Penilaian adalah seni sekaligus sains. Saat ini, ada banyak proyek FDV tinggi di pasar kripto. Meskipun bursa telah menyesuaikan strategi pencatatan mata uangnya sebagai respons terhadap kontroversi komunitas, bursa tersebut pada akhirnya "mengatasi gejalanya, bukan akar permasalahannya." Ketika koin MEME mendominasi daftar perdagangan, institusi, selebriti, dan politisi telah memasuki pasar satu demi satu, dan fenomena FOMO semakin meningkat.
Terdaftar dengan harga premium yang tinggi, mengurangi margin keuntungan VC untuk mengatasi situasi tersebut
Dalam beberapa tahun terakhir, dunia kripto telah menyaksikan peningkatan jumlah proyek yang mengumpulkan puluhan atau ratusan juta dolar. Menurut data RootData, pada tahun lalu, total jumlah pembiayaan di pasar enkripsi adalah US$10,161 miliar, dengan rata-rata US$9,6871 juta per proyek. Proyek dengan pembiayaan melebihi US$10 juta menyumbang 40,2%, terutama dalam bentuk tahap awal.
Proyek yang terdaftar di bursa arus utama umumnya memiliki valuasi yang lebih tinggi. Misalnya, sejak tahun 2021, 20 proyek yang dirilis oleh Binance Launchpool memiliki total penilaian sekitar US$5,94 miliar, dengan rata-rata US$297 juta per proyek; 10 proyek OKX Jumpstart memiliki total penilaian sebesar US$5,01 miliar, dengan rata-rata US$501 juta per proyek.
Proyek bernilai tinggi dulunya adalah "ubi jalar" bagi investor, tetapi sekarang sikap pasar terhadap proyek bernilai tinggi telah berubah. Di bawah tekanan jual yang besar, harga token proyek bernilai tinggi berkinerja buruk, memicu "ketakutan" di dalamnya pasar.
CoinList mengeluarkan artikel pada tanggal 28 Mei yang menyatakan bahwa FDV yang tinggi itu sendiri tidak menjadi masalah. Masalahnya adalah setelah pembiayaan penempatan swasta, proyek tersebut diterbitkan kepada investor ritel dengan FDV yang 20 kali lebih tinggi. Misalnya, rata-rata FDV dari beberapa proyek airdrop terkenal baru-baru ini (seperti DYM, STRK, ARB, dan W) ketika dicatatkan adalah US$14,7 miliar, 13,3 kali lebih tinggi dibandingkan penilaian pasar swasta.
“Pendekatan ini merusak perkembangan jangka panjang, karena status unicorn pendiri yang berumur pendek akan segera runtuh karena tekanan jual dari peserta airdrop dan pasar ekuitas swasta.” CoinList percaya jika investor ritel dapat menutup putaran terakhir VC harga terlibat dan kepuasan keseluruhan akan lebih tinggi.
CoinList menunjukkan bahwa harga jual eceran dari lima penerbitan token pertama tahun ini hanya 1,04 kali lebih tinggi dari putaran VC, dan tidak ada periode penguncian dan siklus rilis yang lebih pendek.
Di bawah permainan pasar, popularitas MEME semakin meningkat, dan kekacauan pun muncul.
Dalam konteks meningkatnya konflik antara VC dan investor ritel, mata uang MEME telah menjadi target investasi utama. Menurut data salah satu pendiri Split Capital Zaheer Ebtikar, empat dari sepuluh cryptocurrency teratas berdasarkan open interest adalah koin MEME, yaitu PEPE, DOGE, BONK, dan WIF.Open interest PEPE mencapai $812,6 juta, setengah dari SOL ($1,78 miliar).
Pendapatan kuartal pertama yang diungkapkan oleh Robinhood juga menunjukkan kecintaan pasar terhadap koin MEME. Penggunanya memiliki Dogecoin senilai $7,6 miliar, melampaui Ethereum yang berjumlah $5,63 miliar.
Institusi-institusi besar juga menaruh perhatian dan menata bidang MEME. Misalnya, MarketVector VanEck meluncurkan Indeks Meme Coin, melacak enam token MEME utama DOGE, SHIB, PEPE, WIF, FLOKI dan BONK; Franklin Templeton menerbitkan banyak laporan terkait koin MEME.
Mata uang MEME juga telah menjadi alat permainan bagi para politisi. Kandidat presiden AS Trump mengumumkan bahwa kampanyenya akan menerima sumbangan koin Dogecoin dan Shiba Inu, dan tim kampanye Biden berencana untuk mempekerjakan seorang manajer Meme untuk mendapatkan dukungan dari pemilih muda. Tren ini telah mendorong munculnya token MEME terkait PolitiFi. Data CoinGecko menunjukkan bahwa pada 28 Mei, nilai pasar token PolitiFi melebihi $1,35 miliar.
Namun, meningkatnya popularitas MEME juga membawa banyak kekacauan. Baru-baru ini, akun beberapa KOL kripto dan selebritas media telah diretas dan digunakan untuk mempromosikan koin MEME secara palsu. Misalnya, akun pedagang terkenal GCR diretas yang melibatkan tim token MEME CAT. Beberapa ekstremis bahkan mengambil tindakan ekstrem untuk mempromosikan mata uang MEME dan menderita luka bakar tingkat tiga. Hal ini mencerminkan pentingnya peran VC dengan nilai dukungan dalam penyaringan informasi. #内容挖矿
