1. Citi: Posisi klien mencerminkan kecenderungan bearish di pasar saham AS

Ahli strategi Citigroup percaya bahwa aksi jual saham-saham AS minggu lalu menyebabkan rata-rata saham utama cenderung turun lebih jauh. Ahli strategi Chris Montagu dan yang lainnya mengatakan dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Senin bahwa pembatalan besar-besaran posisi buy di indeks S&P 500 ditambah dengan peningkatan posisi short di indeks Nasdaq 100 menunjukkan bahwa selera risiko telah bergeser ke bias bearish yang lebih langsung. Pengurangan risiko yang dilakukan oleh hedge fund terhadap S&P 500 telah menyebabkan total eksposur berada pada separuh puncaknya pada pertengahan Juli, kata mereka.

2. Ahli Strategi HSBC: Lebih optimis terhadap saham-saham AS karena prospek pendapatan yang tangguh

Dengan data pasar tenaga kerja yang menunjukkan perekonomian lebih mendingin daripada berada di ambang resesi, ahli strategi HSBC mengatakan mereka meningkatkan posisi overweight mereka di saham-saham AS mengingat prospek pendapatan kuartal ketiga yang kuat. Sebuah tim yang dipimpin oleh Max Kettner mengatakan mengalahkan perkiraan pendapatan perusahaan AS pada kuartal ketiga "tampaknya tidak berlebihan," menulis dalam sebuah laporan bahwa sentimen, posisi, dan indikator teknis tertentu menunjukkan sinyal beli yang berlawanan.

3. Morgan Stanley: Jika Federal Reserve memangkas suku bunga secara signifikan, pembatalan carry trade lebih lanjut dapat menempatkan saham-saham AS dalam risiko

Ahli strategi Morgan Stanley Michael Wilson percaya bahwa jika Federal Reserve memangkas suku bunga secara signifikan bulan ini, saham-saham AS mungkin menghadapi risiko pembatalan lebih lanjut carry trade yen. Dia mencatat bahwa penurunan suku bunga awal lebih dari 25 basis poin dapat mendukung yen. Hal ini akan mendorong pedagang yen untuk keluar dari aset-aset AS karena suku bunga domestik bergerak lebih tinggi, mengulangi pola yang membuat pasar global mengalami gejolak pada bulan lalu. "Pembatalan carry trade yen mungkin tetap menjadi faktor risiko di balik layar," tulis Wilson dalam sebuah catatan. “Penurunan suku bunga jangka pendek AS yang cepat dapat semakin memperkuat yen, mendorong reaksi negatif dari aset-aset berisiko AS.”

4. Royal Bank of Canada: Masih ada ruang bagi saham-saham AS untuk jatuh lebih jauh

Ahli strategi di RBC Capital Markets mengatakan bahwa saham-saham AS kemungkinan akan terus bergejolak dalam jangka pendek dan mengalami penurunan lebih lanjut karena risiko seperti musiman, sentimen, dan pemilihan presiden. "Gangguan lebih lanjut apa pun akan tertahan dalam koreksi 10%," tulis tim yang dipimpin oleh Lori Calvasina dalam sebuah catatan. Mereka memperingatkan akan terjadi penurunan pertumbuhan ekonomi secara panik jika ketakutan akan hard landing meningkat 14 Risiko%-20%" juga akan bangkit." Para ahli strategi mencatat bahwa, secara mengejutkan, sentimen dan posisi investor menjadi lebih gelisah pada minggu lalu. Kenaikan indeks baru-baru ini seperti indeks ketakutan VIX telah meningkatkan kekhawatiran pasar terhadap koreksi.

5. Royal Bank of Canada: Jika Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve memangkas suku bunga secara bersamaan, euro mungkin akan turun sedikit.

RBC Capital Markets menunjukkan bahwa penilaian ulang terhadap eksepsionalisme AS telah meningkatkan pertaruhan terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve, mendorong kenaikan euro baru-baru ini, namun nilai tukar euro-dolar mungkin turun menjadi 1,08 pada kuartal keempat dari level saat ini di sekitar 1,105 . Ahli strategi valuta asing Royal Bank of Canada Elsa Lignos mengatakan dalam sebuah laporan bahwa perkiraan ekonom tidak berubah sebanyak yang ditunjukkan oleh pergerakan harga euro terhadap dolar, dengan kemungkinan resesi di Amerika Serikat dan zona euro pada tahun depan. 12 bulan keduanya pada 30%. "Federal Reserve diperkirakan akan mulai memangkas suku bunga bulan ini, dan kami memperkirakan suku bunga akan menjadi 25 basis poin, namun Bank Sentral Eropa juga kemungkinan akan terus memangkas suku bunga, juga sebesar 25 basis poin." Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa akan menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin tahun ini.

6. Jefferies: Jalur suku bunga Bank Sentral Eropa lebih jelas dibandingkan jalur The Fed

Mohit Kumar, ekonom global di Jefferies, mengatakan mengingat Bank Sentral Eropa telah mulai menurunkan suku bunga, jalur suku bunganya jauh lebih jelas dibandingkan dengan Federal Reserve. Untuk pertemuan Bank Sentral Eropa mendatang pada hari Kamis, Jefferies memperkirakan bahwa bank tersebut akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, sejalan dengan ekspektasi pasar. "Kami memperkirakan ECB akan menurunkan suku bunga secara bertahap sebesar 25 basis poin per kuartal pada pertemuan berikutnya, tergantung pada data, dan menurunkan suku bunga di bawah 3%," kata Kumar dalam catatannya sesuai dengan ekspektasi, dan tingkat suku bunga Bank Sentral Eropa diperkirakan berada di kisaran 2,50%-2,75%. Suku bunga deposito ECB saat ini adalah 3,75%.

