Mini Program: Penyusunan pandangan harian dari bank investasi/organisasi

Luar Negeri

1. JPMorgan: Memperkirakan pasar saham AS akan mempertahankan dominasi global pada tahun 2025

Analis JPMorgan berpendapat bahwa kecuali risiko geopolitik dan kebijakan perdagangan mereda, dominasi pasar saham AS atas pasar saham negara lain tidak mungkin berkurang. Analis dalam laporannya menyatakan, "Kondisi polarisasi pasar regional dalam tahap ini kemungkinan akan berlanjut." Indeks S&P 500 naik 26% pada tahun 2024, mencetak rekor tertinggi baru, sementara indeks MSCI global (tidak termasuk AS) hanya memberikan imbal hasil 3,5%. Strategi Wall Street sebelumnya telah mengeluarkan proyeksi optimis untuk tahun 2025, memperkirakan bahwa kenaikan indeks S&P 500 tahun ini akan berlanjut, karena perusahaan-perusahaan AS terus mencapai laba tinggi dalam konteks pertumbuhan ekonomi yang kuat.

2. Swissquote Bank: Gencatan senjata resmi di Lebanon, taruhan penurunan suku bunga Fed pada bulan Desember memperlemah dolar

Analis Swissquote Ipek Ozkardeskaya dalam sebuah laporan menyatakan bahwa karena berita gencatan senjata antara Israel dan Hezbollah, permintaan aset aman berkurang dan dolar melemah. Selain itu, setelah publikasi notulen rapat terbaru Fed, pasar meningkatkan taruhan pada kemungkinan Fed menurunkan suku bunga lagi pada bulan Februari, yang juga berkontribusi pada pelemahan dolar. Ozkardeskaya menyatakan bahwa jika data inflasi PCE malam ini tidak melebihi ekspektasi, investor akan terus mendukung harapan penurunan suku bunga pada bulan Desember, yang mungkin lebih lanjut melemahkan dolar.

3. ING: Penurunan suku bunga tak terduga oleh Bank Sentral Korea meningkatkan kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi yang lemah

Analis ING Min Joo Kang menyatakan bahwa keputusan Bank Sentral Korea untuk kembali menurunkan suku bunga menunjukkan bahwa meskipun kekhawatiran tentang stabilitas nilai tukar semakin meningkat, masih perlu untuk mendukung ekonomi. Dia mencatat bahwa penurunan suku bunga dua kali berturut-turut oleh Bank Sentral Korea adalah hal yang tidak biasa, kecuali dalam masa krisis. Tindakan yang tidak terduga ini menunjukkan bahwa prioritasnya adalah pertumbuhan ekonomi, bukan stabilitas pasar keuangan jangka pendek. Kang menambahkan bahwa Bank Sentral Korea bertindak sebelum angin global semakin merugikan ekonomi yang sudah melambat. ING memperkirakan bahwa perbedaan pendapat di antara anggota komite akan terus ada dalam masalah kebijakan. Pernyataan Gubernur Bank Sentral Korea Lee Chang Yong menunjukkan bahwa dia percaya Bank Sentral Korea dan pemerintah memiliki alat untuk meredakan fluktuasi nilai tukar, dan dia juga menyebutkan perjanjian swap yang dicapai dengan Dana Pensiun Nasional Korea serta cadangan devisa yang besar.

4. ING: Bank Sentral Korea mungkin akan menurunkan suku bunga lebih lanjut di masa depan, tetapi dampaknya masih tidak pasti

Bank Sentral Korea secara tak terduga menurunkan suku bunga pagi ini, menunjukkan bahwa prioritas mereka adalah pertumbuhan ekonomi dan bukan stabilitas pasar keuangan jangka pendek. Ekonom ING Min Joo Kang mengatakan bahwa Bank Sentral Korea memperkirakan suku bunga rendah akan mengurangi beban pembayaran utang bagi rumah tangga dan perusahaan, sementara langkah-langkah makroprudensial pemerintah akan memperlambat pertumbuhan utang swasta. Dia menyatakan: "Meskipun kami setuju bahwa kebijakan moneter yang longgar dapat meredakan penurunan tajam dalam pertumbuhan ekonomi, kami tidak sepenuhnya setuju bahwa kebijakan moneter yang longgar akan merangsang konsumsi dan investasi." Kelemahan ekspor dan ketidakpastian kebijakan perdagangan menantang harapan pemulihan investasi dan konsumsi. ING saat ini memperkirakan bahwa Bank Sentral Korea akan menurunkan suku bunga 25 basis poin setiap kuartal pada tahun 2025, tetapi mempertahankan proyeksi PDB di 1,6%, dengan proyeksi PDB 2024 sebesar 2,2%. ING juga memperkirakan bahwa inflasi Korea akan turun dari 2,4% pada tahun 2024 menjadi 1,9% pada tahun 2025, karena pelemahan won dan tekanan permintaan saling mengimbangi. (Aplikasi Jinshi Data)

Domestik

1. CITIC JianTou: Harga emas baru-baru ini mengalami penyesuaian tinggi, sekitar 2400 dolar dapat dipertimbangkan untuk penambahan kembali

