Salah satu narasi kripto utama tahun ini adalah persetujuan dan perdagangan Exchange Traded Funds (ETF) spot AS. Mereka sukses besar. ETF bitcoin tidak hanya menarik arus masuk $16 miliar dalam setengah tahun, harga bitcoin (dan harga ETF ini) telah meningkat sebesar 46%.

Keberhasilan ETF sangat jelas sehingga CEO BlackRock Larry Fink menyatakan bahwa dia menyukai bitcoin sekarang (dan bukan hanya karena bitcoin dapat menghasilkan uang bagi perusahaannya!). Dalam wawancara baru-baru ini dengan CNBC, Fink berkata, “Pendapat saya lima tahun lalu salah. Saya percaya bitcoin adalah instrumen keuangan yang sah.”

Yang pasti, aset yang dikelola (AUM) yang diatribusikan ke IBIT, Spot Bitcoin ETF BlackRock, masih sangat kecil dibandingkan total AUM BlackRock (jika Anda mengambil AUM IBIT – $18 miliar – dari total AUM BlackRock sebesar $10,6 triliun, Anda masih memiliki $10,6 triliun). Namun, komentar Fink semakin melegitimasi bitcoin di mata penasihat keuangan Boomer karena perusahaan seperti BlackRock dan Fidelity (masih menunggu Vanguard) memberkati bitcoin sebagai aset sah dengan tempat dalam portofolio.

Jadi Bitcoin, setidaknya dengan cara ini, akan tetap ada.

Bagaimana selanjutnya? Ya, ETF ether spot, tentu saja, yang mungkin mulai diperdagangkan minggu depan dan juga diharapkan sukses (walaupun dalam skala yang lebih kecil daripada ETF Bitcoin).

Lalu setelah itu? Ya, Solana ETF secara alami.

Lebih dari satu miliar, 300 juta, triliun, 300 juta ETF

Meskipun secara pribadi saya masih berpendapat bahwa bitcoin berbeda dari mata uang kripto lainnya dan merupakan satu-satunya mata uang kripto yang secara konkrit melakukan apa yang seharusnya dilakukan, menurut saya (dan merupakan) kesalahan besar jika berasumsi bahwa bitcoin adalah sesuatu yang istimewa di mata orang-orang. keuangan tinggi dan Wall Street dan, lebih jauh lagi, penerbit ETF.

Pasar ETF AS sangat besar. Periksa statistik dari Investment Company Institute untuk tahun 2023: aset $8 triliun; 218 perusahaan yang menyediakan ETF; 3,108 total ETF! Dan dengan alasan yang bagus. ETF mempermudah penyusunan portofolio Anda sesuai dengan tesis investasi apa pun yang Anda miliki.

Misalnya, jika Anda ingin berinvestasi di bidang kesehatan atau barang kebutuhan konsumen, ada ETF sektoral untuk itu. Katakanlah Anda masih muda dan ingin memasukkan sebagian besar portofolio Anda ke Nasdaq-100 yang sarat teknologi. Beli saja sekumpulan ETF QQQ Invesco, yang melacaknya. Apapun idenya, ada ETF untuk itu.

Mereka bahkan memiliki ETF untuk ide-ide yang lebih lucu dan mungkin menggelikan.

Katakanlah Anda masih muda dan ingin memasukkan sebagian besar portofolio Anda ke Nasdaq-100, namun Anda juga ingin menjadi kaya tiga kali lebih cepat. Anda dapat membeli TQQQ, yang sama dengan QQQ tetapi naik (dan turun) tiga kali lebih cepat (ini dicapai melalui utang, atau leverage, oleh karena itu disebut “ETF triple leverage”).

Bagaimana jika Anda ingin membeli ETF yang bahkan Yesus pun menginginkannya? Coba WWJD. Apakah Anda melihat kebaikan dalam keburukan dan ingin berinvestasi dalam dosa-dosa duniawi? Coba VICE. Bagaimana jika Anda sangat membenci nasihat investasi Jim Cramer dari CNBC? Cobalah SJIM, Inverse Cramer ETF, yang mengikuti kebalikan dari saran Cramer (bukan tanpa alasan, ETF ini sudah tidak ada lagi, tapi dulu ada!).

Dengan mengingat hal ini, jelas bahwa “ETF Bitcoin adalah satu-satunya ETF yang akan ada karena bitcoin lebih baik daripada yang lain dan SEC mengetahui hal ini.”

Dua tahun lalu saya menulis:

“Jika SEC memutuskan besok bahwa bitcoin adalah sekuritas, hal itu tidak akan mengubah apa pun tentang bitcoin secara mendasar. Itu juga tidak akan mengubah apa pun tentang manipulasi pasar bitcoin yang buruk. Itu hanya akan mengubah siapa yang berpikir mereka bisa mengaturnya pada saat ini.”

Secara filosofis, tidak masalah jika kripto adalah sekuritas pada saat itu, dan itu tidak menjadi masalah sekarang. Jadi sekarang ETF Bitcoin spot telah hadir di AS dan yang berikutnya adalah Ethereum, lalu yang berikutnya, yang berikutnya, dan yang berikutnya, hingga kita akhirnya berhenti dan bertanya pada diri sendiri: Apa sebenarnya yang menghentikan potensi penerbitan koin meme ETF? Sebelum Anda menjawab: “koin meme adalah sekuritas,” ingatlah bahwa banyak ETF yang memiliki sekuritas di dalamnya (QQQ, TQQQ, WWJD, VICE).

Selama regulator mengizinkan ETF kripto yang baru dan cemerlang, maka perusahaan yang menyediakan ETF akan terus menyediakannya ke pasar karena itulah yang dilakukan oleh penyedia ETF untuk mencari nafkah. Mereka membuat ETF, investor membelinya, dan penyedia membayar biaya untuk mengelolanya.

Meskipun saat ini tampaknya jika hal tersebut terlihat seperti bebek dan kwek seperti bebek, maka hal tersebut akan dimasukkan ke dalam ETF, saya percaya bahwa pemikiran yang lebih dingin (pada akhirnya) akan menang, di kalangan investor dan/atau regulator. Meskipun dibutuhkan Duckley ETF untuk mewujudkannya.

Catatan: Pandangan yang diungkapkan dalam kolom ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan CoinDesk, Inc. atau pemilik dan afiliasinya.