Penjelasan Indeks Volatilitas Binance

Indeks Volatilitas Binance (BVOL) adalah alat keuangan derivatif untuk mengukur volatilitas tersirat dari pasar mata uang kripto.

Indeks Volatilitas berasal dari perdagangan kripto pasar Binance Options, seperti BTC dan ETH. Indeks ini dihitung menggunakan rumus yang memperhitungkan rata-rata tertimbang dari volatilitas tersirat kontrak option kripto tertentu.

Indeks Volatilitas, atau BVOL, adalah alat yang berguna bagi pedagang dan investor karena memberikan ukuran real-time ekspektasi pasar dari volatilitas pada masa depan. Indeks ini dapat digunakan untuk mengukur sentimen pasar, meningkatkan manajemen risiko, dan membantu pedagang membuat keputusan yang lebih tepat. BVOL yang tinggi menunjukkan kemungkinan adanya perubahan harga yang signifikan, sedangkan BVOL yang rendah menunjukkan kemungkinan adanya fluktuasi harga yang kecil.

Bagaimana cara mengakses Indeks Volatilitas Binance?

1. Buka [Derivatif] - [Option].

2. Kemudian, Anda akan melihat Indeks Volatilitas Binance di halaman perdagangan Option di kontrak yang relevan.

3. Anda juga dapat menemukan Indeks Volatilitas Binance di sini. Anda juga dapat mengeklik tab [Indeks BVOL] di bagian [Alat] untuk mengakses halaman Indeks Volatilitas dari halaman perdagangan Option.

Perhitungan Indeks Volatilitas Binance
Indeks Volatilitas Binance mengukur tingkat volatilitas yang diharapkan di pasar kripto. Indeks ini adalah rata-rata tertimbang dari volatilitas tersirat kontrak option dengan harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang berbeda.

Untuk memperkirakan volatilitas yang diharapkan, Indeks Volatilitas menggunakan model matematis yang memperhitungkan harga put dan call option. Perhitungan ini didasarkan pada periode 30 hari dan menghasilkan nilai persentase yang mewakili ekspektasi pasar terhadap besarnya perubahan harga kripto referensi pada masa depan.

Rumus untuk menghitung Indeks Volatilitas Binance adalah sebagai berikut:

Komponen-komponen rumus tersebut dijelaskan sebagai berikut:

Varian tersirat Option dihitung melalui rumus berikut:

Komponen-komponen rumus tersebut dijelaskan sebagai berikut:

Catatan: Sebagian dari rumusnya adalah penjumlahan yang dilakukan sesuai kesepakatan jangka tertentu yang ditandai dengan tag "i" dalam rumusnya.

Option Jangka Pendek dan Jangka Berikutnya

Indeks Volatilitas memperkirakan volatilitas aset dasar dengan melihat volatilitas yang diidentifikasi di titik waktu pada masa depan (30 hari dari sekarang).

Cara menghitungnya adalah dengan melihat:

volatilitas tersirat yang diamati di pasar option untuk option sebelum dan sesudah periode cutoff 30 hari ini.
option jangka pendek (kedaluwarsa sebelum 30 hari) dan option jangka berikutnya (kedaluwarsa setelah 30 hari).

Dengan melihat option ini dan “membuat rata-rata”, proksi dari volatilitas yang diidentifikasi dapat diperoleh dalam rentang waktu antara 2 masa kadaluwarsa, yaitu 30 hari dari waktu pengamatan.

Pemilihan Option

Untuk meningkatkan akurasi pengukuran turunan, langkah-langkah berikut diambil untuk memilih option dan kesepakatan yang digunakan dalam perhitungan Indeks:

Option yang dipilih adalah call BTC out-of-the-money dan put BTC out-of-the-money yang berpusat di sekitar harga kesepakatan at-the-money, K0.
Kuotasi option BTC dengan harga bid nol dikecualikan dari perhitungan Indeks Volatilitas Binance.

Detail ini penting karena merupakan alasan jumlah option yang digunakan dalam perhitungan Indeks Volatilitas berubah seiring waktu. Rentang harga kesepakatan option dengan bid bukan nol cenderung meluas dan menurun sehingga menyebabkan variabilitas ini.

Setelah dua call/put option berturut-turut memiliki harga bid nol, tidak ada option dengan kesepakatan lebih tinggi/lebih rendah yang akan dipertimbangkan.

