Indikator utama: (25 November, 16:00 -> 2 Desember, 16:00, waktu Hong Kong)
BTC turun 2,4% terhadap USD (98,200->95,900 USD), dan ETH naik 6,7% terhadap USD (3,410->3,640 USD)
Volatilitas ATM BTC terhadap USD turun 4,2 poin pada akhir tahun (Desember) (60,0->55,8), dan kemiringan 25 hari pada akhir tahun tetap tidak berubah (4,9->4,9)
Daftar indikator teknis spot:
Harga koin tampaknya telah mencapai puncak lokal. Meski beberapa perusahaan ternama masih melakukan pembelian dalam jumlah besar, namun tren kenaikan tersebut gagal berlanjut. Hal ini secara umum konsisten dengan pandangan kami bahwa pasar telah melewati tren naik utamanya dan mulai stabil sebelum pergerakan selanjutnya.
Pandangan dasar kami adalah bahwa setiap koreksi harga koin akan relatif lembut. Mengingat dukungan yang kuat di bawah, kami mungkin mengalami volatilitas aktual yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Namun, jika harga koin menembus 100.000 atau 90.000 dolar, akan ada volatilitas yang lebih besar di pasar, jadi berhati-hatilah di luar rentang tersebut. Jika harga koin menembus di atas 100.000 dolar, ini akan memberi kami kesempatan untuk mencapai 110.000-115.000 dolar lebih awal (lebih cepat dari yang kami perkirakan pada Januari-Februari tahun depan), sebaliknya jika harga koin turun di bawah 90.000 dolar, 85.000 dolar akan menjadi level dukungan yang wajar, dan lebih jauh lagi harga koin mungkin bergejolak secara tajam hingga di bawah 76.000 dolar.
Tema pasar:
Minggu lalu relatif tenang karena Hari Bersyukur. Indeks S&P 500 melonjak hingga 6000, sementara setelah Scott Bensent ditetapkan sebagai Menteri Keuangan berikutnya, imbal hasil utang AS terus perlahan-lahan turun dari puncaknya.
Bitcoin gagal lagi untuk menembus level 100.000 dolar, memicu penurunan hingga 90.800 dolar, tetapi di sini menemukan dukungan yang kuat. Harga perlahan-lahan pulih ke tengah kisaran 95.000-96.000 dolar. Secara keseluruhan, dengan pembelian besar-besaran dari MSTR terserap, pasar menjadi lebih seimbang pada level saat ini.
Namun, kami terus melihat kemajuan yang mengesankan di koin lain. ETF Ethereum akhirnya mengalami beberapa aliran dana yang baik, menyebabkan Ethereum spot terhadap dolar (ETHUSD) secara singkat menembus 3.700 dolar. Sementara itu, Ripple (XRP) juga naik 50% minggu ini.
Volatilitas implisit ATM:
Setelah mengalami penyesuaian yang cukup tajam hingga 90.800 dolar dan kemudian perbaikan ke atas hingga 97.000 dolar, harga koin menunjukkan tanda-tanda stabil untuk pertama kalinya, sambil memberikan tekanan ke bawah pada volatilitas implisit dan volatilitas aktual. Memanfaatkan kesempatan ini, kemungkinan banyak posisi menjelang akhir tahun telah dibersihkan, secara keseluruhan, pembongkaran posisi minggu lalu memberikan lebih banyak tekanan jual di pasar.
Dengan mendekati akhir tahun dan musim liburan, kami memperkirakan volatilitas implisit akan semakin menghadapi tekanan ke bawah, dan secara alami akan muncul struktur jangka yang lebih curam. Namun, kami menemukan bahwa pasar telah memberikan penetapan harga yang cukup ekstrem untuk volatilitas periode akhir tahun hingga Januari tahun depan. Jika harga koin tetap dalam kisaran tertentu selama periode tersebut, penetapan harga ini akan sulit untuk dipertahankan.
Skew/Puncak:
Skew pernah mengalami penyesuaian ke bawah, sejalan dengan harga spot yang turun dari 99.800 dolar menjadi 90.800 dolar, tetapi itu hanya sementara. Dengan harga koin menunjukkan dukungan yang kuat, harga skew telah memulihkan sebagian besar penyesuaian pada sisa waktu minggu ini.
Secara keseluruhan, puncak minggu ini secara bertahap menurun, sejalan dengan tingkat volatilitas yang lebih rendah, dan juga terpengaruh oleh tekanan jual dari spread bullish sayap yang berkelanjutan. Pasar tampaknya memperkirakan bahwa harga koin akan naik lebih lambat mulai sekarang.
Semoga semua orang beruntung minggu ini!