Dulunya dianggap terbatas pada mata uang kripto, blockchain kini memainkan peran besar dalam sistem keuangan konvensional. Seperti yang diharapkan, obligasi digital berbasis blockchain pertama akan diperkenalkan oleh bank federal Jerman, Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW); Hal ini dapat dianggap sebagai langkah signifikan menuju adopsi teknologi blockchain oleh lembaga keuangan konvensional di negara tersebut. Kini kita dapat melihat kemajuan KfW dan tren yang lebih luas dalam industri keuangan global menuju penerapan blockchain dan perdagangan elektronik.

Apa itu Obligasi Digital?

Obligasi digital adalah jenis obligasi yang diterbitkan, dicatat, dan dipertukarkan, menggunakan aset digital dan buku besar terdesentralisasi. Obligasi ini terkadang disebut sebagai obligasi berbasis token atau blockchain. Pada buku besar, obligasi ini dapat diidentifikasi dengan token elektronik yang menawarkan catatan kepemilikan yang unik dan tidak dapat diubah. Buku besar terdesentralisasi digunakan untuk mencatat data obligasi, memastikan integritas, dan menghilangkan kebutuhan akan perantara.

Kontrak pintar dapat disertakan dalam obligasi digital untuk mengotomatiskan tugas-tugas seperti pembayaran bunga dan penarikan. Kontrak pintar lebih murah karena dapat dipertukarkan dan diselesaikan lebih cepat daripada obligasi konvensional. Dengan menawarkan catatan publik, buku besar blockchain meningkatkan akuntabilitas sekaligus menurunkan kemungkinan penipuan; inilah sebabnya pemerintah, bisnis, dan bank dapat menerbitkannya untuk memanfaatkan keunggulan teknologi sekaligus mematuhi peraturan dan melindungi investor.

Pendekatan KfW terhadap Obligasi Blockchain

Undang-Undang Sekuritas Elektronik Jerman sesuai dengan rencana penerbitan obligasi digital KfW, yang memungkinkan penerbitannya sebagai aset kripto dan disimpan dengan aman pada buku besar terdesentralisasi. Penting untuk disebutkan bahwa penyederhanaan proses penerbitan secara real-time menurunkan biaya dan kerumitan yang terkait dengan penerbitan obligasi konvensional. Obligasi tersebut diharapkan selesai pada musim panas tahun 2024, dan transaksi akan dilakukan menggunakan prosedur standar.

Inisiatif ini memperoleh legitimasi dari partisipasi organisasi terkemuka seperti Union Investment, yang bertindak sebagai investor utama, dan sekelompok bookrunner yang meliputi DZ Bank, Deutsche Bank, LBBW, dan Bankhaus Metzler. Perusahaan-perusahaan yang disebutkan akan berfungsi sebagai perantara antara pemegang saham besar dan mereka yang melakukan transaksi.

Tren Global dalam Adopsi Blockchain

Pergeseran KfW ke obligasi digital yang didukung oleh teknologi blockchain tidak hanya menunjukkan tren global menuju transformasi digital keuangan itu sendiri, tetapi juga meningkatnya keingintahuan Jerman terhadap blockchain, serta di seluruh kawasan Eropa. Penggunaan blockchain dalam keuangan publik ditunjukkan ketika Kota Quincy, yang dekat dengan Boston, menerbitkan obligasi kota senilai $10 juta menggunakan blockchain Onyx milik JP Morgan. Tujuan dari penerbitan obligasi ini adalah untuk mengumpulkan uang bagi proyek renovasi jalan di sekitar kota, yang membuktikan kegunaan teknologi blockchain bagi inisiatif lokal.

Pergeseran ke arah penggunaan teknologi digital yang lebih luas juga diperkuat oleh diperkenalkannya layanan blockchain oleh bank-bank besar seperti HSBC di Inggris dan Societe Generale di Prancis. Sementara itu, HSBC memungkinkan penerbitan dan penyimpanan obligasi digital dan bahkan memperkenalkan layanan token emas untuk toko-toko di Hong Kong. Societe Generale meluncurkan obligasi hijau pertamanya di Ethereum.

Secara global, penggunaan blockchain semakin berkembang pesat karena perusahaan manajemen rantai pasokan, bank, dan bank besar menggunakannya untuk memangkas biaya, menyederhanakan operasi, dan meningkatkan transparansi. Pemerintah sedang mempertimbangkannya sebagai bantuan untuk sistem pemilihan umum, pendaftaran tanah, dan kontrol identitas. Blockchain juga diadopsi oleh sektor permainan dan hiburan untuk tujuan aset digital yang ditokenisasi, pengiriman konten yang aman, dan pemantauan royalti. Adopsi blockchain juga didorong oleh koin yang tidak dapat dipertukarkan.

Manfaat dan Tantangan Obligasi Blockchain

Ada beberapa kemungkinan keuntungan menggunakan buku besar terdesentralisasi dalam penerbitan obligasi. Karena teknologi blockchain menciptakan bukti kepemilikan dan operasi obligasi yang aman dan tidak dapat diubah, keterbukaan benar-benar merupakan manfaat utama, karena dapat meningkatkan kepercayaan di antara investor dan menurunkan risiko penipuan. Blockchain juga dapat menghemat biaya dengan menghilangkan kebutuhan akan agen dan mengurangi dokumen. Manfaat lainnya adalah skalabilitas, karena sistem berbasis blockchain dapat menangani transaksi lebih cepat daripada sistem yang menggunakan teknik yang lebih konvensional.

