La Fed è prevista per ridurre il suo tasso di interesse chiave di 25 punti base al termine della riunione di questa settimana. Ma dovrebbe farlo? L'ex presidente della Fed di Kansas City, George, ha dichiarato di essere incline a non abbassare i tassi. “È un momento molto cauto,” ha detto in un'intervista martedì.

L'inflazione non si è rallentata come in passato. In primo luogo, il tasso di inflazione di novembre non è ancora sceso al target della Fed. Ma la Fed non è senza progressi; il tasso di inflazione è già sceso drasticamente rispetto all'apice di quarant'anni del giugno 2022, il che conferma il motivo per cui la Fed ha iniziato il ciclo di riduzione dei tassi a settembre. Ha inizialmente ridotto i tassi di 50 punti base, sorprendendo alcuni. Poi, a novembre, la Fed ha annunciato un secondo taglio: una leggera riduzione di 25 punti base.

Gli operatori del mercato dei futures sui fondi federali si aspettano per lo più che la Fed ridurrà nuovamente i tassi di 25 punti base a dicembre, con oltre il 95% che scommette su questa mossa. Meno del 5% ritiene che la Fed manterrà i tassi invariati, e nessuno pensa che ci sarà un aumento.

因此，虽然乔治倾向于对降息投反对票，但她预计美联储最终将降息。此外，她解释说，25个基点的降息不会决定通胀的成败。尽管如此，她认为现在是美联储“向市场和公众发出信号，表明他们还没有将注意力从通胀上移开”的时候了。

在12月的会议上，除了可能宣布降息外，美联储官员还将公布对新的一年的经济预测。“我确实认为他们对通胀路径的预期会有所调整，”乔治说，“我（还）认为我们将看到联邦基金利率路径的一些调整，以表明在未来一年左右的时间里，降息将更慢、更渐进。”

Attualmente non è chiaro quali cambiamenti ci saranno nelle previsioni economiche della Fed, che potrebbero suggerire che i tassi rimarranno invariati per un certo periodo, e bisogna anche considerare l'impatto dell'amministrazione Trump. Economisti avevano precedentemente detto a (Fortune) che ritenevano le politiche di Trump inflazionistiche, sia per le sue minacce tariffarie che per le promesse di espulsione di massa degli immigrati illegali e ulteriori tagli fiscali. Tuttavia, la Fed è molto consapevole che prende decisioni basate sui dati e non sulle aspettative.

“L'inflazione è molto superiore al target del 2% e ora mostra segnali di rigidità, indipendentemente da quanto precise siano le politiche potenziali proposte per il 2025,” ha detto George.

Ha continuato dicendo: “Se in questo momento sei un gestore del rischio, considerando cosa potrebbe accadere in futuro e il fatto che non hai ancora raggiunto il target di inflazione del 2%, agirai con cautela per assicurarti di non compromettere la credibilità nel mantenere un obiettivo di inflazione basso e stabile. Quindi penso che sia il momento di essere prudenti.”

鲍威尔本人在本月早些时候的(纽约时报)DealBook峰会上表示，美联储在降息时可能会“更加谨慎”，并承认通胀率比预期“略高”。他显然没有评论美联储本周将采取什么行动，或者如何看待特朗普2.0，但他确实表示：“我们现在正走在一条将利率拉回更中性水平的道路上。”

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