Laporan penelitian CITIC JianTou menunjukkan bahwa sejak bulan November, imbal hasil obligasi AS dan indeks dolar telah meningkat secara signifikan di bawah perdagangan Trump, harapan penurunan suku bunga mereda, ditambah dengan kondisi teknis yang sangat overbought, harga emas mengalami penyesuaian di level tinggi, sempat jatuh ke sekitar 2500 dolar. Dalam jangka menengah, dengan perlambatan ekonomi AS dan inflasi secara bersamaan, harga emas secara keseluruhan masih sulit untuk terlepas dari pola fluktuasi di level tinggi, dalam jangka pendek, harga emas sekitar 2400 dolar dapat dipertimbangkan untuk penambahan kembali.

2. CITIC Securities: Memperkirakan pasar derivatif IP akan melampaui 500 miliar yuan

CITIC Securities menunjukkan bahwa berdasarkan perhitungan di bidang sub-kedua domestik, dalam dimensi jangka panjang, di bawah kondisi optimis, diperkirakan dapat memicu konsumsi derivatif IP lebih dari 500 miliar, dan ada alasan untuk mempercayai bahwa konsumen muda akan memiliki kemampuan membayar premium yang tinggi terhadap personalisasi dan pengakuan nilai, dan di bawah tren industri besar ini, pasti akan melahirkan perusahaan-perusahaan berkualitas yang memiliki ekosistem konten dan kekuatan merek.

3. CITIC JianTou: Pasokan industri film dan televisi pada tahun 2025 diperkirakan akan pulih dengan kuat, optimis terhadap teknologi video AI yang memberdayakan

Laporan penelitian CITIC JianTou menunjukkan bahwa pada tahun 2024, pasokan di industri film dan televisi berfluktuasi, menyebabkan kinerja pasar yang datar. Namun menjelang tahun 2025, baik pasokan film domestik maupun impor diperkirakan akan pulih dengan kuat. Dalam hal film domestik, periode libur Tahun Baru Imlek 2025 diperkirakan akan menjadi waktu paling ramai untuk film-film teratas dalam sejarah, dengan jenis dan jumlah film domestik yang kaya sepanjang tahun. Dalam hal film impor, banyak film telah dijadwalkan dari Amerika Utara, dan ada harapan untuk pemulihan permintaan menonton di tahun depan. Dalam video AI, alat-alat seperti Sora, Pika, Keling, dan Haizhu akan semakin dapat digunakan, dan ada harapan untuk pemberdayaan konten film dan televisi oleh AI.

4. Shenwan Hongyuan: Penuh percaya diri terhadap perkembangan stabil jangka panjang ekonomi dan pasar modal China

"KTT Tahunan Lembaga Keuangan China 2024" diadakan di Shenzhen, Wakil Sekretaris Komite Partai dan CEO Shenwan Hongyuan Securities Zhang Jian dalam pidatonya menyatakan keyakinan terhadap perkembangan stabil jangka panjang ekonomi China. Dari data terlihat, aktivitas transaksi di sektor real estate secara bertahap membaik, penjualan properti dan area penjualan mengalami penurunan yang jauh lebih kecil dibandingkan tahun lalu; di sisi konsumsi domestik, kebijakan tukar lama dengan baru mendorong perbaikan cepat dalam konsumsi mobil dan peralatan rumah tangga, ditambah dengan promosi e-commerce pada hari ganda sebelas, total ritel barang konsumsi pada bulan Oktober telah pulih ke tingkat pertumbuhan tahunan mendekati 5%; berkat kebijakan efek infrastruktur, pembaruan peralatan, dan lain-lain yang secara bertahap terlihat, investasi tetap terus meningkat, ekspor tetap memiliki ketahanan yang besar. "Meskipun saat ini negara kita menghadapi tantangan dari lingkungan internal dan eksternal yang kompleks, namun logika dasar dari ekonomi dan pasar modal China yang positif jangka panjang belum berubah, kami percaya pada perkembangan stabil jangka panjang ekonomi dan pasar modal China," kata Zhang Jian. (Sumber:券中社)

5. Xinda Securities: Pertumbuhan cepat pada drama pendek yang keluar, jumlah unduhan dan pendapatan pembelian dalam aplikasi terus meningkat