Namun, masih ada beberapa kesulitan. Misalnya, keberadaan obligasi digital yang didukung buku besar mungkin dibatasi oleh tantangan kepatuhan, terutama di AS. Dalam hal ini, karena batasan regulasi pasar, obligasi digital KfW tidak akan dipasarkan atau dijual di Amerika Serikat, sehingga mungkin merupakan proses yang berlarut-larut dan menantang bagi bank konvensional untuk menggabungkan teknologi blockchain.

Apa Saja Cara Bank Dapat Menggunakan Blockchain?

Bank dapat menggunakan teknologi blockchain untuk meningkatkan efisiensi operasional, memperkuat keamanan, dan menyederhanakan layanan. Teknologi ini dapat sepenuhnya mengubah pembayaran dan pengiriman uang internasional dengan menghilangkan perantara, memangkas biaya, dan mempercepat waktu penyelesaian. Teknologi blockchain juga dapat digunakan oleh bank untuk pembiayaan perdagangan, digitalisasi dokumen perdagangan, transparansi yang lebih baik, dan mengurangi risiko penipuan. Blockchain dapat meningkatkan prosedur kepatuhan KYC dan AML dengan memungkinkan pertukaran data konsumen yang aman.

Pada sistem blockchain, bank dapat menyelidiki pembiayaan dan tokenisasi, membuka opsi investasi baru dan mungkin memangkas biaya dan waktu penyelesaian. Teknologi blockchain dapat diterapkan pada keuangan rantai pasokan untuk meningkatkan transparansi, mengurangi risiko, dan mengotomatiskan prosedur. Teknologi blockchain dapat memungkinkan sistem identifikasi elektronik, menurunkan risiko pencurian identitas dan memfasilitasi akses mudah ke layanan keuangan. Jaringan blockchain dapat menggunakan kontrak pintar untuk mengotomatiskan tugas-tugas seperti administrasi aset dan memperoleh pinjaman, meningkatkan produktivitas dan aksesibilitas.

Misalnya, raksasa investasi terkemuka Amerika Goldman Sachs telah meluncurkan platform instruksional untuk memberi tahu bisnis dan konsumen tentang mengapa aman dan terjamin untuk menggunakan buku besar terdesentralisasi. Selain itu, mereka memiliki saham yang cukup besar di stablecoin Circle USDC, yang memungkinkan transaksi uang internasional bebas dari masalah volatilitas. Mereka menyatakan pada bulan April 2022 bahwa mereka akan menyelidiki mekanisme keuangan tokenisasi aset riil.

Contoh penting lainnya adalah JPMorgan Chase yang menggunakan aplikasi Confirm untuk mempercepat transfer uang dan mengurangi jumlah transaksi yang ditolak. Perusahaan ini juga menggunakan Liink, teknologi berbagi data peer-to-peer yang aman yang digunakan oleh 382 bank. JPMorgan Chase juga melakukan investasi pada Februari 2022 di TRM Labs, perusahaan analisis blockchain yang didukung oleh Uniswap, PayPal, Visa, dan FBI.

Masa Depan Blockchain di Lembaga Keuangan

Proses penerbitan obligasi telah secara efektif menggabungkan teknologi blockchain, yang menunjukkan potensinya untuk meningkatkan transparansi, mengurangi biaya, dan menyediakan skalabilitas yang lebih besar. Kerja sama antara bank dan perusahaan fintech diharapkan dapat memacu lebih banyak inovasi di sektor keuangan karena semakin banyak lembaga keuangan mapan yang menyelidiki teknologi blockchain.

Pentingnya teknologi blockchain ditekankan oleh analis Bright Pixel Capital João Fernandes di sejumlah industri, terutama untuk usaha kecil dan menengah (UKM). Meskipun ia berpikir musim dingin kripto saat ini dapat menyebabkan penundaan dalam penerapannya, ia tetap optimis. Evaluasi kasus penggunaan praktis dari inisiatif dan pengajaran blockchain sangat penting, menurut Robert Richter, Koordinator di Frankfurt School of Finance & Management. Ia membandingkan blockchain dengan internet, dengan mengatakan bahwa banyak bisnis yang mendapatkan manfaat dari penggunaannya saat ini dan bahwa keduanya berada dalam tahap pengembangan dan adopsi yang sebanding.

Proses berkelanjutan untuk mengubah sistem keuangan menjadi sistem yang sepenuhnya digital dicontohkan oleh obligasi blockchain KfW. Potensi untuk lebih banyak pengembangan dan peningkatan dalam penerbitan, pengelolaan, dan perdagangan aset keuangan menjadi lebih nyata seiring sektor ini mengadopsi teknologi blockchain, sehingga kita dapat mengakui bahwa masa depan keuangan mungkin akan sangat dipengaruhi oleh kerja sama perusahaan fintech yang kreatif dan bank-bank mapan.

Postingan Obligasi Digital Berbasis Blockchain KfW: Sebuah Lompatan Menuju Ekosistem Keuangan yang Lebih Transparan dan Efisien muncul pertama kali di Metaverse Post.