TL;DR

Tokenomics adalah istilah yang menggambarkan keekonomian sebuah token. Hal ini menjelaskan faktor-faktor yang mempengaruhi penggunaan dan nilai token, termasuk namun tidak terbatas pada pembuatan dan distribusi token, pasokan dan permintaan, mekanisme insentif, dan jadwal pembakaran token. Untuk proyek kripto, tokennomics yang dirancang dengan baik sangat penting untuk kesuksesan. Menilai tokennomics suatu proyek sebelum memutuskan untuk berpartisipasi sangat penting bagi investor dan pemangku kepentingan.

Perkenalan

Sebuah gabungan dari “token” dan “ekonomi,” tokenomics adalah komponen kunci dalam melakukan penelitian mendasar pada proyek kripto. Selain melihat kertas putih, tim pendiri, peta jalan, dan pertumbuhan komunitas, tokennomics juga penting untuk mengevaluasi prospek masa depan proyek blockchain. Proyek Crypto harus merancang tokennomics mereka dengan hati-hati untuk memastikan pembangunan jangka panjang yang berkelanjutan.

Sekilas tentang Tokenomics

Proyek Blockchain merancang aturan tokennomics seputar token mereka untuk mendorong atau mencegah berbagai tindakan pengguna. Hal ini serupa dengan cara bank sentral mencetak uang dan menerapkan kebijakan moneter untuk mendorong atau mencegah pembelanjaan, peminjaman, tabungan, dan pergerakan uang. Perhatikan bahwa kata “token” di sini mengacu pada koin dan token. Anda dapat mempelajari perbedaan keduanya di sini. Tidak seperti mata uang fiat, aturan tokennomics diterapkan melalui kode dan bersifat transparan, dapat diprediksi, dan sulit diubah.

Mari kita lihat bitcoin sebagai contoh. Total pasokan bitcoin telah diprogram sebelumnya menjadi 21 juta koin. Cara bitcoin dibuat dan diedarkan adalah dengan menambang. Penambang diberikan sejumlah bitcoin sebagai hadiah ketika sebuah blok ditambang setiap 10 menit atau lebih.

Hadiahnya, yang juga disebut subsidi blok, dikurangi setengahnya setiap 210.000 blok. Dengan jadwal ini, halving terjadi setiap empat tahun. Sejak 3 Januari 2009, ketika blok pertama, atau blok genesis, dibuat di jaringan Bitcoin, subsidi blok telah dikurangi setengahnya tiga kali lipat dari 50 BTC menjadi 25 BTC, 12,5 BTC, dan 6,25 BTC saat ini.

Berdasarkan aturan ini, mudah untuk menghitung bahwa sekitar 328.500 bitcoin akan ditambang pada tahun 2022 dengan membagi jumlah total menit dalam setahun dengan 10 (karena satu blok ditambang setiap 10 menit) dan kemudian dikalikan dengan 6,25 (karena setiap blok menghasilkan keluar 6,25 BTC sebagai hadiah). Oleh karena itu, jumlah bitcoin yang ditambang setiap tahunnya dapat diprediksi, dan bitcoin terakhir diperkirakan akan ditambang sekitar tahun 2140.

Tokenomik Bitcoin juga mencakup desain biaya transaksi, yang diterima penambang ketika blok baru divalidasi. Biaya ini dirancang untuk meningkat seiring dengan meningkatnya ukuran transaksi dan kemacetan jaringan. Hal ini membantu mencegah transaksi spam dan memberi insentif kepada penambang untuk terus memvalidasi transaksi meskipun subsidi blok terus berkurang.

Singkatnya, tokenomik Bitcoin itu sederhana dan cerdik. Semuanya transparan dan dapat diprediksi. Insentif seputar Bitcoin membuat peserta mendapat kompensasi untuk menjaga jaringan tetap kuat dan berkontribusi pada nilainya sebagai mata uang kripto.

Elemen kunci dari Tokenomics

Sebagai istilah umum untuk berbagai faktor yang mempengaruhi nilai mata uang kripto, “tokenomics” mengacu pada struktur ekonomi mata uang kripto yang dirancang oleh penciptanya. Berikut adalah beberapa faktor paling penting untuk dipertimbangkan ketika melihat tokennomics mata uang kripto.

Pasokan token

Penawaran dan permintaan adalah faktor utama yang mempengaruhi harga suatu barang atau jasa. Hal yang sama berlaku untuk kripto. Ada beberapa metrik penting yang mengukur pasokan token.

Yang pertama disebut pasokan maksimum. Artinya, ada jumlah maksimum token yang dikodekan untuk ada selama masa hidup mata uang kripto ini. Bitcoin memiliki persediaan maksimum 21 juta koin. Litecoin memiliki batas maksimum 84 juta koin, dan BNB memiliki persediaan maksimum 200 juta.

Beberapa token tidak memiliki persediaan maksimal. Pasokan eter di jaringan Ethereum meningkat setiap tahun. Stablecoin seperti USDT, USD Coin (USDC), dan Binance USD (BUSD) tidak memiliki persediaan maksimum karena koin ini diterbitkan berdasarkan cadangan yang mendukung koin tersebut. Mereka secara teori bisa terus berkembang tanpa batas. Dogecoin dan Polkadot adalah dua kripto lagi dengan pasokan yang belum terbatas.

Yang kedua adalah pasokan yang beredar, yang mengacu pada jumlah token yang beredar. Token dapat dicetak dan dibakar, atau dikunci dengan cara lain. Hal ini juga berdampak pada harga token.

Melihat pasokan token memberi Anda gambaran bagus tentang berapa banyak token yang pada akhirnya akan ada.

Utilitas Token

Utilitas token mengacu pada kasus penggunaan yang dirancang untuk token. Misalnya, utilitas BNB mencakup memberi daya pada BNB Chain, membayar biaya transaksi dan menikmati diskon biaya perdagangan di BNB Chain, dan berfungsi sebagai token utilitas komunitas di ekosistem BNB Chain. Pengguna juga dapat mempertaruhkan BNB dengan berbagai produk dalam ekosistem untuk mendapatkan penghasilan tambahan.

Ada banyak kasus penggunaan token lainnya. Token tata kelola memungkinkan pemegangnya untuk memberikan suara pada perubahan protokol token. Stablecoin dirancang untuk digunakan sebagai mata uang. Token keamanan, di sisi lain, mewakili aset keuangan. Misalnya, sebuah perusahaan dapat menerbitkan saham yang diberi token selama Initial Coin Offering (ICO), yang memberikan hak kepemilikan dan dividen kepada pemegangnya.

Faktor-faktor ini dapat membantu Anda menentukan potensi kasus penggunaan token, yang penting dalam memahami bagaimana perekonomian token akan berkembang.

Menganalisis distribusi token

Selain penawaran dan permintaan, penting untuk melihat bagaimana token didistribusikan. Institusi besar dan investor individu berperilaku berbeda. Mengetahui jenis entitas yang memegang token akan memberi Anda wawasan tentang bagaimana mereka cenderung memperdagangkan tokennya, yang pada gilirannya akan berdampak pada nilai token tersebut.

Umumnya ada dua cara untuk meluncurkan dan mendistribusikan token: peluncuran wajar dan peluncuran pra-penambangan. Peluncuran yang adil adalah ketika tidak ada akses awal atau alokasi pribadi sebelum token dicetak dan didistribusikan ke publik. BTC dan Dogecoin adalah contoh dari kategori ini.

Di sisi lain, pra-penambangan memungkinkan sebagian dari kripto untuk dicetak dan didistribusikan ke kelompok tertentu sebelum ditawarkan ke publik. Ethereum dan BNB adalah dua contoh distribusi token jenis ini.

Umumnya, Anda ingin memperhatikan seberapa merata token didistribusikan. Beberapa organisasi besar yang memegang token dalam jumlah besar biasanya dianggap lebih berisiko. Token yang sebagian besar dipegang oleh investor yang sabar dan tim pendiri berarti kepentingan para pemangku kepentingan lebih selaras untuk kesuksesan jangka panjang.

