Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise Asset Management, baru-baru ini menerbitkan analisis mendalam tentang keberhasilan 11 spot ETF Bitcoin yang disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 10 Januari 2024. Sejak diluncurkan, ETF ini telah menarik lebih dari $12,15 miliar aset, menjadikannya peluncuran ETF paling populer dalam sejarah.

Sumber: Investor Farside

Hougan menekankan pentingnya mengidentifikasi apakah investor profesional atau ritel mendorong arus masuk ini. Keterlibatan investor profesional sangat penting karena hal ini menunjukkan adanya kumpulan modal yang besar dan terus bertambah dalam Bitcoin. Awalnya, sulit untuk menentukan sumber arus masuk karena pembelian ETF melalui rekening pialang bersifat anonim. Namun, pengajuan “13F” triwulanan, yang diamanatkan oleh SEC untuk investor yang mengelola sekuritas yang diperdagangkan secara publik senilai lebih dari $100 juta, telah memberikan kejelasan.

Menganalisis pengajuan 13F per 9 Mei 2024, Hougan menemukan bahwa banyak perusahaan investasi profesional memiliki sejumlah besar ETF Bitcoin. Perusahaan-perusahaan terkemuka termasuk Hightower Advisors, Bracebridge Capital, Cambridge Investment Research, Sequoia Financial Advisors, Integrated Advisors, dan Brown Advisory. Secara kolektif, 563 perusahaan investasi profesional melaporkan memiliki ETF Bitcoin senilai $3,5 miliar. Hougan mengantisipasi bahwa pada batas waktu pengajuan 15 Mei, jumlah ini dapat melebihi 700 perusahaan, dengan total aset yang dikelola (AUM) mendekati $5 miliar.

Hougan mengatakan tingkat keterlibatan investor profesional ini belum pernah terjadi sebelumnya untuk peluncuran ETF baru. Ia mengatakan bahwa analis ETF Bloomberg Eric Balchunas telah menggambarkan skala kepemilikan sebagai "gila", yang menyoroti signifikansi historisnya.

Jika Anda mengelola uang untuk Ivys, berarti Anda adalah orang yang profesional. Bagus sekali. https://t.co/sIojoO2HVk

—Eric Balchunas (@EricBalchunas) 13 Mei 2024

Menurut CIO Bitwise, meskipun partisipasi profesionalnya mengesankan, investor ritel saat ini memegang mayoritas aset ETF Bitcoin, meliputi sekitar 90% dari total $50 miliar dalam AUM.

Hougan menunjukkan bahwa tingginya tingkat investasi ritel ini tidak boleh menutupi minat institusional yang signifikan. Ia menjelaskan bahwa investor profesional biasanya mengikuti pendekatan bertahap terhadap kelas aset baru, yang melibatkan uji tuntas, alokasi pribadi, alokasi klien yang terisolasi, dan akhirnya alokasi di seluruh platform. Hougan yakin alokasi awal yang terlihat dalam pengajuan 13F hanya mewakili awal dari tren yang lebih luas. Misalnya, ia menunjukkan bahwa alokasi Hightower Advisors sebesar $68 juta untuk ETF Bitcoin hanya 0,05% dari total aset mereka, yang menunjukkan potensi pertumbuhan yang cukup besar di masa mendatang.

Hougan menyimpulkan bahwa investasi awal yang substansial oleh perusahaan-perusahaan profesional merupakan indikator yang menjanjikan dari semakin diterimanya Bitcoin dan integrasinya ke dalam portofolio keuangan tradisional.

Gambar Pilihan via Pixabay