Menurut Cointelegraph: Meskipun Bitcoin mengalami penurunan terberat di pasar bullish saat ini, pemegang Bitcoin jangka panjang terus menunjukkan ketahanan. Menurut perusahaan analisis kripto Glassnode, spekulan Bitcoin memegang 2,8 juta BTC di tengah kerugian signifikan yang belum terealisasi, namun tidak ada tanda-tanda penjualan panik.
Glassnode Menyoroti Pasar Bitcoin yang Kuat
Dalam edisi terbaru buletin mingguannya, The Week Onchain, Glassnode memuji kekuatan pasar Bitcoin. Perusahaan mencatat bahwa meskipun siklus harga saat ini adalah salah satu yang berkinerja terburuk, pemegang saham jangka panjang tetap tidak tergoyahkan. Siklus saat ini, yang diindeks pada tanggal halving Bitcoin, menunjukkan penurunan besar meskipun mencapai siklus tertinggi baru sepanjang masa sebelum peristiwa halving pada bulan April.
Perilaku Pemegang dan Dinamika Pasar
Analisis Glassnode mengungkapkan bahwa bahkan ketika harga Bitcoin turun ke posisi terendah empat bulan di $53,500, pemegang Bitcoin jangka panjang tidak menyerah. Peristiwa merugi minggu ini menyumbang kurang dari 36% dari total aliran modal di seluruh jaringan Bitcoin. Hal ini sangat berbeda dengan peristiwa kapitulasi besar seperti yang terjadi pada bulan September 2019, Maret 2020, dan Mei 2021, di mana kerugian mencapai lebih dari 60% aliran modal.
Pemegang Jangka Panjang: Didefinisikan sebagai entitas yang memegang BTC selama lebih dari 155 hari.
Pemegang Jangka Pendek: Didefinisikan sebagai entitas yang memegang BTC kurang dari 155 hari, mewakili investor yang lebih spekulatif.
Grafik Glassnode menunjukkan kurangnya partisipasi pemegang jangka panjang dalam penjualan onchain yang mengalami kerugian selama penurunan harga baru-baru ini. Hal ini menunjukkan keyakinan yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin meskipun ada fluktuasi harga jangka pendek.
Membandingkan Siklus Sejarah
Buletin tersebut menyoroti bahwa, setelah 18 bulan apresiasi harga terus menerus pasca ledakan FTX dan tiga bulan perdagangan sideways, pasar telah mengalami koreksi terdalam dalam siklus tersebut. Meskipun demikian, penarikan saat ini tetap menguntungkan dibandingkan dengan siklus historis, menunjukkan struktur pasar yang mendasarinya relatif kuat.
Prospek Pasar Masa Depan
Pemegang saham jangka pendek dan pedagang harian kini menjadi fokus karena margin keuntungan telah berubah menjadi negatif. Pada posisi terendah $53,500, pemegang jangka pendek memegang hampir 2.8 juta BTC, atau 14.2% dari total pasokan, dengan kerugian yang belum direalisasi.
Para penambang juga menimbulkan kekhawatiran dengan fase kapitulasi hashrate yang sedang berlangsung, mengingatkan pada peristiwa yang mengarah ke titik terendah pasar bearish pada akhir tahun 2022. Charles Edwards, pendiri Capriole Investments, mencatat bahwa sinyal Kapitulasi Pita Hash dipicu pada pertengahan Mei, yang mengindikasikan potensi sinyal dasar pasar.
Kesimpulan
Ketabahan para pemegang Bitcoin jangka panjang di tengah penurunan pasar yang signifikan menggarisbawahi keyakinan mereka terhadap nilai aset digital dalam jangka panjang. Ketika pasar terus mencerna kelebihan pasokan dan melewati fase koreksi ini, perilaku investor akan tetap menjadi faktor penting dalam menentukan arah pemulihan harga Bitcoin.
