Pemulihan yen yang menakjubkan mengguncang pasar global, menyebabkan aset-aset mulai dari saham Jepang hingga emas dan bitcoin terpukul karena investor menilai kembali taruhan leverage mereka.

Yen sempat naik ke level tertinggi terhadap dolar dalam lebih dari dua bulan pada hari Kamis, mencerminkan meningkatnya spekulasi bahwa perbedaan suku bunga AS-Jepang dapat menyempit. Selama sesi perdagangan AS, kenaikan yen sedikit melambat, mungkin karena pembeli mulai mengambil keuntungan dan dolar AS memperoleh dukungan setelah laporan pertumbuhan ekonomi AS lebih kuat dari perkiraan.

Penguatan yen merugikan eksportir Jepang dan mendorong Nikkei 225 mengalami koreksi teknis. Yen yang lebih kuat juga memukul mata uang seperti dolar Australia, dengan emas dan bitcoin juga jatuh karena carry trade tidak lagi disukai dan para pedagang tampaknya menjual taruhan pendek yen yang sebelumnya populer.

Kyle Rodda, analis pasar senior di Capital.com, mengatakan:

"Ini secara efektif merupakan peristiwa deleveraging yang dipicu oleh short-covering yen dan memaksa likuidasi pasar secara luas."

Penguatan yen baru-baru ini telah menjadi sumber tambahan volatilitas bagi aset-aset global yang sudah terguncang oleh memudarnya antusiasme terhadap kegilaan kecerdasan buatan (AI) yang mendorong Wall Street tahun ini. Yen telah menguat hampir 5% terhadap dolar sejak mencapai posisi terendah dalam beberapa tahun pada awal bulan ini, namun momentum tersebut akan diuji pada minggu depan seiring dengan dirilisnya data baru AS dan pertemuan Bank Sentral Jepang dan Federal Reserve pada minggu depan.

Alasan di balik penguatan yen adalah divestasi besar-besaran dari carry trade global, yang menggunakan mata uang dengan imbal hasil rendah seperti yen untuk mendanai investasi dalam mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi seperti peso Meksiko atau dolar Australia dan Selandia Baru. Meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve akan melonggarkan kebijakannya pada awal bulan September juga merupakan pendorong utama rebound yen.

Valentin Marinov, kepala strategi mata uang G-10 di Credit Agricole, mengatakan bahwa meskipun kenaikan yen baru-baru ini mencerminkan pembatalan carry trade, data PDB AS kuartal kedua yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan ekonomi AS tumbuh lebih cepat dari yang diharapkan, "mungkin "Ini akan meningkatkan daya tarik dolar yang berimbal hasil tinggi, safe-haven, dan membantu kinerjanya lebih baik secara keseluruhan."

Pedagang juga fokus pada pertemuan suku bunga Bank of Japan pada Rabu depan. Pasar swap memperkirakan sekitar 70% kemungkinan Bank of Japan akan menaikkan suku bunga pada pertemuan ini, naik dari 44% pada awal pekan ini.

"Penutup posisi jual yen tentu saja memicu penghindaran risiko global," ahli strategi ING Chris Turner dan yang lainnya menulis dalam sebuah catatan pada hari Kamis "Pasti ada lebih banyak pelonggaran di sini, data atau peristiwa yang tertunda dalam beberapa hari mendatang." risiko terhadap USD/JPY."

Calvin Yeoh, Managing Partner Merlion Funds di Blue Edge Advisors, mengatakan:

“Meskipun suhu di musim panas sangat tinggi, likuiditas sangat rendah. Jika yen Jepang terus meningkat tajam, hal ini akan semakin menyebabkan likuidasi lintas aset, yang akan meningkatkan volatilitas dan dapat memicu peringatan pengendalian risiko pada sejumlah dana dan memaksa likuidasi. . gudang."

Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas