"Lihatlah teknologi mutakhir yang tiada habisnya; dapatkan wawasan tentang masa depan dan pimpin era baru dalam penelitian investasi."
Ulasan minggu ini
Minggu ini dari tanggal 14 Maret hingga 20 Maret, harga tertinggi Bingtang Orange mendekati $28,483 dan terendah mendekati $23,888, dengan kisaran fluktuasi sekitar 19%.
Mengamati grafik distribusi chip, terdapat sejumlah besar chip yang diperdagangkan di sekitar $28143, yang akan memberikan dukungan atau tekanan tertentu.
menganalisa:
$23000 ~ $29500, sekitar 1,68 juta keping;
$18,500 ~ $22,500, sekitar 2,7 juta keping;
Kemungkinan tidak turun di bawah $18.000 ~ $20.000 dalam jangka pendek adalah 72%.
Berita penting
berita ekonomi
Indeks harga produsen PPI AS turun 0,1% bulan ke bulan di bulan Februari, lebih rendah dari perkiraan sebesar 0,3%, dan nilai sebelumnya sebesar 0,7%;
Pertumbuhan tahun-ke-tahun adalah 4,6%, lebih rendah dari nilai yang diharapkan sebesar 5,4% dan lebih rendah dari nilai sebelumnya sebesar 6,0%. Ini merupakan pertumbuhan tahun-ke-tahun terendah sejak Maret 2021.
PPI inti tidak termasuk makanan, energi dan perdagangan meningkat sebesar 0% bulan ke bulan, lebih rendah dari perkiraan sebesar 0,4%, dan nilai sebelumnya sebesar 0,5%;
CPI AS meningkat sebesar 6% tahun-ke-tahun di bulan Februari, sejalan dengan nilai yang diharapkan sebesar 6%, lebih rendah dari nilai sebelumnya sebesar 6,4%, menurun selama delapan bulan berturut-turut, dan merupakan titik terendah baru sejak September 2021.
CPI Inti meningkat sebesar 5,5% year-on-year, sesuai dengan ekspektasi sebesar 5,5% dan lebih rendah dari nilai sebelumnya sebesar 5,6%. Harga telah menurun selama enam bulan berturut-turut, mencapai titik terendah baru sejak Desember 2021;
CPI Inti meningkat sebesar 0,5% bulan ke bulan, sedikit lebih tinggi dari perkiraan sebesar 0,4%. Nilai sebelumnya adalah 0,4%, mencapai level tertinggi dalam lima bulan.
Minggu ini Federal Reserve meluncurkan fasilitas pembiayaan darurat Bank Term Funding Program (BTFP) untuk memberikan pinjaman hingga satu tahun kepada bank-bank yang menjaminkan sekuritas Treasury AS, utang agensi, sekuritas berbasis hipotek (MBS) dan aset lain yang memenuhi syarat.
Sebelas bank termasuk Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase dan Wells Fargo menyetorkan total $30 miliar simpanan yang tidak diasuransikan ke First Republic.
Lembaga pemeringkat kredit internasional Moody's menurunkan prospek peringkat seluruh sistem perbankan AS dari stabil menjadi negatif.
Moody's telah menurunkan peringkat obligasi Signature Bank (ticker: SBNY) ke status junk dan akan membatalkan pemeringkatan di masa depan;
Enam bank AS sedang mewaspadai kemungkinan penurunan peringkat di masa depan, termasuk First Republic Bank (FRC), Zions Bancorp (ZION), Western Alliance Bancorp (WAL), Comerica Inc (CMA), UMB Financial Corp (UMBF) dan INTRUST Financial.
Bank Sentral Eropa mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 50bps, yang merupakan kenaikan suku bunga keenam berturut-turut oleh Bank Sentral Eropa.
Harga credit default swaps (CDS) Credit Suisse naik ke level tertinggi sejak krisis keuangan tahun 2008 karena investor khawatir terhadap risiko gagal bayar Credit Suisse.
Credit Suisse Group AG meminjam CHF 50 miliar dari Swiss National Bank melalui pinjaman yang dijamin dan fasilitas likuiditas jangka pendek untuk meningkatkan likuiditas;
UBS mengadakan pembicaraan pada akhir pekan untuk mengakuisisi sebagian atau seluruh Credit Suisse.
Pada bulan Januari, kepemilikan utang AS dalam negeri turun sebesar $7,7 miliar dari bulan sebelumnya, menandai penurunan keenam bulan berturut-turut dalam kepemilikan utang AS mencapai titik terendah baru selama lima bulan berturut-turut sejak Mei 2010.
Sejak Mei tahun lalu, kepemilikannya berada di bawah $1 triliun selama sembilan bulan berturut-turut.
Jepang mempunyai utang AS paling banyak pada bulan Januari, peringkat kedua dalam negeri.
Minggu ini, minyak AS dan minyak Brent turun ke level terendah sejak akhir tahun 2021; harga emas naik ke level tertinggi baru sejak April 2022, dan mencatat kenaikan mingguan terbesar dalam tiga tahun.
Berita ekologi terenkripsi
Pada tanggal 12 April, Ethereum meluncurkan peningkatan Shanghai di jaringan utama, dan penarikan Ethereum yang dijanjikan akan diaktifkan.
Fidelity Investments, perusahaan reksa dana terbesar keempat di dunia, telah resmi membuka eksposur perdagangan mata uang kripto kepada investor ritel. Investor dapat membeli pie dan ether langsung di klien perdagangan sahamnya tanpa komisi.
Penerbit Stablecoin, CNHC Group, menyelesaikan pembiayaan Seri A+ senilai US$10 juta, dipimpin oleh KuCoin Ventures dan diikuti oleh IDG Capital. (dipatok ke luar negeri RMB 1:1)
Minggu ini, Tether mengeluarkan tambahan 1 miliar USDT di jaringan Tron dan jaringan Ethereum, dengan total 2 miliar USDT.
Minggu ini Circle menebus $2,9 miliar USDC dan mencetak $700 juta USDC.
CB telah mengumumkan kemitraan strategis baru dengan Standard Chartered Bank yang memungkinkan nasabah Singapura mentransfer dana masuk atau keluar melalui bank lokal.
CB: Kami telah bekerja sama dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) untuk mempromosikan platform derivatifnya agar online sesegera mungkin.
Grup CME: Meluncurkan perdagangan kontrak berjangka pie, menawarkan pembayaran berdasarkan peristiwa tertentu, memberikan investor pertukaran yang diatur sepenuhnya untuk mengakses pasar jeruk gula batu.
Wawasan jangka panjang: digunakan untuk mengamati situasi jangka panjang kita; pasar bullish/pasar bearish/perubahan struktural/keadaan netral
Eksplorasi jangka menengah: digunakan untuk menganalisis tahap apa yang kita jalani saat ini, berapa lama tahap ini akan berlangsung, dan situasi apa yang akan kita hadapi.
Observasi jangka pendek: digunakan untuk menganalisis kondisi pasar jangka pendek serta munculnya beberapa arah dan kemungkinan terjadinya peristiwa tertentu dalam kondisi tertentu
wawasan jangka panjang
Rasio dana baru terhadap akumulasi oleh investor jangka panjang
Persentase keuntungan seluruh jaringan
Tekanan jual spot secara keseluruhan
Model Squeeze Pendek Derivatif
(Gambar di bawah menunjukkan rasio dana baru terhadap akumulasi investor jangka panjang)
Jumlah dana jangka pendek atau dana baru saat ini tidak besar, dan tren masuknya tidak banyak.
Akumulasi investor jangka panjang telah mencapai titik tertinggi dalam sejarah. Dilihat dari struktur posisi ini, situasi keseluruhannya agak mirip dengan keadaan pada tahun 2016 dan 2019.
(Gambar di bawah menunjukkan persentase keuntungan seluruh jaringan)
Persentase keuntungan seluruh jaringan telah mencapai level tertinggi dalam setengah tahun terakhir, tekanan jual yang lebih besar mungkin datang dari dampak pesanan keuntungan.
Setiap kali persentase keuntungan mencapai tingkat tinggi di seluruh jaringan, hal ini sering kali berarti bahwa pasar akan menghadapi risiko retracement yang besar.
(Gambar di bawah menunjukkan tekanan jual spot secara keseluruhan)
Tekanan jual spot secara keseluruhan tidak buruk dan belum mencapai tingkat tertinggi pada tahun 2016 dan 2019.
Dari perspektif tekanan jual spot, pasar lebih sehat dibandingkan saat itu.
Selain tekanan pembelian spot oleh pemain jangka panjang, dampak derivatif juga sama pentingnya dalam mendorong pertumbuhan pasar.
(Gambar di bawah menunjukkan model pemerasan pendek turunan)
Garis Ungu: Indeks Pemerasan Pendek Derivatif
Salah satu faktor utama pertumbuhan pasar dari awal Maret hingga sekarang adalah terbatasnya transaksi derivatif.
Demikian pula, short-squeeze derivatif juga sangat penting untuk diperhatikan dan diperhatikan dari berbagai perspektif di masa depan.
Ketaatan penjual jangka pendek (short seller) dapat menjadi bahan bakar bagi pasar untuk bangkit.
Tekanan jangka pendek juga sangat penting untuk jangka pendek dan menengah ke depan.
eksplorasi jangka menengah
Alamat saldo bukan nol
Zona dukungan likuiditas di tempat
Kepositifan Internet
Chip jangka panjang dan jangka pendek selangkah demi selangkah
Akumulasi poin tren
Aksi ambil untung jangka pendek dan pemain jangka pendek
Pertumbuhan di pasar: tanda-tanda perbaikan, di atas batas dukungan likuiditas
(Gambar di bawah menunjukkan jumlah alamat dengan saldo bukan nol)
Area biru: Tingkat perubahan alamat saldo bukan nol
Garis merah: Jumlah alamat dengan saldo bukan nol
Ketika pasar berada dalam periode depresi dan keputusasaan pada harga 16.000, jumlah alamat pada rantai tersebut tidak bertambah banyak.
Namun ketika pergerakan pasar melemah, harga menarik pengguna baru untuk memasuki pasar.
Pertumbuhan yang terjadi saat ini mungkin merupakan ledakan yang membangun kepercayaan diri.
Tentu saja, pertumbuhan pasar mungkin mewakili kesediaan sejumlah dana jangka panjang, meskipun pasar memberikan dampak positif yang didorong oleh sentimen terhadap derivatif.
Namun jika dipikir sebaliknya, mungkin pasar masa depan tidak bisa lepas dari partisipasi derivatif.
(Gambar di bawah: Zona dukungan likuiditas di lokasi)
Area kuning: harga pasar > biaya peserta jangka pendek
Area merah: selisih antara harga pasar dan biaya jangka pendek
Garis biru: pasokan peserta jangka pendek
Saat mengamati likuiditas peserta jangka pendek, kita tidak bisa mengabaikan pasokan secara keseluruhan, yang memainkan peran observasi penting di sini.
Dapat diamati dari area kuning bahwa peserta jangka pendek mungkin memasuki kondisi yang lebih nyaman ketika harga pasar > harga saat ini, karena rata-rata berada dalam "keuntungan mengambang", dan peserta yang berlabuh pada keuntungan mengambang mungkin akan berkinerja lebih baik pegang chip di tangan.
Dengan kata lain, kemungkinan risiko jatuhnya likuiditas di pasar saat ini belum terjadi.
Namun ketika harga minyak berada di bawah garis biaya, hal ini dapat memicu kepanikan pada tingkat tertentu, dan diperlukan suntikan modal baru untuk menambah pasokan di pasar.
Metode aplikasi:
Keadaan pasokan ini dapat digunakan untuk mengamati keadaan emosional likuiditas di lapangan dan berfungsi sebagai garis peringatan untuk menilai risiko jangka menengah.
Tentu saja perlu dilakukan pengukuran kondisi tekanan jual di lapangan, dan model ini hanya berfungsi sebagai warning saja.
(Gambar di bawah: kepositifan emosional di internet)
Sentimen perdagangan pada rantai tersebut telah pulih dengan baik. Dilihat dari tindakan pasar saat ini, mungkin masih perlu waktu sebelum melambat.
