Solana (SOL) terlalu mahal jika dibandingkan dengan Ethereum (ETH), menurut laporan dari Standard Chartered.

Analis bank yang dipimpin oleh Geoff Kendrick telah mengidentifikasi banyak metrik yang menunjukkan Solana diperdagangkan pada tingkat yang meningkat.

Tetapi yang akan menentukan kinerja kedua koin tersebut, termasuk Bitcoin, adalah hasil pemilihan presiden AS bulan depan.

Metrik penilaian utama: Solana vs Ethereum

Salah satu metrik yang diteliti oleh para analis adalah rasio kapitalisasi pasar terhadap pendapatan biaya jaringan untuk Solana, yaitu sebesar 250, sedangkan untuk Ethereum, rasionya sebesar 121.

Ini berarti harga SOL lebih dari dua kali lipat harga Ethereum berdasarkan metode penilaian ini. Pasokan Solana juga tumbuh sebesar 5,5% per tahun, yang jauh lebih tinggi dari Ethereum yang hanya tumbuh sebesar 0,5%.

Perbedaan inflasi ini memengaruhi hasil staking, dengan Solana menawarkan hasil staking riil sebesar 1%, dibandingkan dengan Ethereum yang sebesar 2,3%.

Ethereum juga mendominasi dalam hal dukungan pengembang. Sekitar 38% dari semua pengembang blockchain bekerja di jaringan Ethereum, sementara Solana hanya menguasai 9%.

Kendrick menunjukkan bahwa agar Solana dapat mempertahankan valuasinya yang tinggi, perusahaan perlu membuat langkah serius di area seperti aplikasi konsumen dan jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN).

Menurut laporan tersebut, ujian sebenarnya bagi Solana terletak pada kemampuan meluncurkan klien Firedancer, yang diharapkan dapat meningkatkan efisiensi jaringan secara signifikan.

Ini akan menjadi kunci bagi Solana untuk bersaing dengan Ethereum dalam jangka panjang.

Lembaga keuangan condong ke Solana

Beberapa raksasa keuangan telah menunjukkan minat pada Solana tahun ini, khususnya untuk tokenisasi aset dunia nyata dan penerbitan stablecoin.

Laporan dari bank kripto Swiss Sygnum menunjukkan bahwa bahkan lembaga konservatif mempertimbangkan keunggulan skalabilitas Solana dibandingkan Ether.

Visa baru-baru ini mengintegrasikan Solana untuk penyelesaian USDC, dengan alasan throughput jaringan yang tinggi dan biaya yang rendah. Para eksekutif PayPal juga telah menyatakan minat mereka, bahkan salah satu dari mereka mengatakan bahwa:

“Ethereum bukan solusi terbaik untuk pembayaran.”

Perusahaan manajemen aset Franklin Templeton meluncurkan reksa dana di Solana, dan Citi dilaporkan sedang menjajaki Solana untuk pembayaran lintas batas.

Namun terlepas dari semua ini, kesenjangan kapitalisasi pasar antara kedua blockchain tersebut masih sangat besar. Pada saat berita ini ditulis, Ether berada pada sekitar $218 miliar lebih tinggi daripada SOL.

Sygnum menunjukkan bahwa beberapa metrik volume Solana dilebih-lebihkan, dengan sebagian besar pendapatan jaringan dipengaruhi oleh penerbitan dan perdagangan memecoin.

Mantan kontraktor intelijen AS Edward Snowden juga menyuarakan kekhawatirannya mengenai sentralisasi Solana, dengan mengatakan bahwa jaringannya dapat dengan mudah terganggu jika negara-negara mulai menargetkannya.

Dominasi Ethereum masih berlanjut

Meskipun Solana sedang mengalami lonjakan baru-baru ini, Ethereum tetap dominan di pasar-pasar utama. Data on-chain menunjukkan bahwa Ethereum menguasai 81% pasar tokenisasi dan 49% pasar stablecoin.

Sebagai perbandingan, Solana hanya memiliki pangsa 3% di kedua sektor tersebut. Namun, Solana tetap mengungguli Ethereum dalam hal pergerakan harga.

Rasio harga SOL terhadap ETH telah melonjak 300% selama setahun terakhir dan naik 600% sejak 2023. Namun, para analis yakin bahwa Ethereum siap untuk bangkit kembali.

Setelah dua tahun berkinerja buruk dan sentimen negatif, Sygnum yakin Ether mungkin mengalami “pembalikan tajam” jika Trump memenangkan pemilu.

Ethereum memperoleh nilainya dari aktivitas ekonomi dan pendapatan jaringan, sehingga lebih sebanding dengan investasi ekuitas, tidak seperti Bitcoin, yang umumnya hanya dilihat sebagai “emas digital.”