Apa yang menjadi sandaran dolar saat ini?
Faktanya, ketika semua orang memperhatikan data ekonomi AS baru-baru ini, kalangan keuangan tradisional juga mendiskusikan proposisi lain mengenai dolar AS—apa yang menjadi acuan dolar AS saat ini?
Dolar AS yang asli memperoleh konsensus global karena dikaitkan dengan emas di bawah sistem Bollington Woods pada tahun 1944. Namun, pada tahun 1973, yang hanya berlangsung selama 29 tahun, orang Amerika menemukan bahwa di bawah sistem Bollington Woods, ritmenya agak menyenangkan dolar mengubah jangkarnya.
Kemudian, untuk terus memperkuat dominasi dolar AS di dunia, Amerika Serikat mendukung organisasi minyak OPEC, dan pada tahun 1974 mengarahkan dan bertindak sendiri untuk memungkinkan OPEC mencapai kesepakatan penyelesaian dengan dolar AS kemudian, dolar AS sekali lagi berlabuh pada minyak "emas hitam".
Faktanya, dari sudut pandang makro, stabilitas awal dolar AS telah memburuk. Sudah 50 tahun sejak dolar AS berlabuh pada minyak mentah tidak lagi hanya Jika murni dikendalikan oleh Amerika Serikat, dominasi dolar AS dalam menahan minyak mentah akan menurun. Diversifikasi metode penyelesaian dan munculnya mata uang digital akan melemahkan dominasi dolar AS.
Dan sekarang ketika suara perlahan-lahan muncul dalam konsensus global bahwa dolar AS tidak lagi bergantung pada minyak mentah, lalu kepada siapa dolar AS selanjutnya akan dijadikan sandaran? Meskipun dolar AS tidak secara jelas terikat pada minyak mentah dalam arti yang substansial, hal ini diselesaikan melalui OPEC, yang juga memberi dolar AS lebih banyak peluang untuk variabilitas.
Melalui tindakan Amerika Serikat baru-baru ini dan tingginya suku bunga yang terus berlanjut, tidak sulit untuk menemukan bahwa dolar AS mempunyai kecenderungan untuk mengikat utang nasionalnya sendiri. Dolar AS dan utang AS saling memperkuat, sehingga mengaitkan dolar AS ke utang AS akan menciptakan stabilitas dalam siklus internal yang sederhana.
Namun, premisnya adalah bahwa penahan semacam ini sebenarnya memakan kredibilitas globalnya sendiri. Begitu dolar AS terikat pada utang AS, itu berarti utang AS diterbitkan dalam jumlah yang tidak terbatas, sehingga dolar AS bisa melakukannya harus dibayar oleh sekutu AS, dan dolar AS yang memiliki likuiditas lebih besar juga membuat dunia menanggung akibatnya. Bagaimanapun, sebagian besar pasar keuangan arus utama dan pasar risiko saat ini menggunakan dolar AS sebagai likuiditas utama mereka. Ini adalah reservoir likuiditas dolar AS yang saya sebutkan sebelumnya.
Oleh karena itu, Amerika Serikat saat ini ingin dunia percaya bahwa utang AS adalah pilihan pertama untuk melawan risiko, agar lebih banyak orang percaya bahwa dolar AS adalah mata uang dengan nilai tukar paling stabil, dan kemudian membiarkan dunia membayarnya. Terus terang, daripada mengatakan bahwa dolar AS menjadi jangkar utang AS, lebih baik mengatakan Amerika Serikat telah menculik dunia sebagai jangkarnya.
Premis utama dari hal ini adalah bahwa tidak boleh ada suara di dunia yang dapat bersaing dengan Amerika Serikat. Jika tidak, jika ada celah dalam sistem dan loop tertutup tidak dapat terbentuk, maka sistem dolar AS akan runtuh skenario terburuk, dan skenario terbaik adalah Dolar AS tidak lagi terikat dan perlahan-lahan bergerak menuju sistem moneter tingkat kedua dan bahkan memasuki sistem moneter arus utama. Namun, yang terakhir ini mungkin memerlukan waktu yang lama.
Di atas hanya sekedar pembahasan, mohon jangan online.
