2 Juli - Ringkasan dan interpretasi pidato Powell: Sesuaikan strategi yang diharapkan, dari inflasi ke deflasi!

Saya memutuskan sambungan dari Internet pada malam hari, dan akhirnya menunggu Internet memilah isi pidato Powell malam ini dan memberikan interpretasi pribadi:

Pertama-tama, mari kita pastikan bahwa isi pidato Powell malam ini bersifat dovish. Sebenarnya, tidak perlu terlalu banyak menebak-nebak alasannya, cukup perhatikan saham-saham AS. Seperti disebutkan sebelumnya, Federal Reserve menggunakan manajemen ekspektasi untuk mengatur ritme pasar, khususnya saham AS.

Saham AS ditutup lebih rendah pada hari Jumat lalu. Karena kurangnya kejelasan mengenai ekspektasi penurunan suku bunga, tren saham AS pada paruh kedua tahun ini mungkin berarti ada risiko kemunduran , musim pendapatan kuartal kedua saham AS semakin dekat. Karena pasar saham AS yang bullish pada paruh pertama tahun ini, ekspektasi pasar Jika terlalu tinggi, akan memberikan tekanan tertentu pada laporan keuangan kuartal kedua. , dan hal ini juga akan dengan mudah membuat pasar saham AS berisiko jatuh kembali. Oleh karena itu, Powell perlu mengeluarkan pernyataan dovish secara tepat melalui pidatonya untuk mendongkrak saham AS.

Anda tahu, bersamaan dengan pidato Powell, pasar saham AS dibuka dengan penurunan, namun secara acak mulai rebound dan naik setelah pidato tersebut.

--------------------------------------------------- ------


Ringkasan pidato Powell:

1. Bab pembuka secara langsung melepaskan sentimen positif perekonomian. Pasar tenaga kerja tetap kuat, perekonomian mempertahankan pertumbuhan yang stabil (tidak terlalu panas, tidak terlalu lambat), dan tren penurunan inflasi secara bertahap menunjukkan tanda-tanda pemulihan.
PS: Pemulihan bertahap dari tren penurunan inflasi berarti bahwa lingkungan inflasi yang tinggi perlahan-lahan kembali ke keadaan yang lebih stabil dan terkendali. Hal ini juga berarti bahwa tingkat harga secara keseluruhan sedang melambat.

2. Mengakui upaya pengendalian inflasi saat ini dan meyakini bahwa kemajuan besar telah dicapai dalam pengendalian inflasi,

3. Kemudian topiknya berubah dan mereka percaya bahwa sebelum menurunkan suku bunga, mereka harus lebih percaya diri, yang berarti bahwa inflasi sedang melambat, yang tidak lagi menjadi alasan yang diperlukan untuk menurunkan suku bunga turun dan berakselerasi, The Fed masih membutuhkan lebih banyak faktor lain sebagai alasan.

4. Mari kita bicara tentang pasar tenaga kerja. Meskipun tingkat pengangguran mencapai 4% pada bulan Mei, hal ini masih dalam ekspektasi The Fed. Kecuali ada pelemahan yang tidak terduga, The Fed akan bereaksi. Dengan kata lain, jika tingkat pengangguran tumbuh lambat, penurunan suku bunga masih belum menjadi faktor yang diperlukan, kecuali jika tingkat pengangguran memburuk dalam waktu singkat, The Fed akan bereaksi.

5. Menekankan bahwa The Fed mengetahui dengan jelas kapan harus menurunkan suku bunga. Pada saat yang sama, The Fed juga memahami risiko penurunan suku bunga terlalu dini dan terlambat. Intinya adalah bahwa pemotongan suku bunga merupakan tindakan proaktif Federal Reserve di masa depan, bukan tindakan pasif yang didorong oleh data ekonomi tertentu.

6. Inflasi diperkirakan akan turun menjadi sekitar 2% pada tahun depan atau tahun berikutnya, dan ditegaskan bahwa kebijakan Fed saat ini memiliki keterbatasan, namun sesuai untuk pengendalian inflasi dan regulasi perekonomian. Subteksnya adalah target inflasi The Fed adalah mencapai 2% tahun depan atau tahun berikutnya. Oleh karena itu, apakah data inflasi terus menurun atau rebound dalam jangka pendek, ekspektasi The Fed tidak dapat digoyahkan kecuali jika terjadi keganasan yang terus menerus rebound inflasi atau mencapai 2% lebih awal, jika tidak, hal ini tidak mengubah kebijakan The Fed saat ini.

7. Terkait pengendalian kebijakan yaitu penurunan suku bunga, potensi risiko yang dikhawatirkan oleh The Fed adalah jika suku bunga diturunkan terlalu cepat, inflasi akan rebound dan tidak terkendali; pasar tenaga kerja secara tak terduga akan melemah. Oleh karena itu, The Fed mengetahui di mana risikonya dan kapan harus menurunkan suku bunga. Oleh karena itu, Powell mengatakan bahwa The Fed memiliki kemampuan penilaian sendiri dan waktu pengambilan keputusan yang cukup mengenai apakah akan memangkas suku bunga pada bulan September.

8. Di masa depan, suku bunga Federal Reserve tidak akan turun ke tingkat yang sangat rendah atau kembali ke tingkat suku bunga nol. Hal ini menentukan arah penurunan suku bunga di masa depan.

9. Berbicara tentang AI adalah perubahan besar. Meskipun Federal Reserve tidak menggunakan AI generatif, maksudnya adalah bahwa Federal Reserve mungkin juga menggunakan teknologi AI tradisional (Jika Anda tertarik, Anda dapat mempelajari perbedaan antara AI generatif dan AI tradisional.) Ini hanya menegaskan apa yang dikatakan di awal artikel untuk meningkatkan saham AS. Kalimat ini mengakui AI dan juga membawa lebih banyak ilusi ke pasar (Federal Reserve mungkin telah menerapkan teknologi AI)

10. Tidak mengomentari dot chart berarti bahwa frekuensi dan tolok ukur penurunan suku bunga yang saat ini diberikan oleh dot chart tidak akan diakui atau ditentang, sekali lagi memberikan lebih banyak ruang untuk imajinasi di pasar. (Kemungkinan penurunan suku bunga di bulan September telah mencapai 70%)

--------------------------------------------------- ------


Faktanya, keseluruhan pidato Powell adalah tentang stabilitas perekonomian dan pengakuan terhadap inflasi. Melihat situasi saat ini saja tidak membuatnya merasa dovish. Alasan mengapa pasar merasa dovish adalah karena Powell membicarakan sesuatu dalam pidatonya . Kata kuncinya adalah deflasi.

Deflasi: Ini mewakili penurunan terus-menerus dalam tingkat harga (harga, jasa) suatu perekonomian. Inilah yang mungkin terjadi di bawah kebijakan pengetatan moneter. Harga terus turun dan daya beli uang meningkat akan mengakibatkan perlambatan kegiatan ekonomi dan beban utang meningkat.

Powell menyebutkan bahwa Amerika Serikat telah kembali mengalami deflasi, dan pandangan Powell berarti bahwa era inflasi dalam perekonomian AS akan segera berakhir. Perekonomian saat ini tidak lagi digambarkan sebagai perekonomian yang secara efektif mengendalikan atau mengurangi inflasi, namun bergerak menuju deflasi. Hal ini menunjukkan bahwa perekonomian AS kini sudah terbebas dari ancaman inflasi. Pada saat yang sama, begitu dipastikan akan memasuki deflasi, penurunan suku bunga bahkan pelepasan air akan terjadi secara acak, karena jika likuiditas tidak meningkat, maka perekonomian AS akan mengalami deflasi. perekonomian bisa menurun.

Jadi pasar sangat antusias dengan perubahan suku bunga di masa depan karena Powell yakin AS sedang menuju deflasi. Meskipun alasan khusus yang diyakini Powell mengenai deflasi mungkin adalah untuk menekankan kekuatan indeks dolar AS saat ini, dan kita semua mungkin mengetahui alasan kuatnya indeks dolar AS, Powell dengan tegas yakin bahwa indeks dolar AS telah meningkat dan harga-harga meningkat. barang dan jasa AS telah jatuh. Hal ini berarti memulai jalur deflasi. Pada saat yang sama, konsep deflasi ini telah mendorong harga obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun lebih tinggi dalam jangka pendek.

Jadi kita tidak peduli apakah daya beli dolar AS benar-benar meningkat, namun ekspektasi yang dirilis oleh Powell malam ini adalah baik penurunan suku bunga dengan lebih cepat. Namun, dalam jangka pendek, manfaat ini lebih pada membiarkan likuiditas pasar yang ada mengalir ke saham dan obligasi AS, sementara pasar kripto terasa sedikit terkuras.

#BTC走勢分析 #ETH🔥🔥🔥🔥 $BTC