Pasar makro memasuki mode istirahat setelah bulan yang sangat kuat, dengan SPX naik hampir 3% di bulan Mei bahkan ketika data ekonomi melemah dan imbal hasil Treasury AS naik. Dalam beberapa hari terakhir, PDB AS pada kuartal pertama telah diturunkan secara signifikan (1,6% → 1,3%), konsumsi telah turun secara signifikan (2,5% → 2%), dan PCE inti juga telah diturunkan (3,7% → 3,6%) . Pada saat yang sama, data ekonomi Tiongkok juga Kembali ke jalur lama, PMI manufaktur pada bulan Mei turun tajam hingga di bawah 50, jauh lebih rendah dari ekspektasi pasar (50,5). . Indeks Hang Seng juga diam-diam turun sebesar 5% dari level tertingginya baru-baru ini, pada dasarnya datar di bulan ini.
Kurangnya keyakinan yang jelas mengenai sisi makro, dan tren harga terutama didorong oleh dana penyeimbangan akhir bulan. Komoditas dan saham turun tajam kemarin. Pasar saham AS ditutup turun sekitar 1% pada hari Kamis, dengan saham-saham teknologi seperti Dell (-15%) dan Salesforce (-20%), dan bahkan Nvidia (-4% ) mengalami aksi jual besar-besaran. Saham-saham teknologi telah jatuh hampir 9% karena dana penyeimbangan kembali, dibandingkan dengan kenaikan 3% pada SPX, dan indikator teknis menunjukkan bahwa saham-saham dapat melemah lebih lanjut dalam waktu dekat.
Di sisi pendapatan tetap, kurva imbal hasil Treasury AS telah meningkat secara signifikan selama dua minggu terakhir (dari -48 ke -38) karena pasar tiba-tiba mengalihkan perhatian mereka ke potensi masa jabatan kedua Trump, meskipun kedua kandidat melonggarkan kebijakan moneter dan rencana ekspansi fiskal. mungkin akan diterapkan, namun pedagang obligasi lebih mengkhawatirkan pasokan obligasi dan inflasi di bawah pemerintahan Trump.
Selain itu, meskipun Trump didakwa dan mungkin dipenjara karena memalsukan catatan bisnisnya, jajak pendapat ABC/Ipsos baru-baru ini menunjukkan bahwa meskipun ia dinyatakan bersalah, hanya 4% pendukungnya yang akan menarik dukungan mereka, sementara 80% yang berjanji akan terus mendukungnya, yaitu Sesuai dengan jajak pendapat sebelumnya yang menunjukkan bahwa 94% pemilih yang mendukung Trump pada tahun 2020 berniat untuk memilihnya lagi pada bulan November, menunjukkan bahwa basis pendukungnya sangat setia terlepas dari hasil akhirnya, pemilu kali ini ditakdirkan untuk penuh kontroversi . Hukuman dijadwalkan pada 11 Juli di pengadilan Manhattan, dan Trump dapat mengajukan banding atas keputusan apa pun, tanpa ada jadwal pasti untuk sidang tambahan sebelum Hari Pemilu, 5 November.
Tidak banyak hal yang perlu diperhatikan di bidang mata uang kripto. Minggu ini, ETH mengungguli BTC sekitar 0,8%. Arus masuk modal ETH stabil tetapi tidak bersemangat. Tanggal persetujuan S-1 ETH masih belum diketahui, dan “konsensus” pasar meyakininya bahwa itu akan terjadi paling cepat pada bulan ke 7. Sementara itu, pengguna asli sudah mulai beralih ke memecoin besar seperti Shiba/Dogecoin dan Pepe, yang mengalami kenaikan 10–20% di tengah kondisi pasar yang lesu baru-baru ini.
