Dopo le elezioni presidenziali negli Stati Uniti, i venti contrari delle criptovalute sembrano essersi dissipati. Dall'inizio di novembre, bitcoin ha raggiunto $100K in mezzo a vittorie regolatorie come la nomina di Paul Atkins, favorevole alle criptovalute, per sostituire Gary Gensler come presidente della SEC, la nomina dell'avvocato crittografico David Sacks come prossimo "Czar dell'AI e delle Criptovalute" alla Casa Bianca, e l'appuntamento del Congresso francese Hill a guidare il Comitato per i Servizi Finanziari della Camera. Con la stagione elettorale che si avvicina a una chiusura favorevole alle criptovalute nel 2024, alcuni prevedono che la stagione "altcoin", un periodo di sovraperformance per gli asset crittografici non-BTC, continuerà nel 2025 - ma è questo il modo giusto per caratterizzare ampiamente gli asset digitali?
I commentatori di mercato a volte classificano frettolosamente l'economia delle criptovalute in due gruppi eccessivamente semplificati: 1) bitcoin (e ora per alcuni, ether) e 2) monete alternative o "alt". Nei primi anni degli asset digitali, questa doppia categorizzazione aveva senso poiché bitcoin stava pionierando l'uso della tecnologia blockchain e altri casi d'uso stavano ancora trovando il loro posto. A quasi 16 anni dalla nascita di bitcoin, un'esplosione di innovazione crittografica e applicazioni specifiche per settore ha spinto gli asset blockchain oltre la classificazione binaria di bitcoin e "tutto il resto". Gli investitori devono ora trattare le criptovalute come una classe di asset diversificata e multi-settoriale.
Stai leggendo Crypto Long & Short, la nostra newsletter settimanale che presenta approfondimenti, notizie e analisi per l'investitore professionale. Iscriviti qui per riceverla nella tua casella di posta ogni mercoledì.
Mettere in prospettiva i costituenti della classe di asset digitali
Il soprannome "altcoin" può dare l'impressione che gli asset digitali diversi da bitcoin manchino di dimensione e di scopo specifico per il settore rispetto ai componenti di altre classi di asset come i mercati azionari. La Figura 1 qui sotto confronta le capitalizzazioni di mercato di costituenti di dimensioni simili dell'Indice S&P500 con quelle di prominenti asset crittografici ex-BTC, e mostra somiglianze tra queste classi di asset non solo in termini di dimensione dei componenti, ma anche in termini di diversificazione settoriale:
Figura 1: Capitalizzazioni di Mercato dei Primi 25 Asset Crittografici (ex-BTC) vs. Costituenti S&P 500 Più Piccoli di ETH
Non solo le azioni di alcune aziende ben note evidenziate sopra somigliano ai primi 25 asset crittografici in dimensione (es: Solana ha una capitalizzazione di mercato simile a quella di UPS), ma entrambe le classi di asset coprono anche una varietà di settori all'interno dei rispettivi mercati. Sebbene il numero di asset digitali mostrati sopra sia relativamente scarso rispetto al numero di azioni, questi asset crittografici insieme ai nuovi e innovativi progetti crittografici del mercato continueranno probabilmente ad espandere ulteriormente la dimensione e l'ampiezza della classe di asset nel tempo.
Costruire portafogli di asset digitali diversificati per il lungo periodo
Adottare un approccio binario "bitcoin vs. alts" all'investimento in asset digitali potrebbe far perdere i benefici della costruzione del portafoglio sia all'interno degli investimenti crittografici sia nella tua allocazione complessiva degli asset. Ottenere un'esposizione ben costruita, diversificata e intenzionale a tutti i settori e casi d'uso delle criptovalute aiuta a limitare i rischi di concentrazione degli asset, garantisce che il tuo portafoglio sia esposto all'intera proposta di valore della classe di asset e fornisce un numero maggiore di fonti di rendimento all'interno della tua allocazione più ampia degli asset. Dato il carattere innovativo e in rapida evoluzione del panorama degli asset digitali, è fondamentale costruire allocazioni crittografiche che possano adattarsi insieme all'ampiezza della classe di asset. Questo può essere realizzato adottando un processo per scegliere l'universo di asset da includere nel tuo portafoglio, regolando questo universo nel tempo e allocando in modo sensato a questi asset tramite gestione passiva o attiva. Abbracciare l'economia crittografica più ampia come una classe di asset all'interno del tuo portafoglio di investimenti significa allocare a asset digitali attraverso strategie costruite per il lungo periodo.
Conclusioni per una classe di asset in evoluzione
Concentrarsi su bitcoin rispetto a "tutto il resto" può offuscare l'impronta già significativa e in rapida crescita di molti asset crittografici e potrebbe far perdere agli investitori i benefici del portafoglio a lungo termine associati a un investimento completo all'interno della classe di asset.
