Harga Ether (ETH) naik 5,5% pada 17 Mei, mendekati $3,100 untuk pertama kalinya dalam sepuluh hari. Analis mengaitkan kenaikan ini dengan penurunan permintaan instrumen pendapatan tetap menyusul stagnannya data penjualan ritel AS pada bulan April. Data ini meningkatkan ekspektasi pasar terhadap potensi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) AS untuk mendorong perekonomian.

Langkah-langkah ekspansif yang dilakukan bank sentral biasanya dipandang sebagai bullish bagi pasar yang berisiko, baik karena peningkatan pasokan moneter atau penurunan biaya kredit untuk bisnis dan individu. Investor mencari eksposur ke aset-aset langka, termasuk mata uang kripto, yang menyebabkan emas mencapai $2,410, hanya 0,8% di bawah level tertinggi sepanjang masa.

Keputusan pengadilan memberikan dorongan kepercayaan kepada investor Ether

Lonjakan Ether juga didorong oleh dakwaan Departemen Kehakiman AS (DoJ) yang diumumkan pada tanggal 15 Mei. Surat dakwaan tersebut menuduh dua orang melakukan penipuan kawat dan pencucian uang dengan memanipulasi blockchain Ethereum. Dokumen tersebut menyatakan bahwa “Ethereum adalah blockchain terdesentralisasi… tanpa memerlukan perantara tepercaya” dan menambahkan, “Tidak ada aktor pusat yang menjalankan Jaringan Ethereum.”

Selain itu, pengadilan mencatat bahwa kontrak pintar Ethereum memungkinkan transaksi tanpa perantara tepercaya. Pernyataan ini meningkatkan kepercayaan investor Ether, terutama setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS mengeluarkan pemberitahuan Wells kepada platform perdagangan Robinhood pada tanggal 4 Mei atas dugaan pelanggaran sekuritas terkait dengan pencatatan kripto dan operasi kustodian.

Menurut Orlando Cosme, pendiri dan CEO Lexproof, keputusan seperti itu bertentangan dengan klasifikasi regulator atas ETH sebagai sekuritas “karena tidak akan ada upaya manajemen atau kewirausahaan pihak lain.” Meskipun analisis ini tidak mengubah peluang persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum spot AS, hal ini tentu saja meningkatkan semangat investor.

SEC AS diperkirakan akan memberikan keputusan finalnya atas permintaan ETF Ethereum spot VanEck pada tanggal 23 Maret dan memutuskan konversi dana ETHE Grayscale pada tanggal 18 Juni. Meskipun analis memperkirakan peluang persetujuan di bawah 35%, argumen regulator untuk mengklasifikasikan Ether sebagai a instrumen keamanan telah melemah, yang mungkin berkontribusi pada kenaikan di atas $3,050 pada 17 Mei.

Salah satu pendiri Solana, Anatoly Yakovenko memuji keamanan jaringan Ethereum, menyoroti bagaimana mengoordinasikan “transisi negara yang tidak valid atau serangan pembelanjaan ganda” hampir mustahil. Dalam postingan tanggal 17 Mei, Yakovenko menambahkan bahwa penskalaan lapisan-2 mengurangi biaya tanpa mengorbankan keamanan karena banyaknya validator dan operator jaringan.

Singkatnya, investor menyadari bahwa kemunduran apa pun yang dihadapi Ethereum, termasuk biaya transaksi yang tinggi dan upaya yang lemah untuk meningkatkan skalabilitas, pada kenyataannya, merupakan keputusan yang memprioritaskan keamanan dan desentralisasi. Sementara itu, kompetitor Solana (SOL) dan BNB Chain (BNB) memilih solusi yang memungkinkan kapasitas pemrosesan lebih tinggi, terlepas dari manfaat peningkatan ketergantungan pada lebih sedikit entitas.

Dominasi jaringan Ethereum tetap tidak terbantahkan

Kekuatan Ethereum menjadi jelas ketika menganalisis dominasinya dalam aktivitas aplikasi terdesentralisasi (DApps). Pertumbuhan solusi lapisan-2 seperti Base, yang dengan cepat mendapatkan daya tarik karena biayanya yang rendah dan integrasi dengan pertukaran kripto terbesar di AS, Coinbase, semakin memperkuat kemampuan Ethereum untuk menjadi lapisan penyelesaian global.

Blockchain teratas diberi peringkat berdasarkan volume Dapps 30 hari, USD. Sumber: DappRadar

Volume DApps Ethereum senilai $181,5 miliar selama 30 hari tujuh kali lebih besar dibandingkan pesaing langsungnya, BNB Chain. Yang lebih penting lagi, volume ini hanya turun 3% dibandingkan bulan sebelumnya, sementara BNB Chain dan Solana mengalami penurunan volume masing-masing sebesar 52% dan 41%.

Menganalisis alamat aktif unik yang terlibat dengan DApps (UAW) memberikan hasil yang serupa, karena Ethereum naik 3% dalam 30 hari sementara BNB Chain dan Solana menghadapi penurunan tajam. Sorotan dari jaringan Ethereum termasuk Balancer, yang mengalami peningkatan volume sebesar 34% dalam 30 hari, Morpho Optimizers, yang memperoleh peningkatan sebesar 80%, dan DODO, dengan peningkatan volume sebesar 61%.

Intinya, meskipun peluang persetujuan ETF Ethereum spot AS tetap rendah, investor menyadari bahwa dominasi jaringan di ekosistem DApps tetap tidak terpengaruh. Realisasi ini berkontribusi pada kenaikan harga ETH pada 17 Mei.

Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.