hanno effettivamente avuto momenti di gloria, ma la maggior parte di essi è avvenuta prima del loro lancio. Anche se XRP ha vissuto un forte rimbalzo, non ha ancora superato i massimi precedenti, e dopo tre giorni di guadagni consecutivi, ZEN ha mantenuto solo un ritorno sull'investimento del 18%. Anche se alcuni token di successo hanno raggiunto un picco dopo il lancio, se si guarda al rendimento annualizzato a lungo termine, dopo un lungo periodo di 7 anni, i loro tassi d'interesse sono inferiori al 10%. Tuttavia, la tempistica di ingresso ha un impatto molto più importante sui rendimenti; se Grayscale costruisce una posizione durante un mercato ribassista, quasi tutti superano la media dei guadagni del mercato rialzista. Osservare ora i titoli che non mostrano movimenti significativi potrebbe portare a buoni guadagni l'anno prossimo.

I token detenuti da Grayscale hanno indicazioni diverse in diversi periodi, in questo senso, la selezione rigorosa di Grayscale esiste realmente.