Nel novembre 2021, il settore minerario di Bitcoin ha registrato un’impennata dell’attività a causa di una combinazione di fattori. Il valore del Bitcoin in quel momento era al massimo storico di 67.734 dollari, mentre l’Hash Spread raggiunse il massimo storico di 550 dollari per Megawattora (MWh). Questi prezzi elevati e i margini minerari hanno attirato nuovo capitale da parte degli investitori che cercavano di sfruttare i potenziali profitti disponibili nel settore.
Inoltre, la concorrenza nel settore è stata ridotta nel periodo precedente a questo boom a causa del divieto cinese di mining di Bitcoin, rendendo il settore più attraente per i nuovi entranti. Con prezzi e margini così elevati, gli investitori sono stati attirati nel settore dalla promessa di tempi di recupero rapidi degli investimenti.
Tuttavia, una volta effettuati questi investimenti (gli investitori si sono impegnati), i profitti sono diminuiti, esercitando pressione sulle imprese e sui minatori con il risultato finale, sì, avete indovinato, insolvenza. Una storia vecchia come il tempo.
I prestatori e i mutuatari del mining di Bitcoin si trovano in una posizione finanziaria difficile e ricorrono alla bancarotta. Ciò è probabilmente dovuto all'attuale redditività derivante dall'incapacità delle operazioni minerarie di onorare gli obblighi finanziari concordati.
Bitcoin sta attualmente attraversando un ciclo di mercato difficile. Questo ciclo è degno di nota perché gli investimenti dei minatori istituzionali hanno svolto un ruolo molto più importante rispetto ai cicli passati. L’attuale recessione assomiglia, come sempre, al classico schema di un ciclo economico di espansione e contrazione. (Il boom e l’inevitabile fallimento sono solo una parte del capitalismo. C’è sempre un fallimento; non è mai “diverso questa volta”)
Parlando di difficoltà, diamo un'occhiata alla difficoltà mineraria.
I trader stanno cercando di trovare il fondo del mercato. Allo stesso tempo, i mercati del credito offrono eccellenti opportunità agli investitori di ottenere rendimenti elevati in un contesto di prezzi bassi con un potenziale di ripresa.
Pertanto, invece di prevedere quando finirà il ciclo, è meglio concentrarsi su una strategia di capitale disciplinata per prepararsi al ciclo successivo.
Pertanto, il capitale disciplinato dovrebbe essere utilizzato per ottenere il massimo dalla situazione attuale.
Ringraziamenti anche a One River Digital Asset Management LLC per la loro ricerca
