Gli strateghi dei tassi di Citigroup hanno affermato che la Federal Reserve dovrebbe sospendere la sua azione di riduzione dei tassi, in contrasto con l'opinione dei loro economisti. Questi ultimi, dopo che altri a Wall Street hanno già abbandonato appelli simili, continuano a prevedere che la Fed ridurrà i tassi di 50 punti base a dicembre.

Gli strateghi di Citigroup, Jabaz Mathai e Alejandra Vazquez, in un rapporto del 22 novembre hanno affermato: “Riteniamo che, a meno che i dati sull'occupazione di dicembre non risultino deboli, la Federal Reserve dovrebbe sospendere la politica di allentamento,” riferendosi al rapporto non agricolo statunitense di novembre che verrà pubblicato il 6 dicembre.

Sebbene gli strateghi di Citigroup suggeriscano che la Fed rimanga ferma, hanno scritto: “Questa è una Fed colomba, il che rende molto difficile saltare il gradino del taglio dei tassi.”

Nel frattempo, gli economisti di Citigroup continuano a sostenere che la Fed ridurrà i tassi di 50 punti base a dicembre, sebbene ammettano che questa possibilità sia diminuita.

Gli economisti di Citigroup, Andrew Hollenhorst e Veronica Clark, hanno indicato in un rapporto di questo mese che, sebbene i deboli dati sull'occupazione di novembre consentano alla Fed di ridurre i tassi di 50 punti base, se il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti rimane invariato al 4,1% invece di aumentare, è più probabile che si riducano di 25 punti base.

La Federal Reserve ha abbassato i tassi di 50 punti base il 18 settembre, quando a Wall Street c'erano divergenze su se i decisori avrebbero scelto di effettuare il primo taglio dei tassi in anni di 25 punti base. Quando la Fed ha nuovamente ridotto i tassi di 25 punti base il 7 novembre, citando segni di resilienza nell'economia, gli economisti di Bank of America e JPMorgan avevano già abbandonato le previsioni di un ulteriore taglio di 50 punti base quest'anno.

Gli investitori obbligazionari hanno generalmente ridotto le loro scommesse sulla misura dell'allentamento della Fed per il prossimo anno. Oltre alla forte performance dell'economia e del mercato azionario degli Stati Uniti, la vittoria di Trump alle elezioni presidenziali del 5 novembre ha stimolato le aspettative degli investitori su una possibile accelerazione dell'inflazione.

Il mercato ritiene che la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre sia inferiore al 50%

I contratti swap overnight index (OIS) correlati alle riunioni della Fed dell'anno prossimo attualmente prezzano un taglio dei tassi di circa 73 punti base da parte della Fed nei prossimi 12 mesi, portando il tasso a circa il 3,86%. All'inizio di ottobre, il tasso previsto era ancora inferiore al 3%.

Gli economisti di Citigroup prevedono che il rapporto sull'occupazione di novembre mostrerà la creazione di meno di 150.000 posti di lavoro, mentre la previsione mediana di un sondaggio di Bloomberg è di 220.000. Hanno affermato che, affinché la Fed sospenda il taglio dei tassi a dicembre, è necessario creare almeno 300.000 posti di lavoro e che l'indice dei prezzi al consumo core di novembre aumenti di almeno lo 0,35% rispetto al mese precedente.

Articolo ripubblicato da: Jin Shi Data