Bank Sentral Eropa (ECB) membuat keputusan berisiko bulan lalu dengan memangkas suku bunga. Para pengambil kebijakan mengabaikan kekhawatiran inflasi jangka panjang dan memutuskan untuk mengambil tindakan sebelum mendapatkan gambaran lengkap mengenai kondisi perekonomian saat ini.
Mereka bertemu di Frankfurt pada tanggal 5 Juni, membahas ketidakpastian seputar inflasi energi dan pangan dan apakah harga-harga ini akan stabil pada tahun 2026. ECB mengatakan:
âPada titik tertentu, kita perlu mengambil keputusan berdasarkan informasi yang tersedia, meskipun informasi tersebut kurang konklusif daripada yang diharapkan.â
Meskipun terdapat ketidakpastian, mereka tetap melanjutkan dan mulai mengurangi biaya pinjaman, dengan tujuan mencapai target inflasi sebesar 2%. Pada bulan Juni, ECB mulai memangkas biaya pinjaman yang mencapai rekor tertinggi karena inflasi mendekati target 2%.
Namun, pertumbuhan harga konsumen diperkirakan akan tetap stabil sepanjang tahun 2024. Para pembuat kebijakan berhati-hati dalam menurunkan suku bunga terlalu cepat karena ketidakpastian seperti kenaikan upah dan peristiwa politik, seperti pemilu Perancis yang akan datang.
Investor memperkirakan satu atau dua kali penurunan suku bunga deposito pada akhir tahun ini, dan beberapa pejabat telah menunjukkan dukungan terhadap jangka waktu tersebut.
Suku bunga dan risiko ekonomi
Para pembuat kebijakan membuat keputusan kontroversial untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. ECB menyatakan:
âPendekatan seperti itu tidak boleh dianggap bertentangan dengan ketergantungan data, karena menunggu konfirmasi penuh hampir pasti berarti terlambat menurunkan suku bunga, sehingga berpotensi menciptakan risiko signifikan yang tidak mencapai target.â
Bahkan setelah pemotongan tersebut, suku bunga masih berada dalam wilayah yang membatasi dibandingkan dengan perkiraan saat ini mengenai tingkat suku bunga alami atau netral.
Mereka percaya bahwa penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin akan memberikan perlindungan yang lebih baik terhadap risiko penurunan dibandingkan mempertahankan tingkat suku bunga saat ini.
âKekhawatiran muncul bahwa, dengan adanya ketidakpastian politik dan geopolitik dalam negeri, rasio tabungan bisa lebih tinggi dari perkiraan. Jika hal ini terjadi, konsumsi bisa dibatasi lebih lama.â
Presiden ECB Christine Lagarde mencatat bahwa hanya satu dari 26 anggota dewan, gubernur bank sentral Austria Robert Holzmann, yang menentang penurunan suku bunga.
Namun, ECB mengakui bahwa âbeberapa anggotaâ berpendapat untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah, dengan alasan pertumbuhan upah yang mengejutkan dan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, terutama di sektor jasa.
Kredit: ECB
Meskipun terdapat keberatan-keberatan, terdapat kesediaan untuk mendukung usulan tersebut. Keberatan beberapa anggota dewan telah meningkatkan ekspektasi investor bahwa ECB akan mempertahankan suku bunganya ketika dewan bertemu lagi dalam dua minggu.
Pasar saat ini memperkirakan akan ada penurunan suku bunga sekitar dua kuartal lagi pada tahun ini.
Pelaporan Cryptopolitan oleh Jai Hamid
