Seiring dengan semakin dekatnya Bitcoin (BTC) dengan angka $70.000, komunitas kripto diramaikan dengan prediksi potensi lonjakan ke $100.000, yang disertai dengan musim altcoin yang signifikan. Di tengah kegairahan ini, analis kripto Axel Bitblaze telah memberikan analisis pada X, yang meneliti apakah likuiditas dan katalis yang diperlukan sudah tersedia untuk mendorong Bitcoin ke titik tertinggi tersebut.
Bitblaze menekankan peran mendasar likuiditas di pasar kripto. Mengacu pada bull run sebelumnya, ia mencatat, "Ruang kami sepenuhnya digerakkan oleh satu hal, yaitu Likuiditas." Ia merujuk pada bull market tahun 2016 dan 2020, yang keduanya didorong secara signifikan oleh peningkatan likuiditas. Kali ini, pertanyaannya adalah apakah peristiwa likuiditas yang serupa atau lebih besar akan segera terjadi dan mendorong harga Bitcoin lebih tinggi.
Lonjakan Bitcoin#1Diprediksi Akan Didorong Oleh Stablecoin
Landasan analisis Bitblaze adalah kondisi pasar stablecoin saat ini. Ia menggambarkan stablecoin sebagai "gerbang menuju industri kripto," yang menggarisbawahi betapa pentingnya stablecoin bagi ekosistem kripto. Total kapitalisasi pasar stablecoin telah melonjak hingga $173 miliar, mencapai level tertinggi sejak runtuhnya TerraUSD (UST).
Tether (USDT) tetap menjadi pemain dominan, meliputi 69% dari total kapitalisasi pasar stablecoin dengan $120 miliar. Bitblaze menyoroti korelasi historis antara harga BTC dan kapitalisasi pasar USDT, dengan menyatakan, “Antara Maret 2020 hingga November 2021, MCap USDT naik 17x sementara harga BTC melonjak 16,5x.”
Namun, sejak Maret 2024, meskipun kapitalisasi pasar USDT terus meningkat, harga Bitcoin tetap relatif stagnan. "Ini menunjukkan ada banyak likuiditas yang menunggu di sela-sela untuk memasuki BTC dan kripto. Saya kira mereka akan segera mulai menggunakannya, bukan?" kata analis tersebut.
#2 Perubahan Aturan FASB
Faktor penting lainnya adalah perubahan yang akan segera terjadi dalam standar akuntansi oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB). Saat ini, perusahaan yang terdaftar di bursa menghadapi tantangan dalam memegang Bitcoin karena perlakuan akuntansi yang tidak menguntungkan.
Bitblaze menjelaskan, “Misalnya sebuah perusahaan membeli 100 BTC dengan harga $67.000 per unit. Jika BTC turun menjadi $60.000 dan kemudian naik lagi menjadi $68.000, perusahaan tersebut tetap perlu melaporkannya pada harga $60.000… mereka harus menunjukkannya sebagai kerugian meskipun sebenarnya menguntungkan.” Hal ini mengakibatkan laporan laba yang menyesatkan dan berdampak buruk pada harga saham, sehingga membuat perusahaan enggan berinvestasi pada Bitcoin meskipun Bitcoin berpotensi sebagai aset.
Perubahan aturan FASB mendatang, yang akan diterapkan pada Desember 2024, siap mengatasi masalah ini. Berdasarkan pedoman baru, perusahaan akan dapat melaporkan nilai wajar kepemilikan Bitcoin mereka berdasarkan harga pasar pada akhir periode pelaporan. Bitblaze menyarankan bahwa perubahan regulasi ini dapat memberi insentif kepada lebih banyak perusahaan untuk mengadopsi Bitcoin sebagai bagian dari neraca mereka.
