Binance Faces Legal Challenges in Nigeria Amid Allegations of Unauthorized Operations

Blockonomi · 2024-07-08T09:39:59.000Z

TLDR The Central Bank of Nigeria (CBN) alleges that Binance performed unauthorized banking services and currency conversions in Nigeria. A CBN official testified that Binance facilitated peer-to-peer transactions involving the Nigerian naira without proper licenses. Binance and its executives are accused of conspiring to obscure the origins of $35.4 million in alleged illegal financial proceeds. Tigran Gambaryan, a Binance executive, remains in detention in Nigeria, with conflicting reports about his health condition. Nigerian authorities claim Gambaryan is “fine,” while his family says he is “suffering immensely” in detention. Cryptocurrency exchange Binance is facing significant legal challenges in Nigeria, as the country’s central bank alleges unauthorized banking services and currency conversions. The ongoing case has shed light on the complex relationship between cryptocurrency platforms and traditional financial regulations in emerging markets. In a testimony before the Federal High Court of Nigeria in Abuja, Olubukola Akinwunmi, head of payment policy and regulation at the Central Bank of Nigeria (CBN), accused Binance of performing banking services without proper authorization. Akinwunmi stated that Binance’s deposit and withdrawal transactions should be reserved for banks and authorized financial institutions only. The Nigerian government has accused Binance and its executives, Tigran Gambaryan and Nadeem Anjarwalla, of conspiring to obscure the origins of $35.4 million in alleged illegal financial proceeds. The case, brought by the Economic and Financial Crimes Commission (EFCC), highlights the growing scrutiny of cryptocurrency operations in Nigeria. According to Akinwunmi’s testimony, Binance’s website misled Nigerians into using its platform for naira transactions via a cash link. The platform promoted fee-free deposits and flat-fee withdrawals, activities that are regulated by the CBN and typically reserved for licensed banks and financial institutions. Akinwunmi also claimed that Binance facilitated currency conversion from naira to US dollars without the necessary CBN authorization. A key point of contention is Binance’s peer-to-peer (P2P) transaction process. Akinwunmi detailed how users could transfer naira to each other’s bank accounts and confirm the transaction on the platform, prompting Binance to release cryptocurrency or fiat currency. He argued that this service is a regulated activity that Binance was not authorized to perform. The case has taken on additional complexity due to the detention of Binance executive Tigran Gambaryan. Arrested on February 28 alongside Binance’s regional head for Africa, Nadeem Anjarwalla, Gambaryan remains in custody while Anjarwalla has since fled the country. The detention has raised concerns about Gambaryan’s health and treatment. Gambaryan’s family has stated that he is “suffering immensely” in detention, citing health issues including numbness in his foot, back pain, double pneumonia, and malaria. However, Nigerian prison officials have countered these claims, stating that Gambaryan has no “serious health condition” and is doing “fine” in detention. The conflicting reports about Gambaryan’s health have become a focal point in the ongoing legal battle. His lawyers informed the court that despite several court orders, officials at the Kuje prison in Abuja have yet to release his medical records from a hospital visit on June 3. The case against Binance is part of a broader crackdown on cryptocurrency activities in Nigeria. The country’s National Security Adviser recently classified cryptocurrency trading as a national security issue, leading to directives for fintech startups to block and report accounts engaging in cryptocurrency transactions. In response to government scrutiny, Binance disabled its peer-to-peer feature for Nigerian users in February. The Nigerian Securities and Exchange Commission has called for measures to delist the naira from P2P platforms to curb market manipulation and protect the integrity of Nigeria’s capital market. The post Binance Faces Legal Challenges in Nigeria Amid Allegations of Unauthorized Operations appeared first on Blockonomi.

