Pada tanggal 9 Juli, Anastasia Amoroso, Kepala Strategi Investasi iCapital, bergabung dalam “Squawk Box” CNBC untuk berbagi wawasannya tentang tren pasar terkini, keadaan perekonomian, dan kesehatan konsumen.
Amoroso adalah Managing Director dan Chief Investment Strategist di iCapital Network, di mana dia memberikan nasihat mengenai peluang investasi pasar swasta dan publik. Sebelumnya, dia adalah Kepala Strategi Tematik Lintas Aset di J.P. Morgan Private Bank, dengan fokus pada teknologi baru. Karirnya juga mencakup peran di Merrill Lynch dan J.P. Morgan Funds, di mana dia mengelola portofolio multi-aset dan memberikan layanan konsultasi keuangan. Amoroso meraih gelar dari Universitas New Mexico dan merupakan pemegang piagam CFA.
Amoroso memulai dengan membahas potensi kemunduran dan konsolidasi pasar. Amoroso menyatakan, “Saya pikir ada beberapa bahan yang pasti bersatu untuk kemunduran dan konsolidasi pasar.” Dia menyoroti semakin besarnya keterputusan antara perekonomian yang melambat dan ekspektasi pendapatan yang tinggi. Amoroso menunjukkan bahwa indikator-indikator ekonomi, seperti Citi Surprise Index dan Bloomberg Surprise Index, kini berada di wilayah negatif dan trennya melemah selama beberapa bulan. Dia menekankan bahwa perkiraan PDB Fed Atlanta telah turun dari 4% pada awal kuartal kedua menjadi sekitar 1,5%.
Amoroso mencatat bahwa meskipun terjadi perlambatan ekonomi, ekspektasi pendapatan tetap tinggi. Dia berkomentar, “Anda membandingkan dan membedakannya dengan ekspektasi pendapatan, dan mereka tidak melakukan apa pun selain bergerak lebih tinggi.” Dia menjelaskan bahwa meskipun ada sedikit revisi ke bawah dalam ekspektasi pendapatan untuk kuartal kedua, hal ini jauh lebih kecil dibandingkan penurunan 3-4% pada umumnya. Amoroso menyatakan keprihatinannya tentang “kenyamanan pasar yang ekstrim dengan skenario Goldilocks ini,” dan mencatat bahwa volatilitas yang rendah dan partisipasi investor yang luas telah membuatnya tidak nyaman.
Membahas sektor teknologi, Amoroso menyoroti bifurkasi dalam kinerja pasar. Dia menyatakan, “Ada perpecahan di mana perdagangan teknologi masih sangat hidup dan sehat, dan pendapatan telah direvisi naik sementara yang lainnya telah diarahkan ke bawah.” Amoroso menyatakan bahwa meskipun sektor teknologi terus berkembang, sektor-sektor lain, terutama sektor siklus, telah menurunkan ekspektasi mereka.
Amoroso juga menyampaikan kekhawatirannya terhadap kesehatan sektor konsumen. Dia mengakui bahwa meskipun prospek konsumen secara keseluruhan tidak terlalu mengkhawatirkan karena rendahnya tingkat pengangguran dan tingginya kekayaan bersih rumah tangga, namun terdapat celah yang muncul. Dia menunjukkan bahwa tingkat tunggakan di perusahaan pembiayaan konsumen yang melayani kelompok berpenghasilan rendah sedang meningkat. Amoroso menyatakan, “Kita tidak boleh sepenuhnya mengabaikan kenaikan tingkat pengangguran karena setengah dari kenaikan tersebut disebabkan oleh PHK, yang jelas berdampak pada sebagian basis konsumen.”
Salah satu risiko signifikan yang disoroti Amoroso adalah risiko utama seputar pemilu mendatang. Dia berkata, “Saya pikir risiko terbesar adalah berita utama seputar pemilu, dan saya pikir retorika kemungkinan besar akan meningkat.” Amoroso mencatat bahwa volatilitas biasanya meningkat seiring dengan semakin dekatnya pemilu, yang berpotensi menyebabkan kemunduran pasar. Dia menekankan bahwa sektor teknologi bisa menjadi sangat rentan karena potensi perubahan pajak, tarif, dan pengendalian ekspor.
Untuk memitigasi potensi risiko, Amoroso merekomendasikan penyesuaian strategi portofolio. Ia menyarankan untuk mempertimbangkan sektor defensif dan melindungi portofolio melalui berbagai cara. Amoroso menyatakan, “Anda dapat melindungi portofolio Anda; Anda tentu saja dapat membeli perlindungan terhadap penurunan nilai melalui derivatif atau investasi terstruktur, atau Anda dapat mengurangi sedikit teknologi dan menambahkan hal-hal seperti utilitas.”
