Articolo successivoVolatilità del prezzo del Bitcoin prevista alla riunione del FOMC della Fed di settembre: ecco come prepararsi
Autore originale: MARCEL PECHMAN
Compilato da: Alvis, Mars Finance
I trader di Bitcoin si aspettano che BTC aumenti se la Fed taglia i tassi di interesse dello 0,50%, ma è anche necessario coprire queste posizioni rialziste. Ecco come.
Bitcoin non è riuscito a chiudere sopra i 62.000 dollari più volte dal 3 agosto e attualmente è in ribasso dell'11% negli ultimi 30 giorni. In particolare, la criptovaluta si è sganciata dall’S&P 500, che ha guadagnato l’1% nello stesso periodo ed è solo l’1% al di sotto del suo massimo storico.
Grafico a 12 ore del prezzo del Bitcoin (in USD) (a destra) rispetto ai futures S&P 500 (a sinistra). Fonte: TradingView
Con gli investitori che anticipano un potenziale aumento dei mercati rischiosi, incluso Bitcoin, se la Federal Reserve (Fed) taglia i tassi di interesse, i trader professionisti stanno sfruttando le opzioni BTC per massimizzare i rendimenti limitando il rischio.
Un taglio dei tassi dello 0,50% potrebbe spingere al rialzo i mercati più rischiosi, incluso Bitcoin
I trader stanno cercando di ottimizzare le loro strategie in risposta ai potenziali aumenti dei prezzi del Bitcoin, temendo anche di essere costretti a liquidare a causa di oscillazioni di prezzo inaspettate. Parti del mercato hanno già scontato un taglio del tasso dello 0,50% e, sebbene esistano potenziali catalizzatori rialzisti, è difficile prevedere come reagirà il mercato il 18 settembre.
L’azione dei prezzi suggerisce che le tendenze macroeconomiche positive nei mercati del rischio sono state oscurate dalle crescenti preoccupazioni nel settore delle criptovalute. Alcuni credono che la mancanza di impegno della candidata democratica Kamala Harris nel sostenere il settore abbia contribuito alla performance poco brillante di Bitcoin.
Tyler Winklevoss, co-fondatore di Gemini Exchange, ritiene che "l'Operazione Choke Point 2.0 sia ancora in pieno svolgimento" e che "il 'reset' della criptovaluta Harris sia una truffa", ha sottolineato Winklevoss. Ciò fa seguito alle recenti azioni della Federal Reserve contro le istituzioni cripto-friendly clienti della Banca dopo che la Federal Reserve Bank di Filadelfia ha affermato che la banca non ha rispettato le pratiche antiriciclaggio e di gestione del rischio.
Inoltre, un giudice della corte federale degli Stati Uniti si è schierato con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti dopo che l'exchange Kraken ha tentato di archiviare un caso. In una grave battuta d'arresto per il settore, il 3 agosto la Corte distrettuale degli Stati Uniti nel nord della California ha stabilito che Kraken potrebbe essere ritenuto responsabile per aver offerto "contratti di investimento e quindi titoli". Sebbene Bitcoin non sia stato direttamente influenzato, il sentiment degli investitori si è indebolito.
Tuttavia, lo strumento FedWatch del CME mostra una probabilità del 25% di un taglio del tasso dello 0,50% il 18 settembre, e molti credono che i mercati propensi al rischio possano riprendersi. I trader professionisti non si assumono più il rischio di posizioni future con leva e si rivolgono invece a strategie di opzioni.
La strategia delle opzioni Bitcoin di "inversione del rischio" offre protezione dai ribassi
Tra queste strategie sofisticate c'è l'"inversione del rischio", che copre le perdite derivanti da movimenti inattesi dei prezzi. In sostanza, l’investitore realizza un profitto detenendo l’opzione call e viene pagato vendendo l’opzione put. Questa configurazione elimina il rischio che l’asset venga scambiato lateralmente e limita il rischio di ribasso.
Stime di profitti e perdite. Fonte: Deribit Position Builder
L'operazione mostrata sopra riguarda principalmente le opzioni del 20 settembre, ma un modello simile può essere applicato a scadenze diverse. Al momento della determinazione del prezzo, Bitcoin veniva scambiato a 58.923 dollari.
Innanzitutto, i trader devono acquistare un’opzione put da 3,5 BTC a 58.000$ per proteggersi da un movimento al ribasso. Il trader vende quindi l'opzione put da 3,4 BTC a $ 60.000 per un guadagno netto superiore a questo livello. Infine, i trader dovrebbero acquistare le opzioni call da 3,8 BTC a 65.000$ per ottenere un'esposizione positiva al prezzo.
Questa struttura di opzioni non produrrebbe né profitti né perdite tra $ 60.000 e $ 65.000. Gli investitori che scommettono che il prezzo di Bitcoin salirà al di sopra di questo intervallo alle 8:00 (UTC) del 20 settembre otterranno profitti illimitati e affronteranno perdite fino a 0,12 BTC (del valore di $ 7.000).
Se Bitcoin dovesse salire a 67.100$ (un aumento del 14%), questa strategia porterà un guadagno di 0,12 BTC, che è anche la perdita massima. Inoltre, se BTC aumentasse del 20% a 70.700 dollari, questa strategia produrrebbe un guadagno di 0,30 BTC (per un valore di 212.000 dollari), con il rialzo che supererebbe di gran lunga il limitato ribasso. Sebbene non vi sia alcun costo iniziale per questa struttura di opzioni, l'exchange richiederà un deposito di margine di 0,12 BTC per coprire il rischio.