TLDR
La Banca Centrale della Nigeria (CBN) sostiene che Binance abbia eseguito servizi bancari e conversioni di valuta non autorizzati in Nigeria.
Un funzionario del CBN ha testimoniato che Binance ha facilitato transazioni peer-to-peer che coinvolgono la naira nigeriana senza licenze adeguate.
Binance e i suoi dirigenti sono accusati di aver cospirato per oscurare l'origine di 35,4 milioni di dollari di presunti proventi finanziari illegali.
Tigran Gambaryan, un dirigente di Binance, rimane in detenzione in Nigeria, con rapporti contrastanti sulle sue condizioni di salute.
Le autorità nigeriane affermano che Gambaryan sta “bene”, mentre la sua famiglia afferma che sta “soffrendo immensamente” durante la detenzione.
L'exchange di criptovalute Binance sta affrontando importanti sfide legali in Nigeria, poiché la banca centrale del paese sostiene servizi bancari e conversioni di valuta non autorizzati. Il caso in corso ha fatto luce sulla complessa relazione tra le piattaforme di criptovaluta e le tradizionali normative finanziarie nei mercati emergenti.
In una testimonianza davanti all'Alta Corte Federale della Nigeria ad Abuja, Olubukola Akinwunmi, responsabile della politica e della regolamentazione dei pagamenti presso la Banca Centrale della Nigeria (CBN), ha accusato Binance di fornire servizi bancari senza la dovuta autorizzazione. Akinwunmi ha affermato che le transazioni di deposito e prelievo di Binance dovrebbero essere riservate solo alle banche e agli istituti finanziari autorizzati.
Il governo nigeriano ha accusato Binance e i suoi dirigenti, Tigran Gambaryan e Nadeem Anjarwalla, di aver cospirato per oscurare l'origine di 35,4 milioni di dollari di presunti proventi finanziari illegali.
Il caso, portato avanti dalla Commissione per i Crimini Economici e Finanziari (EFCC), evidenzia il crescente controllo sulle operazioni di criptovaluta in Nigeria.
Secondo la testimonianza di Akinwunmi, il sito web di Binance ha indotto in errore i nigeriani a utilizzare la sua piattaforma per transazioni in naira tramite un collegamento in contanti.
La piattaforma promuoveva depositi senza commissioni e prelievi a tariffa fissa, attività regolate dal CBN e tipicamente riservate alle banche e agli istituti finanziari autorizzati. Akinwunmi ha inoltre affermato che Binance ha facilitato la conversione della valuta dalla naira al dollaro statunitense senza la necessaria autorizzazione del CBN.
Un punto chiave di contesa è il processo di transazione peer-to-peer (P2P) di Binance. Akinwunmi ha spiegato in dettaglio come gli utenti potrebbero trasferire naira sui conti bancari degli altri e confermare la transazione sulla piattaforma, spingendo Binance a rilasciare criptovaluta o valuta fiat. Ha sostenuto che questo servizio è un’attività regolamentata che Binance non è autorizzata a svolgere.
Il caso ha assunto ulteriore complessità a causa della detenzione del dirigente di Binance Tigran Gambaryan.
Arrestato il 28 febbraio insieme al capo regionale di Binance per l'Africa, Nadeem Anjarwalla, Gambaryan rimane in custodia mentre Anjarwalla da allora ha abbandonato il paese. La detenzione ha sollevato preoccupazioni sulla salute e sul trattamento di Gambaryan.
La famiglia di Gambaryan ha dichiarato che sta “soffrendo immensamente” durante la detenzione, citando problemi di salute tra cui intorpidimento al piede, mal di schiena, doppia polmonite e malaria.
Tuttavia, i funzionari carcerari nigeriani hanno replicato a queste affermazioni, affermando che Gambaryan non ha “gravi condizioni di salute” e sta “bene” durante la detenzione.
Le notizie contrastanti sulla salute di Gambaryan sono diventate un punto focale nella battaglia legale in corso. I suoi avvocati hanno informato la corte che, nonostante diverse ordinanze, i funzionari della prigione di Kuje ad Abuja non hanno ancora rilasciato le sue cartelle cliniche relative alla visita in ospedale del 3 giugno.
Il caso contro Binance fa parte di un più ampio giro di vite sulle attività legate alle criptovalute in Nigeria. Il consigliere per la sicurezza nazionale del paese ha recentemente classificato il trading di criptovalute come un problema di sicurezza nazionale, portando alle direttive per le startup fintech di bloccare e segnalare gli account impegnati in transazioni di criptovaluta.
In risposta al controllo del governo, Binance ha disabilitato la sua funzionalità peer-to-peer per gli utenti nigeriani a febbraio. La Nigerian Securities and Exchange Commission ha chiesto misure per rimuovere la naira dalle piattaforme P2P per frenare la manipolazione del mercato e proteggere l’integrità del mercato dei capitali della Nigeria.
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Binance affronta sfide legali in Nigeria a causa delle accuse di operazioni non autorizzate

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