Dopo un lungo e accidentato viaggio, Microstrategy ha completato con successo la sua trasformazione da azienda software dell'era dotcom a un'azienda di tesoreria Bitcoin leverata per Main Street, quando il NASDAQ ha annunciato l'inclusione di MSTR nell'indice tecnologico di riferimento a partire dal 23 dicembre. La decisione di includere Microstrategy segna un'accettazione istituzionale critica del controverso Michael Saylor nel lessico TradFi, poiché MSTR sarà l'unico proxy criptovalutario a beneficiare dei flussi regolari, passivi e sostanziali di QQQ (ETF indice), trasformando effettivamente tutti gli acquirenti di indici azionari e gli investitori passivi in investitori BTC indiretti come parte dei loro portafogli di investimento a lungo termine. Adozione mainstream!
I prezzi delle criptovalute sono aumentati, naturalmente guidati da BTC che ha raggiunto un picco di $106K superando facilmente i massimi storici mentre gli investitori hanno acquistato per FOMO le notizie di MSTR durante il fine settimana. Le azioni di MSTR sono aumentate fino all'8% nel dopo mercato, con il momento della verità da determinare nella sessione di NY di oggi.
È interessante notare che la liquidazione dei futures a breve è stata relativamente contenuta in questo movimento ascendente, suggerendo che o i nativi delle criptovalute sono stati meglio posizionati per questo movimento, o sono effettivamente sottocomprati (o messi in difficoltà all'inizio di dicembre). Avremo una ulteriore compressione a $110K+ prima della fine dell'anno per un rally di Babbo Natale anticipato? Il sentimento suggerisce certamente che è possibile.
A livello macro, l'ultimo evento importante dell'anno sarà l'ultima riunione del FOMC questo mercoledì, con i mercati che prezzano una certezza totale di un taglio (~95%) seguita da una pausa a gennaio (~15% di possibilità di un taglio). Il presidente Powell vorrà naturalmente tenere tutte le sue opzioni aperte né escludendo né confermando un taglio a gennaio, con i recenti dati importanti che mostrano una crescita occupazionale lenta rispetto a un'inflazione piuttosto ostinata che rimane sopra l'obiettivo della Fed.
L'inflazione core CPE sembra terminare l'anno intorno al 2,9%, ben al di sopra della proiezione della Fed del 2,6%, anche se alcuni economisti hanno sostenuto che l'inerzia economica si è ulteriormente rallentata nel Q4. Analogamente, il tasso di disoccupazione sembra attestarsi al 4,4% rispetto alla proiezione della Fed del 4,2%, nonostante la recente creazione di posti di lavoro sia rimasta bloccata vicino ai minimi ciclici.
Poiché i funzionari della Fed sono rimasti in silenzio comunicativo, il focus principale per questa riunione sarà sulla Q&A di Powell per vedere dove identifica l'equilibrio economico e dove risiedono i rischi in questa chiamata 50/50. Qualsiasi attenzione sul ‘dot-plot’ che viene spostato verso l'alto sarà probabilmente vista come un segnale da falco e rischiosa, mentre qualsiasi enfasi sulla ‘fiducia del comitato’ e altri commenti ‘fidati di me’ saranno visti come un via libera per il rischio poiché è festa fino a nuovo avviso. La nostra inclinazione è verso quest'ultima, ma con bassa convinzione.
Con il mercato in un clima festivo anticipato (basta guardare come si sono comportati i prezzi delle attività nel 2024!), il movimento implicato delle opzioni nel giorno del FOMC si dirige verso l'estremità inferiore dell'anno e i forward implicati SPX indicano anche un mese molto sonnolento al di fuori dell'Evento Fed.
Una potenziale complicazione potrebbe essere il rapido aumento dei rendimenti delle obbligazioni a lungo termine (+20pb in 1,5 settimane), poiché gli investitori a reddito fisso mostrano preoccupazioni per una Fed eccessivamente accomodante e l'imminente arrivo delle politiche di Trump 2.0; tuttavia, ciò sta accadendo sullo sfondo di una volatilità obbligazionaria ai minimi pluriennali (indice MOVE), il che significa che gli investitori stanno trattando questo come una vendita controllata e una riprezzatura ordinaria per mantenere viva la festa del rischio.
Parlando di rischio, concludiamo il commento di questa settimana con alcuni grafici che illustrano i flussi record nelle azioni statunitensi. I flussi di dicembre hanno infranto i record a breve termine con quasi +150 miliardi di nuovo denaro entrato nelle azioni statunitensi MTD, mentre il recente sentiment dei consumatori è tornato ai massimi di 4 anni grazie alle speranze per le politiche di Trump e le performance economiche. Sono nel mercato da molto tempo e non ricordo l'ultima volta in cui i barometri del rischio erano così positivi e pervasivi come lo sono attualmente, e in tutte le classi di attivi.
Questo rimane un mercato troppo forte per essere venduto allo scoperto, quindi è meglio ‘continuare a ballare mentre la musica continua a suonare’? È davvero il periodo per essere gioiosi. Buone vacanze a tutti!
Puoi usare SignalPlus Trading Compass su t.signalplus.com per ottenere ulteriori informazioni sulle criptovalute in tempo reale. Per ricevere aggiornamenti tempestivi e interagire con una comunità più ampia, ti invitiamo cordialmente a unirti e seguire il nostro link ufficiale per una comunicazione e interazione senza soluzione di continuità con i membri della comunità:
Link ufficiali di SignalPlus
Terminale di trading: https://t.signalplus.com
Twitter: https://twitter.com/SignalPlus_Web3
Discord: https://discord.gg/signalplus
Telegram: https://t.me/SignalPlus_Official
Medium: https://medium.com/@signalplus_web3
Sito web: https://www.signalplus.com/
Idee di trading: https://t.me/SignalPlus_Playground