7. Swissquote Bank: Ada ruang untuk pertumbuhan dalam taruhan penurunan suku bunga ECB

Swissquote bank mengatakan euro dapat mengembalikan sebagian keuntungannya baru-baru ini jika Bank Sentral Eropa (ECB) memangkas suku bunga pada hari Kamis dan memberikan sinyal kemajuan yang cukup dalam inflasi untuk melonggarkan kebijakan lebih lanjut. Analis Swissquote Ipek Ozkardeskaya mengatakan dalam sebuah laporan bahwa inflasi di zona euro sedang melambat dan ada ruang untuk meningkatkan taruhan terhadap penurunan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa mengingat ekspektasi penurunan suku bunga yang tajam oleh Federal Reserve. Namun menurutnya, berbeda dengan The Fed, ECB hanya mempunyai satu misi, yaitu menjaga stabilitas harga. "Jadi jika para pejabat Eropa melihat sedikit peluang percepatan inflasi dalam beberapa bulan mendatang, ECB mungkin tidak akan tergoda untuk menurunkan suku bunga lebih cepat."

8. UniCredit Bank: Credit default swaps Euro stabil menjelang data inflasi AS dan pertemuan ECB

Biaya penggunaan credit default swaps (CDS) untuk menjamin kredit euro terhadap gagal bayar tetap stabil menjelang data inflasi AS pada hari Rabu dan keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa pada hari Kamis. Analis UniCredit mengatakan dalam sebuah catatan: "Data hari Senin sangat lemah dan tidak akan membawa kegembiraan baru bagi investor sampai peristiwa yang lebih penting terjadi akhir minggu ini." UniCredit Bank mengatakan pihaknya memperkirakan Bank sentral Eropa akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pertemuan minggu ini. Data S&P Global Market Intelligence menunjukkan bahwa indeks iTraxx Europe Crossover yang melacak CDS imbal hasil tinggi euro turun 1 basis poin menjadi 303 basis poin, sedangkan indeks utama iTraxx Europe yang melacak CDS tingkat investasi euro tetap tidak berubah pada 56 basis poin.

9. Macquarie: Bank of Canada diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertengahan tahun 2025

Ekonom Macquarie memperkirakan Bank of Canada akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juli tahun depan, ketika suku bunga kebijakan diperkirakan mencapai 2,5%. Ada risiko negatif terhadap kemungkinan pelonggaran kebijakan yang lebih besar dan lebih awal, tambah mereka. Macquarie mengatakan laporan pekerjaan bulan September akan kembali lemah, sementara bukti lebih lanjut dari perlambatan inflasi dapat mendorong Bank of Canada untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin. Lemahnya pasar tenaga kerja disebabkan oleh perusahaan swasta yang tidak merekrut pekerja dan malah melakukan PHK.

10. Perekonomian Modal: Inflasi Swedia mungkin melanjutkan tren penurunan

Data inflasi Swedia untuk bulan Agustus akan dirilis pada hari Kamis. Capital Economics mencatat bahwa tingkat inflasi Swedia mungkin melanjutkan tren penurunannya pada bulan Agustus, yang akan mendorong Riksbank untuk memangkas suku bunga pada tiga pertemuan tersisa tahun ini, mengurangi suku bunga kebijakan dari 3,5% menjadi 2,75%. Target inflasi CPIF Riksbank naik menjadi 1,7% di bulan Juli dari 1,3% di bulan Juni, namun hal ini disebabkan oleh harga energi yang lebih tinggi, sedangkan ukuran inti – inflasi CPIF tidak termasuk energi – sedikit turun. Capital Economics percaya bahwa inflasi energi rumah tangga Swedia mungkin turun pada bulan Agustus, sementara inflasi CPIF di luar energi juga mungkin turun. Tingkat inflasi CPIF pada bulan Agustus diperkirakan sebesar 1,3%, dan tingkat inflasi CPIF tidak termasuk energi sebesar 2,0%. Capital Economics memperkirakan inflasi CPIF Swedia akan tetap di bawah 2% untuk sisa tahun ini.

11. Societe Generale: Jika data ekonomi Inggris melebihi ekspektasi, pound mungkin akan terapresiasi

Societe Generale mengatakan dalam sebuah laporan bahwa perbedaan pertumbuhan ekonomi antara zona euro dan Inggris akan berdampak positif bagi pound tahun ini, dan pound dapat menguat lebih lanjut jika data Inggris akhir pekan ini melebihi ekspektasi. Kit Juckes, ahli strategi valuta asing di Societe Generale, mengatakan pound telah menjadi mata uang Eropa dengan kinerja terbaik tahun ini tetapi terhenti dalam beberapa minggu terakhir. Dia mengatakan EUR/GBP bisa turun di bawah 0,84 jika data pasar tenaga kerja Inggris pada hari Selasa dan data pertumbuhan ekonomi pada hari Rabu lebih kuat dari perkiraan.

Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas