Ditulis oleh: Yogita Khatri, The Block

Diterjemahkan oleh: Yangz, Techub News

Menurut data Funding Dashboard dari The Block Pro, pendanaan modal ventura cryptocurrency di tahun 2024 meningkat 28% dibandingkan tahun sebelumnya, mencapai sekitar $13,7 miliar. Meskipun tahun ini menunjukkan pertumbuhan yang signifikan dibandingkan tahun lalu, kenaikan tersebut relatif lemah dibandingkan dengan puncak tahun 2021 ($29 miliar) dan 2022 ($33,3 miliar).

Melihat ke tahun 2025, perusahaan modal ventura cryptocurrency terkemuka bersikap hati-hati optimis. Meskipun sebagian besar lembaga percaya bahwa tingkat pendanaan tidak akan kembali ke puncak tahun 2021-2022, ada konsensus yang jelas bahwa startup yang memiliki kesesuaian produk pasar yang kuat dan tingkat adopsi pengguna yang nyata paling mungkin menarik modal pada tahun mendatang.

Berikut adalah pandangan para pemimpin dari perusahaan seperti Dragonfly, Pantera, Multicoin, Coinbase Ventures, Binance Labs, Galaxy Ventures, tentang prospek pendanaan tahun 2025.

Dragonfly: Bertaruh pada DeFi, CeFi, Stablecoin, dll.

Mitra umum Dragonfly, Rob Hadick, memperkirakan bahwa pendanaan modal ventura cryptocurrency pada tahun 2025 akan meningkat secara signifikan, didorong oleh lingkungan regulasi AS yang lebih longgar, kemungkinan penghargaan nilai token yang berkelanjutan, dan peningkatan penempatan modal institusi. Namun, Hadick percaya bahwa tingkat pendanaan 'tidak akan mencapai puncak tahun 2021-2022 dalam waktu dekat,' mencerminkan sikap hati-hati lembaga modal ventura.

Dragonfly tetap fokus pada mendukung pendiri terkemuka di bidang produk yang memiliki kesesuaian tinggi dengan pasar, termasuk DeFi, platform ekspansi, CeFi, dan stablecoin/pembayaran. Meskipun bidang-bidang baru seperti Crypto-AI dan jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) juga berada dalam perhatian Hadick, ia menggambarkan bidang-bidang ini sebagai 'eksperimen' saat ini.

Hadick menyatakan bahwa seiring dengan pergeseran fokus ke bidang-bidang baru, investasi dalam kategori seperti keamanan, tokenisasi, dan interoperabilitas mungkin akan berkurang. Selain itu, ia juga memprediksi bahwa media sosial terdesentralisasi akan menghadapi tantangan, dengan alasan kurangnya skalabilitas dan kesesuaian produk dengan pasar.

Pantera: Bersemangat tentang Crypto-AI, DePIN, dan L1 baru

Mitrapengelola Pantera Capital, Lauren Stephanian, dalam wawancara menyatakan bahwa seiring dengan meningkatnya keinginan investor untuk menanamkan dana ke lembaga pemerintah AS yang mendukung cryptocurrency, diperkirakan pendanaan modal ventura cryptocurrency akan meningkat pada tahun 2025.

Namun, 'bull market tidak mungkin bertahan selamanya,' kata Stephanian, sehingga 'kapan kita akan mulai melihat perlambatan penempatan tahun depan' masih harus dilihat.

Stephanian menyatakan bahwa Pantera akan terus melakukan investasi yang luas di bidang cryptocurrency dan blockchain, tetapi sangat tertarik pada Crypto-AI, DePIN, dan L1 baru yang dapat mewujudkan lebih banyak fungsi tingkat aplikasi.

