Dalam 24 jam terakhir, pasar mata uang kripto telah difokuskan pada dua pertanyaan utama: mengapa volatilitas tersirat (IV) anjlok, dan mengapa harga naik lagi? Kita dapat menemukan beberapa petunjuk dengan melihat kronologi kejadian.
Semuanya dimulai sekitar pukul 7:30 malam pada tanggal 8 Agustus. Sebelumnya, fluktuasi drastis di pasar BTC pada hari sebelumnya telah secara bertahap mendorong volatilitas tersirat secara keseluruhan ke titik tertinggi. Sementara harga stabil di sekitar 57.500 dengan sedikit penyesuaian, sejumlah besar opsi jual Desember dan Oktober tiba-tiba dijual di pasar Deribit. Hal ini menyebabkan IV akhir tahun turun 3% dalam waktu singkat, yang menyebabkan pergeseran ke bawah yang signifikan di seluruh Kurva Volatilitas.
Sumber: SignalPlus Time Lapse IV / Historical IV
Sumber: Volume Perdagangan SignalPlus menurut Kedaluwarsa; Perdagangan Blok Terkini
Sumber: Deribit （Per 9 AGUSTUS 8: 00 UTC）
Kemudian, pada pukul 20.30, AS merilis putaran baru data klaim pengangguran awal, yang menunjukkan penurunan terbesar dalam hampir satu tahun, meredakan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi di ekonomi terbesar di dunia. Saham AS bangkit kembali dengan kuat, dengan Dow, S&P, dan Nasdaq ditutup naik masing-masing 1,76%, 2,3%, dan 2,87%, dan imbal hasil Treasury AS naik. Sebagai aset berisiko yang sangat berkorelasi dengan indeks AS, harga BTC juga terdongkrak, naik dari 57.500 menjadi lebih dari 60.000 dolar, setelah sempat menantang level resistensi utama 62.000.
Dari perspektif makro, minggu ini cukup menantang bagi investor global. Liz Young Thomas dari SoFi berkomentar: “Di mana-mana volatil. Kami melihat betapa sensitifnya pasar terhadap data ekonomi AS, dampak luas dari perdagangan yen, dan kebiasaan investor yang mengandalkan pemotongan suku bunga untuk menyelesaikan semua masalah.”
Dalam pasar yang sangat fluktuatif, kecemasan dan kegelisahan berangsur-angsur terakumulasi, dan sentimen investor tetap tertekan, menyebabkan data yang biasanya tidak penting ini memicu fluktuasi yang signifikan. Meskipun kepanikan yang dimulai awal bulan ini mungkin agak dibesar-besarkan, data ini tampaknya tidak meredakan kekhawatiran akan resesi. Lakos-Bujas dari JPMorgan memperingatkan bahwa pasar saham tidak lagi menjadi perdagangan naik satu arah tetapi semakin menjadi perdebatan dua arah, yang melibatkan risiko penurunan pertumbuhan ekonomi, waktu pemotongan suku bunga Fed, posisi yang berlebihan, valuasi yang tinggi, dan meningkatnya ketidakpastian geopolitik dengan pemilihan presiden yang akan datang.
Sumber: TradingView; SignalPlus, Kalender Ekonomi
Selain itu, setelah dua putaran kejadian ini, kami mengamati bahwa kenaikan harga koin menyebabkan pemulihan Vol Skew. Aksi jual besar-besaran di sisi put secara signifikan meningkatkan kemiringan BTC dari Oktober hingga akhir tahun, menyebabkan indikator 25dRR meningkat tajam dalam kisaran lokal. Permukaan volatilitas mengalami perubahan yang nyata dalam semalam.
Sumber: SignalPlus
Sumber Data: SignalPlus， ETH Top Trade
Sumber Data: SignalPlus， Perdagangan Teratas BTC