Anda juga harus melihat jadwal penguncian dan pelepasan token untuk melihat apakah sejumlah besar token akan diedarkan, sehingga memberikan tekanan pada nilai token.

Memeriksa pembakaran token

Banyak proyek kripto secara teratur membakar token, yang berarti menarik token dari peredaran secara permanen.

Misalnya, BNB mengadopsi pembakaran koin untuk menghapus koin dari peredaran dan mengurangi total pasokan tokennya. Dengan 200 juta BNB yang telah ditambang sebelumnya, total pasokan BNB adalah 165,116,760 pada Juni 2022. BNB akan membakar lebih banyak koin hingga 50% dari total pasokan hancur, yang berarti total pasokan BNB akan berkurang menjadi 100 juta BNB. Demikian pula, Ethereum mulai membakar ETH pada tahun 2021 untuk mengurangi total pasokannya.

Ketika pasokan token berkurang, hal itu dianggap deflasi. Sebaliknya, ketika pasokan token terus meningkat, hal ini dianggap bersifat inflasi.

Mekanisme insentif

Mekanisme insentif token sangatlah penting. Bagaimana token memberi insentif kepada peserta untuk memastikan keberlanjutan jangka panjang adalah inti dari tokennomics. Bagaimana Bitcoin merancang subsidi blok dan biaya transaksinya adalah ilustrasi sempurna dari model yang elegan.

Mekanisme Proof of Stake adalah metode validasi lain yang semakin lazim. Desain ini memungkinkan peserta mengunci token mereka untuk memvalidasi transaksi. Secara umum, semakin banyak token yang dikunci, semakin tinggi peluang untuk terpilih sebagai validator dan menerima hadiah untuk memvalidasi transaksi. Ini juga berarti bahwa jika validator mencoba merusak jaringan, nilai aset mereka sendiri akan terancam. Fitur-fitur ini memberikan insentif kepada peserta untuk bertindak jujur ​​dan menjaga protokol tetap kuat.

Banyak proyek DeFi telah menggunakan mekanisme insentif inovatif untuk mencapai pertumbuhan pesat. Compound, platform peminjaman dan peminjaman kripto, memungkinkan investor menyetor kripto dalam protokol Compound, mengumpulkan bunganya, dan menerima token COMP sebagai hadiah tambahan. Selain itu, token COMP berfungsi sebagai token tata kelola untuk protokol Compound. Pilihan desain ini menyelaraskan kepentingan semua peserta dengan prospek jangka panjang Compound.

Apa selanjutnya untuk tokennomics

Sejak blok asal jaringan Bitcoin dibuat pada tahun 2009, tokennomics telah berkembang secara signifikan. Pengembang telah mengeksplorasi banyak model tokennomics yang berbeda. Ada keberhasilan dan kegagalan. Model tokennomics Bitcoin masih bertahan dan bertahan dalam ujian waktu. Perusahaan lain dengan desain tokennomics yang buruk telah tersendat.

Token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT) menyediakan model tokenomics yang berbeda berdasarkan kelangkaan digital. Tokenisasi aset tradisional seperti real estat dan karya seni dapat menghasilkan inovasi tokenomik baru di masa depan.

Menutup pikiran

Tokenomics adalah konsep mendasar yang harus dipahami jika Anda ingin terjun ke dunia kripto. Ini adalah istilah yang menangkap faktor-faktor utama yang mempengaruhi nilai sebuah token. Penting untuk diingat bahwa tidak ada satu faktor pun yang memberikan kunci ajaib. Penilaian Anda harus didasarkan pada sebanyak mungkin faktor dan dianalisis secara keseluruhan. Tokenomics dapat dikombinasikan dengan alat analisis fundamental lainnya untuk membuat penilaian mengenai prospek masa depan suatu proyek dan harga tokennya.

Pada akhirnya, keekonomian suatu token akan berdampak besar pada cara penggunaannya, betapa mudahnya membangun jaringan, dan apakah akan ada banyak minat dalam kasus penggunaan token tersebut.