Multicoin: Masih Optimis terhadap Ekosistem Solana

Multicoin Capital berfokus pada memperluas investasi dalam aplikasi DeFi, terutama aplikasi dalam ekosistem Solana, yang tahun ini menunjukkan kinerja lebih baik daripada Ethereum dan ekosistem L2 dalam metrik kunci on-chain. Co-founder dan mitra pengelola Multicoin Capital, Kyle Samani, menyatakan, 'Kami memperkirakan tren ini akan berlanjut, dan dengan semakin banyak pengguna, modal, peluncuran token, dan aktivitas yang berpindah ke ekosistem Solana, aplikasi dan protokol berbasis Solana akan menjadi pemenang besar di siklus berikutnya.'

Samani menyatakan bahwa Ethereum akan terus mengalami penurunan, 'bahkan mungkin jatuh ke dalam kemunduran jangka panjang,' karena menghadapi persaingan besar dari Solana dan blockchain lain yang lebih cepat dan lebih murah. Ia menambahkan, 'Kecuali Ethereum dapat menang dalam persaingan, pengembang, pengguna, dan modal akan beralih ke blockchain lain yang lebih memenuhi kebutuhan mereka.'

Selain ekosistem Solana, Multicoin juga optimis terhadap stablecoin, yang digambarkan Samani sebagai 'mungkin salah satu inovasi teknologi dan finansial terbesar dalam hidup kita.' Samani menyatakan, 'Stablecoin berpeluang menjadi raksasa pada tahun 2025.' 'Setiap orang di dunia ingin memiliki dolar, dan stablecoin adalah cara paling efektif untuk mendapatkan dolar hingga saat ini. Ruang desain sangat luas, dan kita masih berada di tahap awal kurva adopsi.'

Coinbase Ventures: Fokus pada ekonomi berbasis blockchain

Kepala Coinbase Ventures, Hoolie Tejwani, kepada The Block menyatakan bahwa perusahaan diperkirakan 'akan sangat aktif pada tahun 2025 dan seterusnya,' dan telah siap untuk menangkap peluang pasar. Mengingat dukungan pemerintahan Trump terhadap cryptocurrency, dan Kongres baru yang akan dilantik pada Januari 2025, perusahaan tersebut optimis tentang kemajuan konstruktif AS dalam regulasi cryptocurrency.

Tejwani menyatakan bahwa Coinbase Ventures akan terus mengikuti 'Builder terbaik dan tercerdas,' melakukan investasi yang luas di seluruh bidang ekonomi berbasis blockchain. Perusahaan ini optimis tentang lapisan aplikasi, menyatakan bahwa dengan makin matangnya infrastruktur, aplikasi berskala internet akhirnya menjadi mungkin. Selain itu, area investasi fokus Coinbase Ventures pada tahun 2025 termasuk pembayaran stablecoin dan finansial, persilangan antara cryptocurrency dan kecerdasan buatan, aplikasi konsumen berbasis blockchain (seperti sosial, permainan, dan aplikasi kreator), serta inovasi di bidang DeFi.

Tejwani mengatakan bahwa, pada saat yang sama, Coinbase Ventures juga tidak sepenuhnya meninggalkan lapisan infrastruktur, karena masih ada tantangan dan peluang baru yang belum terpecahkan dalam bidang alat.

Binance Labs: Mengutamakan dasar-dasar dan tingkat adopsi pengguna

Sebagai lembaga investasi dan inkubator senilai $10 miliar di bawah Binance, Binance Labs adalah investor 'evergreen'. Direktur investasinya, Alex Odagiu, menyatakan bahwa terlepas dari bagaimana siklus pasar berubah, perusahaan akan terus mendukung startup di bidang Web3, kecerdasan buatan, dan bioteknologi.

Binance Labs memperkirakan bahwa pendanaan modal ventura cryptocurrency pada tahun 2025 akan tetap kuat, tetapi tetap 'berfokus pada dasar-dasar,' bukan pada tren harga atau spekulasi pasar. Odagiu menekankan bahwa proyek dengan kasus penggunaan dunia nyata, kesesuaian produk dengan pasar, tim yang kuat, dan model pendapatan yang berkelanjutan paling mungkin berhasil.

Galaxy Ventures: Optimis terhadap Stablecoin dan Tokenisasi

Galaxy Ventures memiliki pandangan optimis terhadap potensi perkembangan stablecoin dan tokenisasi pada tahun 2025. Mitra umum perusahaan, Will Nuelle, menyatakan bahwa stablecoin, terutama di bidang pembayaran, akan terus menunjukkan kesesuaian produk pasar yang kuat dan tetap menjadi bidang fokus penempatan modal.

Selain itu, meskipun tokenisasi dalam hal aplikasi stablecoin sedikit terlambat, Nuelle percaya bahwa investor dapat melihat potensi besar di dalamnya. Galaxy Ventures berencana untuk mengeksplorasi lebih lanjut peluang di bidang tokenisasi. Selain itu, Nuelle kurang optimis terhadap proyek terkait metaverse, memprediksi bahwa karena kurangnya tanda-tanda adopsi yang jelas, investasi terkait metaverse pada tahun 2025 akan tertinggal.

Hashed: Memiliki sikap hati-hati terhadap prospek tahun 2025

CEO Hashed dan mitra pengelola Simon Seojoon Kim memiliki sikap hati-hati terhadap prospek tahun 2025. Ia menyatakan bahwa meskipun pernyataan Trump tentang mengklasifikasikan Bitcoin sebagai aset utang AS mengisyaratkan perubahan potensi dalam sentimen institusional, tingkat pendanaan tidak mungkin kembali ke puncak tahun 2021-2022. Namun, jika terjadi peristiwa hitam makro atau politik, situasi dapat berubah secara signifikan.

Ia mencatat bahwa tahun 2025 mungkin dipengaruhi oleh beberapa faktor, seperti kejelasan regulasi AS, pertumbuhan aktivitas institusi di pasar Asia, dan penerapan dunia nyata yang dihasilkan dari kemajuan infrastruktur. Mengenai faktor negatif, Kim mengingatkan bahwa risiko seperti kemunduran regulasi, ketidakpastian makroekonomi, dan ketegangan geopolitik dapat menekan pertumbuhan ekonomi.

Fokus investasi Hashed pada tahun 2025 mencakup infrastruktur data, aplikasi DeFi tingkat institusi, sistem pembayaran stablecoin yang diatur, dan infrastruktur Crypto-AI. Kim percaya bahwa bidang-bidang ini memiliki kesesuaian produk pasar yang jelas, jalur kepatuhan regulasi, dan potensi pendapatan yang matang. Sebaliknya, ia memperkirakan bahwa investasi dalam proyek GameFi spekulatif yang tidak memiliki keberlanjutan ekonomi, protokol L1 dan L2 yang tidak terpilah, aplikasi DeFi konsumen di yurisdiksi terbatas, serta platform NFT tanpa utilitas atau model pendapatan yang jelas akan berkurang.

Hashed berencana untuk meluncurkan dana risiko ketiga pada kuartal pertama tahun 2025 dan meluncurkan alat investasi baru di Abu Dhabi, yang dirancang untuk memfasilitasi investasi token langsung di bawah kerangka regulasi di kawasan tersebut. Kim menyatakan, 'Perluasan strategi ini mengatasi keterbatasan yang dihadapi oleh dana risiko terdaftar Korea kami yang ada, di mana kemampuan investasi token langsung terbatas oleh regulasi lokal.' Mengenai ukuran dana target, Hashed menolak untuk mengungkapkan.

Hack VC: Bertaruh pada Crypto-AI, Infrastruktur, dan DeFi

Co-founder dan mitra pengelola Hack VC, Ed Roman, menyatakan bahwa jika tidak ada kejadian hitam yang terjadi, Hack VC memprediksi bahwa pendanaan risiko cryptocurrency pada tahun 2025 akan 'tumbuh secara signifikan.' Roman percaya bahwa dukungan pemerintah terhadap cryptocurrency dan kebangkitan minat pendiri terhadap Web3 akan menjadi kunci pertumbuhan.

Hack VC berencana untuk fokus pada tiga bidang utama pada tahun 2025, termasuk Crypto-AI, infrastruktur, dan DeFi. Roman mencatat bahwa dengan jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi berbasis GPU, cryptocurrency memberikan peluang unik untuk tumpukan kecerdasan buatan multi-lapis, dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan dengan cloud Web2 tradisional. Ia berkata, 'Di Web2, ini sudah menjadi pasar senilai triliunan dolar.'

Dalam hal infrastruktur, Hack VC masih optimis terhadap protokol skalabilitas, infrastruktur modular, keamanan Web3, peningkatan nilai maksimum yang dapat diekstraksi (MEV), dan teknologi abstraksi akun. Roman menyatakan bahwa inovasi ini telah sangat mematangkan tumpukan Web3, meningkatkan pengalaman pengguna DApp.

Mengenai DeFi, Hack VC berharap untuk menangkap 'kesempatan langka' untuk menyederhanakan sistem keuangan. Roman percaya bahwa pembayaran berbasis stablecoin adalah dasar dari sistem ini, dengan aplikasi luas di dunia nyata yang mewakili 'pasar senilai triliunan dolar.' Selain itu, perusahaan ini tidak optimis terhadap NFT, memprediksi bahwa sebagian besar NFT akan terdepresiasi, hanya aset blue-chip yang akan tetap bernilai.

Portal Ventures: Mendukung platform yang komprehensif

Pendiri dan mitra umum Portal Ventures, Evan Fisher, memperkirakan bahwa 'semangat hewan' akan kembali pada tahun 2025, tetapi mengantisipasi bahwa tingkat pendanaan tidak akan kembali ke puncak tahun 2021-2022, karena latar belakang makroekonomi pada tahun-tahun tersebut sangat khusus.

Fisher menyatakan bahwa Portal Ventures optimis tentang platform yang menyediakan infrastruktur dan aplikasi, yang memungkinkan proyek mengontrol pengalaman pengguna dan membangun kasus penggunaan yang praktis. Selain itu, ia memperkirakan bahwa investasi dalam proyek infrastruktur berat seperti platform pengembangan zero-knowledge dan middleware akan melambat, akibat kurangnya pelanggan dan model bisnis yang berkelanjutan.

Blockchain Capital: Fokus pada infrastruktur stablecoin dan DeFi serta berbagai bidang lainnya

Mitra umum Blockchain Capital, Kinjal Shah, memperkirakan bahwa seiring dengan pasar yang terus menguat, tingkat pendanaan pada tahun 2025 akan meningkat. Namun, ia memperkirakan bahwa tidak akan kembali ke puncak tahun 2021-2022, karena hal ini dipengaruhi oleh tren makroekonomi yang lebih luas.

Blockchain Capital tetap bersikap oportunistik, dengan fokus pada infrastruktur stablecoin, model distribusi inovatif, dan platform DeFi yang menghubungkan institusi dan ritel.

Penulis: TechubNews; dari platform konten terbuka Chain DeDe, artikel ini hanya mewakili pandangan penulis dan tidak mewakili posisi resmi Chain DeDe. Semua artikel dari 'DeDe' dijamin keaslian dan kebenarannya oleh pengirim, jika ada konsekuensi hukum akibat plagiarisme, pemalsuan, dan tindakan lainnya, pengirim bertanggung jawab. Artikel yang dipublikasikan di platform DeDe, jika ada pelanggaran, pelanggaran, dan pernyataan tidak pantas lainnya, kami mohon kepada pembaca untuk mengawasi, dan jika terbukti, platform akan segera menghapusnya. Jika ada masalah dengan konten artikel, silakan hubungi WeChat: chaindd123