Di tengah sentimen bearish baru-baru ini, Bitcoin telah berjuang sejak sesi perdagangan AS tadi malam, turun 2,5% sekitar pukul sepuluh. Penurunan ini berlanjut ke sesi perdagangan Asia, di mana peristiwa likuidasi mendorong harga turun ke $55.606 sebelum sedikit pulih dan berfluktuasi sekitar $56.000. Sepanjang hari, volatilitas tersirat menunjukkan korelasi negatif dengan harga. Setelah fluktuasi intraday yang signifikan, struktur jangka waktu untuk BTC dan ETH mengalami Bull Flattening, dengan ETH menunjukkan peningkatan yang lebih jelas pada jangka panjang. Tingkat volatilitas jangka pendek bahkan menunjukkan pola inversi yang signifikan, yang disorot oleh RV intraday tertinggi sebesar 85%.
Sumber: SignalPlus
Volatilitas tersirat (IV) ETH front-end tidak hanya lebih tinggi dari BTC tetapi juga saat ini berada pada titik tertinggi sepanjang sejarah, melampaui persentil ke-75. Rasio Premium Volatilitas (VPR) yang tinggi, sebagaimana tercermin dalam biaya lindung nilai tersirat dari kerucut volatilitas Realisasi Volatilitas (RV), dapat menarik strategi volatilitas yang bearish. Hal ini berpotensi meredam kecenderungan naik struktur jangka pendek.
Sumber: SignalPlus
Sumber: SignalPlus
Sumber: Deribit (per 4 SEP 16:00 UTC+8)
Karena penurunan harga lebih lanjut dan penembusan titik terendah baru-baru ini, Skew front-end telah menghapus semua keuntungan kemarin dan kembali ke level yang lebih rendah. Premi Volatilitas pada jatuh tempo yang lebih lama juga telah meningkat, dengan peningkatan paling signifikan diamati pada BTC dengan kedaluwarsa 8 NOV karena pemilihan umum AS. Hal ini telah menyebabkan premi yang lebih tinggi untuk dua tanggal kedaluwarsa berikutnya juga. Konveksitas ETH untuk akhir tahun (27 Desember) tetap pada titik tertinggi lokal, naik ke 3,53%.
Sumber: SignalPlus, Vol Skew
Sumber: SignalPlus, Terbang
Dalam hal aktivitas perdagangan, bias arah dalam perdagangan BTC relatif seimbang. Penurunan harga baru-baru ini telah menyebabkan para pedagang menyiapkan perlindungan skenario ekstrem untuk posisi mereka (misalnya, 29 NOV-35000-P 500 BTC Long Put). Pada saat yang sama, ini memberikan peluang bagi mereka yang tetap optimis untuk menetapkan strategi optimis yang lebih hemat biaya. Misalnya, 27 SEP 63000 vs 65000 Long Call Spread (200 BTC per leg) menawarkan titik masuk yang lebih murah untuk posisi optimis.
Sumber: SignalPlus, Perdagangan Blok