Peringkat status grup: Distribusi chip jangka pendek dan jangka panjang relatif seimbang, dan alamat besar dalam kisaran 1-10k menampung lebih banyak koin.
(Gambar di bawah menunjukkan chip jangka panjang dan jangka pendek langkah demi langkah)
Seperti yang terlihat dari gambar di atas,
Dari perspektif penahan biaya, harga saat ini mungkin berada pada saat bobot jangka panjang dan jangka pendek relatif seimbang. Bisa jadi ketika tekanan jual secara keseluruhan tidak dilepaskan untuk saat ini, maka terjadilah jangka pendek dan bobot jangka panjang tidak terlalu jelas. Tentu saja, dari sudut pandang mikro, chip jangka panjang masih sedikit lebih banyak daripada chip jangka pendek.
Di sisi lain, chip terdekat saat ini masih relatif tipis. Sekalipun pasar berada di ujung atas kisaran dukungan likuiditas secara keseluruhan, informasi dari struktur chip masih perlu diperoleh cara yang lebih sehat untuk memindahkan chip. Tetaplah di sekitar sini dan bergerak dengan aman.
Pada saat yang sama, dilihat dari grafik chip "Ulasan Minggu Ini", 26770 mungkin merupakan level support yang dibentuk oleh pergerakan naik chip saat ini, yang dapat menentukan garis pemisah utama dalam jangka menengah.
(Gambar di bawah menunjukkan akumulasi titik tren)
Hal ini dapat dilihat dari analisis tren akumulasi:
Alamat besar 100-1k dan 1-10k menyimpan lebih banyak koin, dan kinerja alamat lain saat ini relatif normal.
Kedua kelompok ini mempunyai bobot yang sangat penting, dan pergerakan mereka dapat mempengaruhi perilaku tempat tersebut di masa depan.
Karena kedalamannya yang dangkal di sini, jika kedua kelompok ini menyimpan begitu banyak koin, mereka mungkin menjadi kelompok yang "menentukan" dalam jangka pendek hingga menengah.
(Gambar di bawah menunjukkan aksi ambil untung jangka pendek dan peserta jangka pendek)
Saat ini, pelaku jangka pendek telah memasuki kondisi tekanan keuntungan struktural.
Lebih dari 95% pedagang jangka pendek menghasilkan keuntungan. Ada kemungkinan bahwa partisipasi modal saat ini dalam dorongan pasar akan menghadapi hambatan struktural.
pengamatan jangka pendek
Koefisien risiko derivatif
Rasio transaksi niat opsi
Volume perdagangan derivatif
Opsi Volatilitas Tersirat
Jumlah transfer untung dan rugi
Tambahkan alamat baru dan alamat aktif
Posisi Bersih Bursa Bingtang Orange
Posisi bersih pertukaran bibi
Tekanan jual berbobot tinggi
Status daya beli global
Posisi bersih pertukaran Stablecoin
Pertukaran data off-chain
Peringkat Derivatif: Ketika mencapai zona bahaya, risiko meningkat.
(Gambar di bawah menunjukkan koefisien risiko derivatif)
Minggu lalu, ketika koefisien risiko derivatif turun, terjadi tekanan pendek yang hebat. Koefisien risiko derivatif telah mencapai zona bahaya minggu ini, menunjukkan bahwa tekanan untuk likuidasi jangka panjang akan meningkat.
(Bagan di bawah menunjukkan rasio transaksi opsi)
Meskipun harga naik minggu lalu, volume perdagangan opsi menurun tajam, dan rasio pendek-panjang sedikit menurun, namun tetap pada tingkat yang tinggi.
(Gambar di bawah menunjukkan volume perdagangan derivatif)
(Gambar di bawah: volatilitas tersirat pada opsi)
Meningkatnya volatilitas dalam volatilitas opsi mencerminkan peningkatan aktivitas pedagang opsi di pasar saat ini dan meningkatnya kemauan mereka untuk memasang taruhan.
Peringkat keadaan emosional: netral hingga hati-hati
(Gambar di bawah menunjukkan jumlah untung dan rugi yang ditransfer)
Volume transfer kerugian saat ini berada pada tingkat yang rendah. Volume transfer keuntungan pada minggu lalu menyertai kenaikan harga yang terus berlanjut, dan kini sedikit turun. Hal ini menunjukkan bahwa sentimen pasar saat ini mungkin netral hingga berhati-hati. Pasar tidak memiliki arah pembelian dan penjualan yang jelas dan perlu menunggu lebih banyak sinyal atau peristiwa untuk memandu tren pasar.
(Gambar di bawah menunjukkan alamat baru dan alamat aktif)
Jumlah alamat baru dan aktif secara keseluruhan relatif tinggi, menunjukkan tingkat aktivitas pasar saat ini baik.
Peringkat struktur tekanan jual dan spot: lebih banyak chip yang masuk, dan tekanan jual pasar meningkat.
(Gambar di bawah: Posisi bersih Bingtang Orange Exchange)
Pada harga saat ini, posisi bersih Bursa Bingtang Orange berada dalam kondisi akumulasi arus masuk yang besar, menandakan tekanan jual di pasar spot mulai meningkat.
(Gambar di bawah menunjukkan posisi bersih E-Pacific Exchange)
Posisi bersih bursa Etai saat ini berada dalam kondisi arus keluar bersih.
(Gambar di bawah menunjukkan tekanan jual yang berbobot tinggi)
Saat ini tidak ada tekanan jual yang besar.
Peringkat daya beli: Daya beli global meningkat, dan daya beli stablecoin hilang.
(Gambar di bawah menunjukkan status daya beli global)
Setelah daya beli global terus melemah, daya beli di seluruh wilayah kembali positif pada minggu lalu, dengan Eropa menunjukkan kinerja terkuat.
(Gambar di bawah posisi bersih bursa USDC)
Arus keluar besar-besaran USDC dan runtuhnya Bank Silicon Valley menyebabkan daya beli mata uang stabil yang diwakilinya menurun. Saat ini, USDC belum memulihkan jangkarnya terhadap dolar AS.
(Gambar di bawah: posisi bersih pertukaran USDT)
Arus keluar USDT belum berhenti, namun penerbitannya yang berkelanjutan pada rantai tersebut telah meningkatkan pangsa pasar stablecoinnya, dan bobot daya beli stablecoin yang diwakilinya telah meningkat.
Rating data transaksi off-chain: Ada kemauan beli di harga 25.450, dan ada kemauan jual di harga 29.000.
(Data off-chain Coinbase pada gambar di bawah)
Adanya kemauan membeli pada harga 23770 dan 24850;
Ada kemauan jual dengan harga 29.000, 30.000, dan 31.000.
(Gambar di bawah: Data off-chain Binance)
Adanya kemauan membeli pada harga 25450;
Ada kemauan jual di harga 28500, 29000 dan 29300.
(Gambar di bawah: Data off-chain Bitfinex)
Ada kemauan jual di harga 29100.
Ringkasan minggu ini:
Ringkasan berita:
Dalam seminggu terakhir, dalam menghadapi kebangkrutan berturut-turut di industri perbankan, untuk menghindari potensi efek domino, alat penyelamatan darurat Federal Reserve, BTFP, menciptakan likuiditas baru, yang ditafsirkan pasar sebagai QE terselubung.
Data PPI minggu ini lemah, tingkat CPI bulanan inti masih tinggi, risiko dalam industri perbankan terus berlanjut, pasar belum sepenuhnya mencernanya, tugas Federal Reserve untuk mengendalikan inflasi menjadi lebih rumit, dan apakah akan menaikkan suku bunga minggu depan tidak diketahui.
Pasar memperkirakan bahwa bulan Maret atau Mei mungkin merupakan bulan terakhir untuk menaikkan suku bunga, dan bahwa suku bunga mungkin akan diturunkan pada tahun tersebut.
Ketika risiko perbankan pecah kali ini, dana safe-haven tidak hanya mengalir ke dalam emas, namun juga ke dalam pie dan penahan batin masyarakat AS telah berubah.
