Mungkin ada yang tidak begitu memahami makna dimasukkannya indeks. Mari saya jelaskan dengan sederhana untuk pemula.
Di luar negeri, reksa dana indeks adalah alokasi yang bersifat wajib. Artinya, mereka harus membeli saham yang sesuai dengan proporsi indeks, ini adalah persyaratan yang wajib. Jadi, ketika MicroStrategy dimasukkan ke dalam indeks, itu berarti dalam waktu singkat akan ada banyak pembelian yang bersifat wajib (tanpa mempedulikan harga, harus dibeli), dalam waktu singkat ini akan memberikan dukungan yang besar terhadap harga saham MicroStrategy. Contoh paling tipikal sebelumnya adalah Tesla yang masuk ke S&P 500.
Lalu, apa hubungan antara harga saham MicroStrategy dan Bitcoin? Hubungannya adalah ketika MicroStrategy melakukan pembiayaan untuk membeli Bitcoin, itu terkait dengan harga saham. Ada dua jalur, satu adalah menerbitkan saham baru untuk mendapatkan uang tunai, yang lainnya adalah menerbitkan obligasi untuk membeli. Penjelasan paling sederhana adalah menerbitkan saham baru untuk mengumpulkan dana, semakin tinggi harga saham, semakin mudah untuk mengumpulkan dana dan semakin banyak uang yang didapat, lalu semakin banyak Bitcoin yang bisa dibeli. Ini juga berkaitan dengan bagaimana dalam penggalangan dana obligasi, ada opsi konversi utang menjadi saham, di mana pemegang obligasi dapat memilih untuk mengubah obligasi mereka menjadi saham dan menjualnya di pasar tanpa mengalami kerugian, sehingga tidak perlu menjual Bitcoin untuk membayar utang. Jadi, semakin tinggi harga saham MicroStrategy, semakin rendah risiko penjualan paksa Bitcoin yang dimiliki, dan semakin banyak uang yang tersedia untuk membeli Bitcoin, inilah siklus yang saling mendukung.
Namun, masalah ini sudah hampir dipastikan oleh para pemain besar di pasar sebulan yang lalu.