Laporan penelitian Xinda Securities berpendapat bahwa industri drama pendek telah dimasukkan ke dalam pengawasan industri, menjamin perkembangan yang sehat dan berkelanjutan. Di bawah pengaruh kebijakan dan pengawasan platform yang semakin ketat, permintaan pengguna terhadap kualitas konten yang semakin meningkat, serta penyesuaian internal yang disebabkan oleh kompetisi pasar, ukuran keseluruhan industri tetap menunjukkan tren pertumbuhan berkelanjutan yang didorong oleh permintaan pasar. Di bawah beberapa faktor positif yang bertumpuk, tren pemurnian konten drama pendek semakin mencolok, juga merupakan elemen kunci dalam mendorong perkembangan berkualitas tinggi industri. Pertumbuhan cepat pada drama pendek yang keluar, jumlah unduhan dan pendapatan pembelian dalam aplikasi terus meningkat. Dari November 2022 hingga Oktober 2024, lebih dari 100 aplikasi drama pendek aktif di pasar luar negeri. Setelah menghapus aplikasi yang tidak memiliki data unduhan selama tiga bulan, 83 aplikasi drama pendek luar negeri dalam periode statistik ini memiliki total unduhan lebih dari 287 juta, dengan pendapatan pembelian dalam aplikasi mencapai 490 juta dolar AS (setara dengan 3,547 miliar yuan). Dari sudut pandang tren pertumbuhan, unduhan aplikasi drama pendek luar negeri dari tahun ini meningkat pesat. Model bisnis drama pendek keluar: model pembayaran drama pendek umumnya dibagi menjadi tiga jenis: pembayaran per episode, langganan anggota, dan monetisasi iklan.

6. Galaxy Securities: Pada tahun depan, pasar A-share akan bergetar naik secara spiral, saham pertumbuhan dominan

Forum Investasi Teknologi Global Galaxy Securities diadakan hari ini di Beijing, analis utama strategi Galaxy Securities Yang Chao dalam pidatonya menyatakan bahwa pasar A-share akan bergetar naik secara spiral pada tahun 2025, dengan ketidakpastian yang lebih kuat dalam lingkungan investasi di masa depan, menghadapi risiko faktor geopolitik, kebijakan perdagangan, dan lain-lain yang dapat memberikan tekanan tertentu pada pasar A-share, tetapi diharapkan kebijakan negara kita akan bertindak secara proaktif, harapan pemulihan fundamental yang baik, perbaikan marginal kinerja A-share akan mempercepat, yang akan mendorong pasar bergetar naik secara spiral. Dalam hal tema gaya, diperkirakan saham pertumbuhan besar akan dominan, menguntungkan sektor teknologi yang tumbuh. Disarankan untuk memperhatikan: pertama adalah sektor konsumsi dengan perbaikan marginal kinerja yang signifikan, kedua adalah sektor keuangan, yang kinerjanya dan valuasi keduanya memiliki ruang naik, ketiga adalah peluang investasi terkait "tenaga baru", terutama tema inovasi teknologi, keempat adalah peluang investasi terkait reformasi perusahaan negara.

7. Haitong Securities: Permintaan investasi di sisi jaringan distribusi listrik diharapkan meningkat

Laporan penelitian Haitong Securities menunjukkan bahwa dengan kemajuan pembangunan sistem kelistrikan baru, jaringan distribusi secara bertahap bertransformasi dari jaringan listrik yang hanya menerima dan mendistribusikan energi listrik kepada pengguna menjadi jaringan listrik yang mengintegrasikan sumber, jaringan, beban, dan penyimpanan secara interaktif, serta fleksibel terhubung dengan jaringan induk. Fungsinya dalam memfasilitasi pemanfaatan sumber daya terdistribusi di dekatnya dan menampung beban baru semakin signifikan, secara keseluruhan meningkatkan kemampuan jaringan distribusi untuk dapat diukur, disesuaikan, dan dikontrol, meningkatkan keandalan dan daya tampung jaringan distribusi, permintaan investasi di sisi jaringan distribusi diharapkan meningkat, dengan fokus pada digitalisasi, pembaruan dan transformasi peralatan pertama.

8. Haitong International: Optimis terhadap logika investasi jangka panjang industri penerbangan yang tidak berubah di masa depan

Laporan Haitong International menunjukkan bahwa selama musim puncak perjalanan musim semi dan musim panas, pasokan dan permintaan domestik meningkat secara signifikan dibandingkan dengan tahun 2019, dengan permintaan perjalanan yang kaku mendorong pertumbuhan stabil dalam jumlah penerbangan. Sejak awal tahun ini, penerbangan internasional semakin pulih, dengan hubungan internasional yang membaik dan kebijakan visa masuk dan keluar yang semakin akomodatif, diperkirakan pada tahun 2024 permintaan perjalanan udara internasional akan semakin pulih. Dalam jangka pendek, permintaan perjalanan pribadi yang tinggi selama liburan nasional, serta pemulihan cepat dalam penawaran dan permintaan internasional, tetapi perjalanan bisnis yang lesu di musim sepi dapat memperlambat kemajuan pemulihan secara keseluruhan, dan harga kemungkinan akan terpengaruh. Dalam jangka panjang, ada kepastian yang tinggi bahwa pertumbuhan kapasitas maskapai penerbangan domestik akan melambat; kepercayaan diri perjalanan terus pulih, melihat logika investasi jangka panjang industri penerbangan tetap tidak berubah (yakni perbaikan pola penawaran dan permintaan, dan harga tiket yang dipasarkan), menunggu pemulihan ekonomi. Diperkirakan pada tahun 2024, pusat keuntungan maskapai penerbangan akan meningkat, perhatikan peluang investasi di sektor penerbangan.

Artikel disebarluaskan dari: Jinshi Data