It's Not Germany Selling Bitcoin. It's One of Its States and It Has No Choice.

CoinDesk · 2024-07-09T19:23:10.000Z

It's not the country of Germany that's been selling millions of dollars worth of bitcoin, but a small German state called Saxony. The state confiscated almost 50,000 BTC in January and has been selling its holdings as per standard practice for assets seized during criminal investigations, an expert said. For days, news outlets worldwide have reported on Germany's sale of hundreds of millions of dollars worth of bitcoin {{BTC}} and the ensuing distress in markets and major sell-offs in crypto prices. First, it's not Germany itself that is selling the cryptocurrency. It is a small state in the eastern part of the country called Saxony. Second, though crypto fans have roasted the decision to dump so much of their beloved bitcoin, Saxony doesn't have a choice. Earlier this year, the state's Criminal Police Office (known by its German acronym LKA) seized 49,857 bitcoin (worth almost $3 billion at current prices) from the operator of Movie2k.to, a website Saxony found guilty of money laundering and other illegal activities. About a week ago, a crypto wallet that belongs to the German Federal Criminal Police Office, or BKA, started moving thousands of BTC to exchanges including Kraken, Coinbase and Bitstamp, signaling an intent to sell them. The wallet's bitcoin holdings have dwindled to 23,788. Reactions on social media have been harsh. "Germany selling all their #Bitcoin will go down as one of the most retarded things their politicians ever did," one X user wrote. "Germany's govt officials are literal idiots," another said. 🇩🇪 Imagine selling the hardest money on earth #Bitcoin, for something you can print out of thin air.Germany’s govt officials are literal idiots pic.twitter.com/TlWl3Z585E — Vivek⚡️ (@Vivek4real_) July 9, 2024 But what's happening in Germany isn't a bad investment strategy – it is merely standard procedure that applies to assets confiscated in criminal investigations, an expert said. "The general prosecutor's office of Saxony is responsible for liquidating confiscated assets, and the sell-off is hardly surprising," said Dr. Lennart Ante, co-founder and CEO of German-based Blockchain Research Lab. "Seized assets are always liquidated within a certain period. This is a routine business process, although at a larger-than-normal scale." The reason why the wallet belongs to the country's BKA – not Saxony itself – is probably because the police agency was involved in the initial investigation and had the technical know-how to handle such a large amount of bitcoin, he speculated. However, BKA does not have decision-making power and solely acts on instructions from the state. In most cases, confiscated assets can only be transferred or sold with the proceeds going to the state budget once a judge rules that the state is allowed to do so, which isn't the case in this particular situation. However, states can request to initiate an emergency sale, which could be issued if the asset's value might quickly lose value or is difficult to store, for example, Ante explained. "In the case of bitcoin, this could at least be argued on the grounds of volatility," he said. There is evidence, however, that Saxony is trying to sell too much bitcoin at once. On Tuesday, it received $200 million back from some of the exchanges, indicating that there wasn't enough demand to buy such a huge sum.

Bukan negara Jerman yang menjual bitcoin senilai jutaan dolar, tetapi negara bagian kecil di Jerman bernama Saxony.
Negara menyita hampir 50,000 BTC pada bulan Januari dan telah menjual kepemilikannya sesuai praktik standar untuk aset yang disita selama penyelidikan kriminal, kata seorang ahli.
Selama berhari-hari, outlet berita di seluruh dunia telah melaporkan penjualan bitcoin {{BTC}} senilai ratusan juta dolar di Jerman dan tekanan yang terjadi di pasar serta aksi jual besar-besaran pada harga kripto.
Pertama, bukan Jerman sendiri yang menjual mata uang kripto tersebut. Ini adalah negara bagian kecil di bagian timur negara yang disebut Saxony.
Kedua, meskipun penggemar kripto telah menolak keputusan untuk membuang begitu banyak bitcoin kesayangan mereka, Saxony tidak punya pilihan.
Awal tahun ini, Kantor Polisi Kriminal negara bagian (dikenal dengan akronim Jerman LKA) menyita 49,857 bitcoin (senilai hampir $3 miliar dengan harga saat ini) dari operator Movie2k.to, sebuah situs web yang dinyatakan bersalah oleh Saxony atas pencucian uang dan aktivitas ilegal lainnya.
Sekitar seminggu yang lalu, dompet kripto milik Kantor Polisi Kriminal Federal Jerman, atau BKA, mulai memindahkan ribuan BTC ke bursa termasuk Kraken, Coinbase, dan Bitstamp, menandakan niat untuk menjualnya. Kepemilikan bitcoin di dompet tersebut telah menyusut menjadi 23.788.
Reaksi di media sosial sangat keras.
“Jerman menjual seluruh#Bitcoinmereka akan dianggap sebagai salah satu tindakan paling terbelakang yang pernah dilakukan politisi mereka,” tulis salah satu pengguna X.
“Pejabat pemerintah Jerman benar-benar idiot,” kata yang lain.
🇩🇪 Bayangkan menjual uang tersulit di dunia #Bitcoin, untuk sesuatu yang dapat Anda cetak begitu saja. Pejabat pemerintah Jerman benar-benar idiot pic.twitter.com/TlWl3Z585E
— Vivek⚡️ (@Vivek4real_) 9 Juli 2024
Namun apa yang terjadi di Jerman bukanlah strategi investasi yang buruk – ini hanyalah prosedur standar yang berlaku terhadap aset yang disita dalam penyelidikan kriminal, kata seorang pakar.
“Kantor Kejaksaan Agung Saxony bertanggung jawab untuk melikuidasi aset yang disita, dan aksi jual ini bukanlah hal yang mengejutkan,” kata Dr. Lennart Ante, salah satu pendiri dan CEO Lab Penelitian Blockchain yang berbasis di Jerman. “Aset yang disita selalu dilikuidasi dalam jangka waktu tertentu. Ini merupakan proses bisnis yang rutin, meski dalam skala yang lebih besar dari biasanya.”
Alasan mengapa dompet itu milik BKA negara tersebut – bukan milik Saxony sendiri – mungkin karena lembaga kepolisian terlibat dalam penyelidikan awal dan memiliki pengetahuan teknis untuk menangani bitcoin dalam jumlah besar, ia berspekulasi. Namun BKA tidak mempunyai kekuasaan mengambil keputusan dan hanya bertindak atas instruksi negara.
Dalam kebanyakan kasus, aset yang disita hanya dapat dialihkan atau dijual dan hasilnya akan disumbangkan ke anggaran negara setelah hakim memutuskan bahwa negara diperbolehkan untuk melakukan hal tersebut, namun hal ini tidak berlaku dalam situasi seperti ini. Namun, negara dapat meminta untuk memulai penjualan darurat, yang dapat dikeluarkan jika nilai aset akan cepat kehilangan nilainya atau sulit disimpan, misalnya, jelas Ante.
“Dalam kasus bitcoin, hal ini setidaknya dapat diperdebatkan atas dasar volatilitas,” katanya.
Namun terdapat bukti bahwa Saxony mencoba menjual terlalu banyak bitcoin sekaligus. Pada hari Selasa, ia menerima kembali $200 juta dari beberapa bursa, yang menunjukkan bahwa tidak ada cukup permintaan untuk membeli dalam jumlah besar.

Bukan Jerman yang Menjual Bitcoin. Ini adalah salah satu negara bagiannya dan tidak punya pilihan.

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru