Questa settimana il dollaro continuerà il suo rally per l'ottava settimana, segnando il periodo di crescita più lungo dell'anno, con un aumento di circa il 2,6% finora questo mese. Gli investitori stanno affrontando anche crescenti tensioni geopolitiche. È naturale che cerchino rifugio nel dollaro.
A causa dell'intensificarsi del conflitto tra Russia e Ucraina, il prezzo del petrolio WTI ha superato i 71 dollari al barile, mentre il prezzo dell'oro ha superato i 2700 dollari all'oncia, registrando un aumento settimanale di 153,12 dollari, pari al 5,97%, il miglior risultato settimanale dal marzo 2023. Aumentata domanda di beni rifugio, tensioni geopolitiche e cambiamenti nelle aspettative sui tassi della Fed hanno spinto a un forte rimbalzo del prezzo dell'oro.
Il Bitcoin continua a raggiungere nuovi massimi, mirano a colpire i 100.000 dollari. Gli ultimi sviluppi includono la decisione del presidente della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, Gary Gensler, di dimettersi a gennaio di quest'anno.
I dati sul PCE di ottobre degli Stati Uniti e il verbale della riunione di novembre della Fed saranno al centro dell'attenzione del mercato la prossima settimana. Ecco i punti chiave su cui il mercato si concentrerà nella nuova settimana (tutti in ora di Pechino):
Dinamiche delle banche centrali: la Fed pubblicherà il verbale della riunione, potrebbero esserci segnali importanti sul prezzo dell'oro per il futuro
Fed:
Mercoledì 03:00, pubblicazione del verbale della riunione di politica monetaria di novembre della Fed
Il verbale della riunione di politica monetaria della Fed che sarà pubblicato mercoledì prossimo fornirà agli investitori maggiori dettagli sulle discussioni relative al taglio dei tassi di novembre. Il mercato monetario indica che gli investitori attualmente stimano che la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre sia leggermente superiore al 50%, e che il totale dei tagli fino alla fine del 2025 sarà di soli 67 punti base.
Gli economisti di HSBC hanno osservato che il verbale della riunione della Fed di novembre potrebbe mostrare alcune discussioni da parte dei decisori riguardo l'impatto economico potenziale dei risultati delle elezioni statunitensi.
Osservatori di mercato hanno affermato che sebbene il rafforzamento del dollaro e le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed stiano creando pressione sull'oro, attualmente i fattori geopolitici sono tornati a essere il principale motore dei prezzi dell'oro.
La scorsa settimana, l'oro ha chiuso sopra il livello centrale chiave di 2663,51 dollari, consolidando la sua posizione nell'area di supporto cruciale. Se il prezzo rimane sopra questo livello, l'oro potrebbe salire ulteriormente, con la possibilità di testare il massimo storico di 2790,17 dollari. Se non riesce a mantenere questo livello, potrebbe verificarsi una correzione, con obiettivi potenziali al ribasso a 2631,04 dollari e 2571,68 dollari. I trader dovrebbero prestare attenzione alla possibilità di un aumento verso i 2750-2790 dollari, mentre sono avvisati di qualsiasi inversione legata ai cambiamenti nelle indicazioni della Fed o a una diminuzione dei rischi geopolitici.
Alex Kuptzkevich, analista di FxPro, ha dichiarato che con l'intensificarsi della guerra tra Russia e Ucraina e la pressione sui mercati azionari, l'oro è tornato saldamente al centro dell'attenzione degli investitori. Il prezzo dell'oro ha trovato compratori poco dopo essere sceso sotto la media mobile a 50 giorni, con la domanda di beni rifugio che ha superato la pressione derivante dal rafforzamento del dollaro. Kuptzkevich ha affermato in un rapporto che la possibilità di un ulteriore aumento sarà un importante segnale di prezzo. Ha anche aggiunto che la correzione al ribasso dell'oro all'inizio di novembre non è stata significativa, e se l'oro potrà toccare rapidamente i precedenti massimi, il suo obiettivo di prezzo a lungo termine sarà nella fascia di 3400 dollari all'oncia.
Altre banche centrali:
Mercoledì 09:00, la Reserve Bank of New Zealand pubblicherà la decisione sui tassi di interesse e la dichiarazione di politica monetaria
Mercoledì 10:00, il presidente della Reserve Bank of New Zealand, Orr, terrà una conferenza stampa sulla politica monetaria
Un sondaggio di Reuters ha rivelato che 27 dei 30 economisti prevedono che la Reserve Bank of New Zealand ridurrà il tasso di interesse di 50 punti base al 4,25% il 27 novembre. La previsione mediana indica un totale di 100 punti base di tagli entro il 2025.
Goldman Sachs prevede che la Reserve Bank of New Zealand ridurrà il tasso di interesse di 50 punti base la prossima settimana, e un ulteriore taglio di 50 punti a febbraio dell'anno prossimo, prevedendo riduzioni di 25 punti in ciascuna riunione dopo febbraio, con un tasso finale del 3% entro luglio 2025.
Dati importanti: l'inflazione persistente dovrebbe rafforzare la politica di "rallentamento" della Fed! Il momentum del dollaro rimane forte
Martedì 23:00, indice di fiducia dei consumatori della Conference Board di novembre negli Stati Uniti, indice manifatturiero della Fed di Richmond di novembre negli Stati Uniti
Mercoledì 21:30, numero di richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per la settimana fino al 23 novembre, revisione del tasso di crescita del PIL reale del terzo trimestre negli Stati Uniti
Mercoledì 23:00, indice PCE core di ottobre negli Stati Uniti, tasso di spesa personale di ottobre negli Stati Uniti
Giovedì 18:00, indice di fiducia industriale di novembre della zona euro, indice di fiducia economica di novembre della zona euro
Giovedì 21:00, CPI finale di novembre in Germania
Venerdì 07:30, tasso di disoccupazione di ottobre in Giappone
Venerdì 16:55, tasso di disoccupazione corretto per ottobre in Germania
Venerdì 18:00, CPI preliminare di novembre della zona euro
Venerdì 21:30, PIL mensile del Canada di settembre
Venerdì 22:45, PMI di Chicago di novembre negli Stati Uniti
L'indice PCE core che sarà pubblicato mercoledì prossimo è l'indicatore di inflazione preferito dai funzionari della Fed. Si prevede che il PCE core di ottobre aumenterà dello 0,3% rispetto a settembre e del 2,8% rispetto allo stesso mese dell'anno scorso, il massimo aumento dal mese di aprile. Si prevede che il rapporto rivelerà anche la resilienza della spesa delle famiglie all'inizio del quarto trimestre e una crescita stabile dei redditi.
I dati provenienti dagli Stati Uniti potrebbero continuare a sostenere il rally del dollaro, e le speculazioni suggeriscono che i dazi e le misure fiscali di Trump stimoleranno l'inflazione e accenderanno l'economia, alimentando così la crescita del dollaro. I dati della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mostrano che durante la settimana fino al 19 novembre, i trader speculativi hanno aumentato le loro scommesse sul rialzo del dollaro, raggiungendo il livello più ottimista dal giugno scorso.
Paresh Upadhyaya, direttore delle strategie di reddito fisso e valute di Amundi US Inc., ha dichiarato: "Non mi metterò davanti a questo treno in corsa finché la storia di crescita speciale degli Stati Uniti continuerà." Deutsche Bank ha affermato che non tutte le politiche di Trump sono state già assorbite, e il dollaro ha ancora margini di crescita. George Saravelos, capo della ricerca valutaria globale della banca, ha dichiarato che nei "casi estremi" in cui Trump attuasse politiche più radicali, i mercati finanziari avrebbero assorbito solo il 30%.
Per quanto riguarda la zona euro, i dati di questa settimana mostrano che l'indice PMI di novembre è entrato in territorio di contrazione, alimentando le aspettative di un possibile taglio dei tassi. Se i dati della prossima settimana continueranno a essere deludenti, le aspettative per un taglio di 50 punti base da parte della BCE a dicembre aumenteranno significativamente. È particolarmente importante prestare attenzione al dato preliminare dell'indice CPI di novembre che sarà pubblicato venerdì prossimo nella zona euro. I trader si aspettano che il piano di dazi globali di Trump colpirà la crescita economica in Europa e costringerà la BCE a un approccio più aggressivo sui tassi.
L'euro è sceso al livello più basso in due anni. In un mercato delle opzioni, un indicatore chiave che misura la volatilità attesa dell'euro rispetto al dollaro ha raggiunto il livello più alto in 19 mesi. L'indice di rischio di inversione mostra anche una maggiore inclinazione del mercato a scommettere sulle opzioni put per un ulteriore ribasso dell'euro rispetto al dollaro. I fondi speculativi hanno anche aumentato le loro scommesse ribassiste sull'euro nella settimana terminata il 19 novembre. Skylar Montgomery Koning, stratega valutario di Barclays a New York, ha affermato: "L'attuazione completa della proposta di dazi di Trump contro i paesi con un surplus commerciale significativo con gli Stati Uniti significa un aumento generalizzato del dollaro, in particolare il dollaro rispetto all'euro si avvicinerà alla parità."
Risultati aziendali: il mercato scommette che Trump non lascerà che il mercato azionario scenda
La stagione degli utili si avvicina alla fine, con Meituan (03690.HK), Zoom (ZM.O), Dell (DELL.N) che pubblicheranno i risultati la prossima settimana.
Questa settimana, il "trattamento Trump" torna a essere il tema dominante del mercato azionario statunitense. Thomas Lee di Fundstrat ritiene che, data la proposta di deregulation del presidente eletto Trump e il generale "spirito animale", le azioni a piccola capitalizzazione e cicliche abbiano ancora margini di crescita. Crede anche che le "opzioni put" di Trump manterranno attivo il mercato. La convinzione che Trump non permetterà all'economia di stagnare sta aiutando il mercato azionario statunitense a salire, almeno per ora.
Lee ha affermato: "Quando il sentiment raggiunge il 'limite rialzista', è il momento in cui vediamo i prezzi delle azioni 'perfetti'. Da diversi punti di vista, non siamo ancora arrivati a quel punto."
Gli strateghi di Bank of America ritengono che l'indice Nasdaq 100 abbia registrato un aumento cumulativo di oltre il 4% questo mese, avvicinandosi a un livello che potrebbe innescare un crollo del mercato azionario statunitense rispetto all'indice S&P 500.
Programma di chiusura:
Giovedì (28 novembre), la Borsa di New York chiuderà per un giorno per il Giorno del Ringraziamento. Le contrattazioni sui metalli preziosi e i futures sul petrolio del CME termineranno in anticipo alle 03:30 ora di Pechino, mentre i futures sugli indici azionari chiuderanno alle 02:00 ora di Pechino. Le contrattazioni sui futures del petrolio Brent all'ICE termineranno in anticipo alle 02:30 ora di Pechino.
Venerdì (29 novembre), la Borsa di New York chiuderà in anticipo alle 02:00 ora di Pechino per il Giorno del Ringraziamento. Le contrattazioni sui metalli preziosi, petrolio e futures valutari del CME termineranno in anticipo alle 03:45 ora di Pechino, mentre i futures sugli indici azionari chiuderanno alle 02:15 ora di Pechino. Le contrattazioni sui futures del petrolio Brent all'ICE termineranno in anticipo alle 04:00 ora di Pechino.
Articolo ripubblicato da: Jinshi Data