Perché la Germania non vende i suoi bitcoin sequestrati all’asta ma direttamente sugli scambi?
I sequestri di Bitcoin da parte delle forze dell’ordine non sono una novità. Ma di recente c’è stato un cambiamento nel modo in cui le agenzie liquidano i BTC sequestrati, e questo ha causato il caos sui mercati.
Dopo aver trasferito ieri sugli exchange un valore di 75 milioni di dollari in Bitcoin, proprio questa mattina il Bundeskriminalamt tedesco ha trasferito altri 84 milioni di dollari in Bitcoin, secondo la piattaforma di analisi blockchain Arkham.
Al momento in cui scrivo, 30 milioni di dollari sono già stati inoltrati alla società commerciale Flow Traders.
Questa vendita di Bitcoin sequestrati sugli exchange, insieme all'imminente rilascio delle partecipazioni in Bitcoin di Mt. Gox, ha riacceso le discussioni su come i governi gestiscono le liquidazioni di criptovalute su larga scala.
Non è sempre stato così che i portafogli governativi inviassero grandi tranche di Bitcoin agli scambi.
Arthur Cheong, fondatore, CEO e CIO di DeFiance Capital, si è chiesto ad alta voce su Twitter perché i governi abbiano smesso di utilizzare le aste pubbliche.
"Perché ora i governi preferiscono vendere BTC sul mercato tramite OTC o direttamente sugli scambi rispetto all'asta, dove lo facevano in passato", ha scritto. "È probabile che questi BTC ottengano un premio, data la provenienza e il background pulito."
Matthew Kaye, responsabile delle operazioni e della strategia presso Intuition Systems, ha dichiarato a Decrypt che sembra che i governi stiano dando priorità alla convenienza rispetto alla massimizzazione dei rendimenti.
"Il deficit degli Stati Uniti suggerisce che il governo potrebbe non stabilire le priorità o non avere le competenze necessarie per eseguire la vendita delle proprie partecipazioni in Bitcoin in un modo che massimizzi il valore", ha affermato.
"È probabile che la vendita di questo inventario sia vista come un compito semplice da completare, privilegiando il percorso più semplice e conveniente piuttosto che ottenere il miglior prezzo possibile."
Questo potrebbe non essere l’unico motivo. In molti casi, i governi scoprono di essere seduti su grandi guadagni non realizzati, ha affermato Ganesh Swami, CEO e co-fondatore di Covalent.
"La maggior parte dei BTC sono stati recuperati/confiscati quando erano inferiori a 20.000", ha detto Swami. "A loro non interessa davvero una differenza del 5-10%."
Questo punto di vista suggerisce che i governi potrebbero essere soddisfatti dei significativi guadagni già realizzati, rendendo meno allettante il potenziale premio derivante dalle aste, ha aggiunto.
Aste Bitcoin della Via della Seta
L’evoluzione delle strategie governative per la liquidazione di Bitcoin può essere fatta risalire ai primi casi di alto profilo.
Lo United States Marshals Service (USMS) è stato il pioniere delle aste Bitcoin, in particolare vendendo beni sequestrati dal mercato darknet di Silk Road nel 2014 e 2015. Ma si dice anche che l'USMS abbia perso miliardi di dollari per aver venduto troppo presto i suoi Bitcoin sequestrati.
Tuttavia, con la maturazione del mercato delle criptovalute e il miglioramento della liquidità, molti governi si sono spostati verso metodi basati sul mercato.
L'agenzia doganale finlandese, ad esempio, ha collaborato con broker di criptovaluta nel 2023 per vendere circa 1.890 Bitcoin sequestrati nel corso di indagini penali.
Allo stesso modo, nel 2021, l’autorità di contrasto svedese ha collaborato con uno scambio di criptovalute per vendere Bitcoin sequestrati attraverso la loro piattaforma di trading.
Darren Franceschini, co-fondatore di Fideum, evidenzia un altro fattore che influenza le decisioni del governo: gli acquirenti potrebbero preferire evitare fondi ottenuti illegalmente.
"La logica alla base della scelta dei governi di vendere Bitcoin (BTC) sul mercato aperto invece che tramite aste deriva probabilmente dalle origini dei BTC in loro possesso, che sono spesso legati ad attività illecite", ha affermato. "Di conseguenza, le istituzioni generalmente preferiscono acquisire BTC puliti piuttosto che BTC associati ad attività illegali o alternative."
Questa intuizione sottolinea un potenziale paradosso: mentre il sequestro post-governativo di Bitcoin con provenienza pulita potrebbe fruttare un premio nelle aste, la sua associazione con casi penali potrebbe renderlo meno attraente per le istituzioni che altrimenti potrebbero volerlo acquistare.
L'imminente liquidazione delle partecipazioni in Bitcoin di Mt.Gox aggiunge un ulteriore livello di complessità alle attuali dinamiche di mercato.
Anche se in questo caso spetterà ai singoli creditori, che hanno aspettato più di un decennio per recuperare i propri fondi, decidere se vogliono realizzare i guadagni sui loro Bitcoin.
Secondo Arkham, venerdì mattina presto, durante le contrattazioni asiatiche, il fiduciario di Mt. Gox sembra aver spostato 2,7 miliardi di dollari in Bitcoin da una cella frigorifera.