Qu’est-ce que le prix de douleur maximale ?
Dans le cadre du trading d’options, la douleur maximale (max pain) est le prix d’exercice auquel le prix de l’actif sous-jacent entraînerait les pertes financières les plus importantes pour le plus grand nombre de détenteurs et détentrices d’options à leur échéance.
La théorie de la douleur maximale établit que le prix d’une option gravitera vers un prix de douleur maximale qui fera en sorte que le plus grand nombre d’options échoueront sans valeur. Dans certains cas, le prix de douleur maximale est égal au prix d’exercice de l’option.
Comment calculer le prix de douleur maximale ?
Vous pouvez calculer le prix de douleur maximale en analysant toutes les options d’achat et de vente et en les comparant à chaque prix d’exercice possible à leur échéance.
Tout d’abord, calculez la valeur intrinsèque cumulée des contrats d’achat et de vente lorsque le prix de l’indice est à chaque prix d’exercice à l’échéance, la valeur intrinsèque mesurant la valeur de l’option d’achat ou de l’option de vente comme indiqué ci-dessous :
Valeur intrinsèque de l’option d’achat = (Prix de l’indice - Prix d’exercice) * Position non liquidée
Valeur intrinsèque de l’option de vente = (Prix d’exercice - Prix de l’indice) * Position non liquidée
Lorsque le prix de l’indice des actifs à l’échéance baisse, la valeur intrinsèque cumulée des options de vente dans la monnaie à chaque prix d’exercice augmente. Dans le même temps, la hausse du prix de l’actif de l’indice à l’échéance entraînerait une augmentation de la valeur intrinsèque cumulée des options d’achat dans la monnaie pour chaque prix d’exercice.
La douleur maximale sera celle où la somme de la valeur intrinsèque des options de vente et des options d’achat est la plus faible.
Comment visualiser le prix de douleur maximale sur les données des options ?
1. Connectez-vous à votre compte Binance et rendez-vous sur [Information] - [Données des options].
Vous pouvez également consulter la pages données des options.
2. Sélectionnez le symbole et la date d’échéance pour visualiser le prix de douleur maximale.
Veuillez remarquer que le prix de douleur maximale affiché est uniquement à titre de référence et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou de trading.