La più grande società di gestione patrimoniale del mondo afferma che il Bitcoin può effettivamente avere un posto in un portafoglio multi-asset, ma è meglio limitarlo a “un posto”.
Secondo un rapporto pubblicato giovedì dall'Investment Institute di BlackRock, la banca consiglia agli investitori interessati al Bitcoin di allocare fino al 2% del peso del Bitcoin nel proprio portafoglio. BlackRock ritiene che, in un portafoglio standard di azioni e obbligazioni 60/40, dare al Bitcoin un peso dell'1% al 2% genererebbe una quota di rischio simile a quella dei cosiddetti “sette grandi titoli tecnologici”. Il rapporto afferma che questo è un “intervallo ragionevole” per l'investimento in Bitcoin, poiché un peso superiore al 2% aumenterebbe significativamente la quota di rischio complessivo del portafoglio.
Per gli investitori “in grado di sopportare il rischio del Bitcoin”, questo è un potenziale piano, soprattutto ora che il Bitcoin è salito oltre i 100.000 dollari e ha raggiunto un massimo storico, potrebbero chiedersi come allocare il Bitcoin. Il riconoscimento dell'industria da parte del presidente eletto Trump e la sua nomina di persone favorevoli alle criptovalute a posizioni governative hanno spinto il rialzo del Bitcoin. Tuttavia, questi rendimenti sbalorditivi comportano l'ormai nota grande volatilità del Bitcoin, ed è per questo che ha senso adottare un approccio di “budget del rischio” per costruire un portafoglio.
Gli analisti, tra cui Samara Cohen, Chief Investment Officer di BlackRock ETF e Investimenti Indici, hanno scritto: “Sebbene la correlazione del Bitcoin con altre attività sia relativamente bassa, la sua volatilità è maggiore, quindi il suo impatto complessivo sul contributo al rischio totale è simile. I vantaggi di allocare Bitcoin sono che può fornire fonti di rischio diversificate, mentre un'overweight nei ‘sette giganti’ aumenterebbe il rischio esistente e porterebbe a una concentrazione del portafoglio.”
Sebbene il Bitcoin sia aumentato del 140% quest'anno, il percorso verso il massimo storico è stato eccezionalmente accidentato. Il rapporto sottolinea che, dal suo lancio nel 2009, la più grande criptovaluta al mondo ha subito più volte un calo del 70% all'80%.
I fattori che hanno spinto l'aumento delle criptovalute quest'anno includono il lancio dell'ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti a gennaio. I dati compilati da fonti esterne mostrano che, da quel momento, le dimensioni patrimoniali di questi fondi hanno superato i 113 miliardi di dollari, e da quando Trump ha vinto le elezioni presidenziali a novembre, gli investitori hanno nuovamente investito quasi 10 miliardi di dollari in questi asset.
Il rapporto dell'Investment Institute di BlackRock ritiene che un'adozione più ampia del Bitcoin da parte delle istituzioni potrebbe attenuare parte della sua volatilità. Anche se questo potrebbe consentire agli investitori di aumentare la loro allocazione, potrebbe anche ridurre i sorprendenti rendimenti del Bitcoin dalla sua nascita.
Hanno scritto: “Guardando al futuro, se il Bitcoin dovesse effettivamente raggiungere un'adozione diffusa, investire in esso potrebbe diventare meno rischioso, ma a quel punto, il Bitcoin potrebbe non avere più catalizzatori strutturali per ulteriori e significative aumenti.”
Articolo ripubblicato da: Jinshi Data
