Kurangnya pertaruhan sepertinya tidak akan menjadi perhatian investor institusional, meskipun investor ritel mungkin akan kecewa, kata Synder.
Perbedaan permintaan ini berarti ada potensi bisnis bagi penyedia layanan untuk membuat daftar produk yang terpisah dan berbeda untuk memenuhi kedua kubu.
Investor institusi kemungkinan besar tidak akan khawatir bahwa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot ether {{ETH}} AS tidak akan mempertaruhkan token yang mendasarinya untuk memberikan pengembalian tambahan, menurut Ophelia Snyder, salah satu pendiri manajer aset digital 21Shares , meskipun investor ritel ingin sekali memiliki hal tersebut.
Perbedaan ini berarti ada potensi bisnis bagi penyedia untuk mencantumkan produk yang terpisah dan berbeda untuk memuaskan kedua kubu, Snyder mengatakan kepada CoinDesk dalam sebuah wawancara.
ETF spot ether tampaknya akan terdaftar di AS dalam waktu dekat setelah Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menyetujui pengajuan peraturan utama dari pemohon bulan lalu. Ketua SEC Gary Gensler mengatakan kepada para senator dalam sidang anggaran minggu lalu bahwa persetujuan akhir harus diselesaikan dalam beberapa bulan mendatang. Calon penyedia telah menghapus ketentuan staking dari aplikasi mereka untuk menghindari potensi hambatan peraturan.
“Salah satu hal yang dilupakan orang adalah aset yang dipertaruhkan berdampak pada likuiditas,” ujarnya. "Jadi, jika periode unstaking ether membengkak menjadi 22 hari, apa yang terjadi, bagaimana Anda mengatasinya?"
Selera institusional
Ada dugaan bahwa kurangnya staking dapat mengurangi selera investor terhadap ETF eter. JPMorgan mengatakan pada akhir bulan Mei bahwa mereka memperkirakan arus masuk senilai $3 miliar pada akhir tahun 2024. Angka tersebut bisa berlipat ganda jika staking diizinkan.
Namun Snyder tidak menganggap tidak adanya staking sebagai masalah bagi investor institusi. Jika ya, mereka ingin melihat rekam jejak manajer aset yang melakukan eksekusi secara efektif terhadap penundaan penarikan karena manajemen risiko intrinsik yang diperlukan, katanya.
“Misalnya, mungkin ada bulan-bulan ketika periode unstaking adalah enam atau sembilan hari, dan rentang tersebut bisa sangat luas, sehingga mengubah kebutuhan likuiditas Anda,” kata Snyder. “Dan hal ini tidak hanya melonjak dari sembilan hari menjadi 22 hari. Ini sebenarnya meluas secara perlahan dan jika Anda memantau hal-hal ini, ada masukan data yang dapat Anda gunakan untuk mengelola portofolio tersebut sehingga Anda melakukan hal yang benar dalam hal memaksimalkan pengembalian sambil meminimalkan kemungkinan masalah likuiditas."
21Saham kemungkinan besar akan menguasai pasar institusional. Tidak hanya merupakan salah satu penyedia ETF bitcoin spot di AS, namun juga merupakan salah satu penerbit produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) terbesar di Eropa. ETP eternya, yang mencakup staking, memiliki aset yang dikelola sekitar $532 juta. Setara SOL-nya memiliki $821 juta. Perusahaan juga mengajukan permohonan untuk ETF spot eter AS. Hal ini secara khusus tidak termasuk staking sebagai sumber pendapatan.
Ada persoalan lain yang juga perlu dipertimbangkan: dana pemerintah. Tidak jelas bagaimana imbalan staking akan diperlakukan dari sudut pandang pajak di AS, katanya.
“Jika Anda ingin institusi datang dan berperan, Anda harus memulainya dengan memberikan kemudahan,” katanya. Produk yang tidak dipertaruhkan akan "lebih mudah dicerna" oleh khalayak institusional meskipun produk tersebut kurang populer di kalangan investor ritel.
Baca selengkapnya: Bursa Efek London Akan Mendaftarkan ETP Kripto untuk Pertama Kalinya