Wawasan jangka panjang mengenai rantai ini:
Akumulasi investor jangka panjang telah mencapai titik tertinggi dalam sejarah. Dilihat dari struktur posisinya, posisi keseluruhannya agak mirip dengan keadaan pada tahun 2016 dan 2019;
Persentase keuntungan seluruh jaringan telah mencapai level tertinggi dalam setengah tahun terakhir. Di masa depan, tekanan jual yang lebih besar mungkin datang dari dampak pesanan keuntungan;
Tekanan jual spot secara keseluruhan belum mencapai level tahun 2016 dan 2019, dan relatif sehat dibandingkan dua periode sebelumnya;
Salah satu faktor utama yang mendorong pertumbuhan pasar dari awal Maret hingga saat ini adalah tekanan jangka pendek pada derivatif, dan ketaatan buta dari penjual jangka pendek telah menjadi bahan bakar pertumbuhan pasar.
Pengaturan pasar:
Situasi saat ini relatif sama dengan struktur pada tahun 2016 dan 2019.
Hal yang harus diwaspadai adalah apakah pemain jangka panjang dengan cepat keluar dari pasar, begitu juga dengan penurunan jangka pendek derivatif. Hal ini menentukan apakah struktur dan tren pasar akan serupa dengan tahun 2016 atau 2019.
Eksplorasi jangka menengah on-chain:
Masih ada pertumbuhan yang baik di lapangan;
Level dukungan chip saat ini telah berpindah ke 26770, yang mungkin merupakan posisi yang lebih kritis dalam jangka menengah;
Saat ini berada di atas rentang dukungan likuiditas, model ini mungkin memiliki nilai patokan tertentu dalam jangka menengah;
Pasar saat ini mungkin tidak sedang memasuki perlambatan;
Chip jangka panjang dan jangka pendek lebih seimbang di sini, dengan chip jangka panjang yang sedikit lebih banyak;
Kelompok 100-1k dan 1k-10k menempati jumlah mata uang yang lebih besar, dan tindakan mereka mungkin memiliki “signifikansi yang menentukan” dalam jangka pendek hingga menengah;
Trader jangka pendek sekali lagi mengalami “penurunan keuntungan struktural.”
Pengaturan pasar:
Ragu-ragu
Kedalaman di sini dangkal, dan ada kemungkinan kelompok besar mengendalikan arah. Pada saat yang sama, hal ini berada pada titik tekanan struktur pelat keuntungan, dan kita perlu mewaspadai fluktuasi besaran yang lebih besar dalam jangka menengah. .
Saran strategi: Waspada terhadap fluktuasi. Strategi dengan bobot pengendalian risiko tinggi mungkin lebih cocok.
Pengamatan jangka pendek pada rantai:
Koefisien risiko derivatif telah mencapai zona bahaya, dan tekanan untuk likuidasi jangka panjang telah meningkat;
Volume perdagangan derivatif cukup rendah; pedagang derivatif mulai menunggu dan melihat;
Sentimen pasar secara keseluruhan bersifat netral hingga hati-hati;
Data bursa menunjukkan bahwa arus masuk chip telah terakumulasi dan tekanan jual meningkat;
Daya beli global meningkat, dan stablecoin kehilangan daya beli;
Bobot daya beli stablecoin yang diwakili oleh USDT meningkat;
Data transaksi off-chain menunjukkan adanya kemauan beli di harga 25.450 dan kemauan jual di harga 29.000;
Kemungkinan tidak turun di bawah $18.000 ~ $20.000 dalam jangka pendek adalah 72%.
Pengaturan pasar:
Pasar menghadapi ketidakpastian dan tidak memiliki arah perdagangan yang jelas. Sentimen investor netral hingga hati-hati, dan tingkat tekanan jual meningkat.
Saran strategi: Sebaiknya gunakan strategi defensif.
peringatan risiko:
Hal di atas hanyalah diskusi dan eksplorasi pasar, dan tidak memiliki pendapat terarah mengenai investasi; harap berhati-hati dalam melihat dan mencegah risiko pasar angsa hitam.
Laporan ini disediakan oleh Lembaga Penelitian "WTR":
Buku Harian Telur Emas; Rusa Tidak Akan Hilang; Saudara Penukaran Asing;
Selamat datang untuk mengikuti kami:
