SignalPlus Vol Commentary (20 Sep 2024)

SignalPlus · 2024-09-20T10:47:46.000Z

The day after the FOMC decided to lower interest rates, the Bank of Japan announced it would keep its rate policy unchanged. BTC continued its climb above $63,000 with a 2.33% intraday gain, but couldn’t break through the key resistance at $64,000. Meanwhile, ETH stole the show after facing criticism for weak price action. A midday rally pushed ETH past $2,500, closing at $2,561 (+5.05%). Despite no significant progress in ETF flow, ETH showed strong upward momentum. Going forward, it’ll be crucial to watch for rising exchange reserves to avoid selling pressure from supply-demand imbalances. Source: TradingView, BTCUSDT vs. ETHUSDT intraday comparison Looking at implied volatility, most of the front-end uncertainty dissipated following the policy announcement. However, consecutive price gains continued to fuel high realized volatility at the front end of the curve. Despite the upcoming weekend, traders remain concerned about potential hedging costs. A wave of sellers entering the market after today’s settlement helped lower BTC premiums, with ATM IV quickly dropping from 50.46%/44.81% (21Sep/22Sep) at settlement. The biggest uncertainty now centers around the U.S. presidential election, and after a brief pullback over the past two days, the long end of the IV curve has rebounded significantly. BTC has returned to last week’s levels, while ETH experienced an even sharper rise. Source: Deribit (as of 20SEP 8:00 UTC) Source: SignalPlus In terms of volatility skew, the positive impact of the rate cut caused the skew to flatten significantly. ETH’s strong performance today pushed the skew to its highest level in a month, with notable buy-call and sell-put activity heading into late September. This could prompt some profit-taking or covered call selling as the weekend approaches. Source: SignalPlus Source: SignalPlus, ETH 27SEP trading distribution Looking at curvature, both BTC and ETH experienced a dip on 29NOV, contrasting sharply with the peak seen in the following month, leaving a cross-term Vol Premium on Wing. Source: SignalPlus

Sehari setelah FOMC memutuskan untuk menurunkan suku bunga, Bank of Japan mengumumkan akan mempertahankan kebijakan suku bunganya. BTC melanjutkan kenaikannya di atas $63.000 dengan kenaikan intraday sebesar 2,33%, tetapi tidak dapat menembus resistance utama di $64.000. Sementara itu, ETH mencuri perhatian setelah menghadapi kritik karena aksi harga yang lemah. Reli tengah hari mendorong ETH melewati $2.500, ditutup pada $2.561 (+5,05%). Meskipun tidak ada kemajuan signifikan dalam aliran ETF, ETH menunjukkan momentum kenaikan yang kuat. Ke depannya, penting untuk memperhatikan peningkatan cadangan devisa guna menghindari tekanan jual dari ketidakseimbangan penawaran-permintaan.
Sumber: TradingView, perbandingan intraday BTCUSDT vs. ETHUSDT
Melihat volatilitas tersirat, sebagian besar ketidakpastian front-end menghilang setelah pengumuman kebijakan. Namun, kenaikan harga berturut-turut terus memicu volatilitas terealisasi yang tinggi di ujung depan kurva. Meskipun akhir pekan akan tiba, para pedagang tetap khawatir tentang potensi biaya lindung nilai. Gelombang penjual yang memasuki pasar setelah penyelesaian hari ini membantu menurunkan premi BTC, dengan ATM IV dengan cepat turun dari 50,46%/44,81% (21Sep/22Sep) pada penyelesaian. Ketidakpastian terbesar sekarang berpusat di sekitar pemilihan presiden AS, dan setelah kemunduran singkat selama dua hari terakhir, ujung panjang kurva IV telah pulih secara signifikan. BTC telah kembali ke level minggu lalu, sementara ETH mengalami kenaikan yang lebih tajam.
Sumber: Deribit (per 20SEP 8:00 UTC)
Sumber: SignalPlus
Dalam hal kemiringan volatilitas, dampak positif dari pemangkasan suku bunga menyebabkan kemiringan tersebut mendatar secara signifikan. Performa ETH yang kuat hari ini mendorong kemiringan tersebut ke level tertinggi dalam sebulan, dengan aktivitas beli-beli dan jual-beli yang signifikan menjelang akhir September. Hal ini dapat memicu aksi ambil untung atau penjualan covered call menjelang akhir pekan.
Sumber: SignalPlus
Sumber: SignalPlus, distribusi perdagangan ETH 27SEP
Melihat kelengkungan, baik BTC maupun ETH mengalami penurunan pada 29NOV, sangat kontras dengan puncak yang terlihat pada bulan berikutnya, meninggalkan Vol Premium lintas jangka waktu pada Wing.
Sumber: SignalPlus

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Artikel yang Sedang Tren