Lihat contoh di bawah dengan asumsi harga kesepakatan at-the-money adalah 20.000 USDT. Harap diperhatikan bahwa nilai kuotasi hanyalah contoh.

Put Option:

Kesepakatan Put Option	Bid	Ask	Termasuk dalam BVOL?
18.800	0	0,40	Dikecualikan karena terjadinya dua bid nol berturut-turut
18.900	0,07	0,40	Dikecualikan karena terjadinya dua bid nol berturut-turut
19.000	0,07	0,45	Dikecualikan karena terjadinya dua bid nol berturut-turut
19.100	0	0,45	Tidak
19.200	0	0,45	Tidak
19.300	0,07	0,45	Ya
19.400	0,5	0,7	Ya
19.500	0,8	0,9	Ya
19.600	1	1,1	Ya
19.700	1,4	1,5	Ya

Call Option:

Kesepakatan Call Option	Bid	Ask	Termasuk dalam BVOL?
21.000	0,07	0,40	Ya
21.100	0,07	0,15	Ya
21.200	0	0,45	Tidak
21.300	0,07	0,45	Ya
21.400	0,1	0,45	Ya
21.500	0	0,45	Tidak
21.600	0	0,3	Tidak
21.700	0,1	0,12	Dikecualikan karena terjadinya dua bid nol berturut-turut
21.800	0,05	0,7	Dikecualikan karena terjadinya dua bid nol berturut-turut
21.900	0	0,05	Dikecualikan karena terjadinya dua bid nol berturut-turut

Catatan: Satu-satunya kasus pemilihan call dan put option untuk kesepakatan yang sama adalah untuk option kesepakatan at-the-money.

Penyesuaian Khusus

Logika pemilihan kedaluwarsa standar selaras dengan metode pemilihan kedaluwarsa Indeks Volatilitas asli yang membatasi rentang pemilihan option dari 23 hingga 37 hari sebelum kedaluwarsa.

Jika kuotasi untuk kedaluwarsa option ini tidak mencukupi untuk menghitung nilai Indeks Volatilitas secara akurat, batasan pemilihan akan diperluas. Penyesuaian ini memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar dengan memasukkan tanggal yang jatuh sebelum ambang batas 23 hari dan setelah batas 37 hari. Harap diperhatikan bahwa ini adalah kasus yang jarang terjadi, tetapi fleksibilitas ini sangat penting untuk memastikan perhitungan Indeks yang berkelanjutan.

Mekanisme Stabilitas Indeks

Untuk meningkatkan kualitas Indeks Volatilitas Binance dan kegunaannya sebagai titik referensi, mekanisme pemulusan yang dikenal sebagai Exponential Moving Average (EMA) diterapkan. Saat ini, EMA 240 poin adalah yang berlaku. Artinya, untuk setiap perhitungan yang dilakukan setiap detik, data dari jendela 240 detik sebelumnya diperhitungkan.

Rumus:

Hal berikut berlaku untuk Lambda faktor peluruhan paruh-waktu:

Lambda sekitar 0,01 dikaitkan dengan jendela 120 detik

Metode ini meningkatkan stabilitas indeks dan keamanan penggunaannya sebagai nilai referensi.

	adalah waktu kedaluwarsa tahunan untuk option jangka pendek (dihitung sebagai persentase menit dalam setahun.)
	adalah varian tersirat option jangka pendek dengan "bobot harga kesepakatan".
	adalah jumlah menit kedaluwarsa option jangka pendek.
	adalah jumlah menit dalam 30 hari.
	adalah jumlah menit kedaluwarsa option jangka berikutnya.
	adalah jumlah menit dalam 365 hari.
	adalah waktu kedaluwarsa tahunan untuk option jangka berikutnya (sebagai persentase menit dalam setahun).
	adalah varian tersirat option jangka berikutnya dengan "bobot harga kesepakatan".

	ΔKi adalah setengah selisih antara harga kesepakatan di kedua sisi Ki.
	Kesepakatan Ki tertentu.
	Faktor diskon option jangka pendek.
	Faktor diskon option jangka berikutnya.
	Harga kuotasi untuk kesepakatan option tertentu.
	Harga kesepakatan at-the-money.
	Harga forward jangka pendek.
	Harga forward jangka berikutnya.