Ia mengutip MicroStrategy sebagai preseden, dengan mencatat bahwa sejak Agustus 2020, perusahaan tersebut telah mengakumulasi 252.220 BTC senilai $17,4 miliar, dan saat ini menghasilkan laba sebesar $7,4 miliar. Dengan perusahaan-perusahaan S&P 500 yang secara kolektif memegang sekitar $2,5 triliun dalam bentuk uang tunai dan setara kas—aset yang rentan terhadap inflasi—Bitcoin menampilkan dirinya sebagai alternatif yang menarik dan tahan inflasi.
#3 Memperluas Pasokan Uang M2
Bitblaze juga menyelidiki lanskap ekonomi makro, khususnya pasokan uang M2, yang mencakup uang tunai, simpanan giro, dan mata uang lain yang mudah dikonversi. Saat ini, pasokan uang M2 mencapai $94 triliun, hampir 39 kali lipat dari total kapitalisasi pasar kripto.
Bitblaze merujuk pada analisis yang menunjukkan bahwa "untuk setiap peningkatan 10% dalam pasokan uang M2, BTC meningkat 90%." Meskipun pasokan uang M2 sekitar 3% lebih tinggi dari puncak sebelumnya, Bitcoin belum melampaui titik tertingginya di tahun 2021, yang menunjukkan bahwa likuiditas yang cukup masih belum dimanfaatkan.
“Saat ini, pasokan uang M2 hampir 3% lebih tinggi dari puncak terakhirnya, sementara BTC masih di bawah titik tertingginya di tahun 2021. Dengan adanya pemangkasan suku bunga global bersamaan dengan QE, fiat akan menjadi investasi yang lebih buruk. Seperti yang dikatakan Ray Dalio,#Uangadalah Sampah,# dan sekarang pasokan uang raksasa ini akan menemukan jalan masuk ke berbagai kelas aset, termasuk kripto; klaim analis.
#4 Beralih Dari Dana Pasar Uang Ke Bitcoin
Sejak November 2021, dana pasar uang telah tumbuh menjadi $6,5 triliun karena investor mencari keamanan dalam bentuk surat utang negara (Treasury bill) di tengah meningkatnya suku bunga. Namun, dengan Federal Reserve yang memulai pemangkasan suku bunga dan mengisyaratkan akan ada pemangkasan lebih lanjut, imbal hasil T-bill diperkirakan akan menurun, yang kemungkinan menyebabkan arus keluar yang signifikan dari dana pasar uang.
Bitblaze memprediksi, "Hal ini akan menyebabkan arus keluar besar-besaran dari dana pasar uang karena imbal hasil T-bills akan berkurang," yang menunjukkan bahwa investor akan mencari keuntungan yang lebih tinggi dalam aset yang lebih berisiko seperti Bitcoin dan mata uang kripto lainnya. Ia menyebut aset digital ini sebagai "kuda tercepat" dalam lingkungan QE, dan meramalkan bahwa pergeseran ini dapat menyalurkan modal besar ke pasar kripto.
Untuk mengukur potensi arus masuk, Bitblaze menggabungkan sumber likuiditas yang tersedia: pasokan uang M2 sebesar $94 triliun, dana pasar uang sebesar $6,5 triliun, kepemilikan uang tunai perusahaan S&P 500 sebesar $2,5 triliun, dan kapitalisasi pasar stablecoin sebesar $173 miliar. Totalnya menjadi sekitar $103,17 triliun, yang berarti 43 kali lipat dari total kapitalisasi pasar kripto saat ini.
Ia lebih lanjut menanggapi para skeptis, menyimpulkan: "Untuk arus masuk $200 Miliar, hanya 0,19% dari akun ini yang perlu masuk ke kripto. Bagi mereka yang berpikir ini tidak mungkin dan 200 Miliar terlalu banyak, ETF BTC memiliki lebih dari $20 Miliar dalam arus masuk bersih meskipun ada pergerakan harga yang tidak menentu, tidak ada pemotongan suku bunga, dan tidak ada QE."
Saat berita ini ditulis, BTC diperdagangkan pada harga $66.944.
Sumber: NewsBTC.com
Postingan Mungkinkah Bitcoin Bernilai $100.000? Analis Menjabarkan Katalis Utama muncul pertama kali di Berita Terkini Kripto.
