Alors que la Réserve fédérale est sur le point d'annoncer sa décision sur les taux d'intérêt, les dernières données d'inflation montrent que les pressions sur les prix aux États-Unis se sont légèrement atténuées par rapport au mois dernier.
Mercredi à 20h30, heure de Pékin, le taux annuel de l'IPC américain non désaisonnalisé en mai a enregistré 3,3%, inférieur aux 3,4% attendus et en baisse par rapport à la valeur précédente de 3,4% au taux mensuel le plus bas sur trois mois ; enregistré 0%, soit 2022 Le niveau le plus bas depuis juillet de cette année, également inférieur aux 0,1% attendus, la valeur précédente de 0,30%. L'IPC de base non désaisonnalisé aux États-Unis a enregistré en mai un taux annuel de 3,4%, inférieur au niveau attendu de 3,5% et à la valeur précédente de 3,6%, le taux mensuel a enregistré 0,2%, inférieur aux prévisions et à la valeur précédente ; de 0,3%.
Après la publication des données, l'indice du dollar américain a plongé de 60 points à court terme et le rendement des bons du Trésor américain à deux ans est tombé à 4,693 %, son niveau le plus bas depuis le 5 avril. L'or au comptant a continué d'augmenter, atteignant 2 340 $ l'once, avec une augmentation intrajournalière qui s'est étendue à 1 %. Les gains intrajournaliers de l'argent au comptant ont atteint 3 %.
Les attentes du marché quant à une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale ont fortement augmenté. Les contrats à terme sur les taux d’intérêt impliquent désormais environ 70 % de chances que la Fed réduise ses taux d’ici septembre. Les contrats de swap montrent que le marché s'attend à 100 % de chances que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt de 25 points de base en novembre. Les traders sur le marché à terme ont pleinement intégré deux baisses de taux cette année et, selon LESG, avant la publication des données de l'IPC, le marché s'attendait à une ou deux baisses de taux au cours de l'année.
Selon une analyse de l'agence, les prix à la consommation aux États-Unis ont chuté de manière inattendue en mai grâce à la baisse des prix de l'essence. Toutefois, dans un contexte de marché du travail toujours solide, le taux d'inflation pourrait encore être trop élevé, de sorte que la Réserve fédérale ne peut pas commencer à réduire les taux d'intérêt avant septembre. . L'IPC suit une tendance à la baisse depuis la publication de données solides en février et mars. Les pressions sur les prix devraient continuer à s'atténuer à mesure que les grands détaillants réduisent les prix d'articles allant des aliments aux couches.
Commentant le rapport sur l'IPC américain de mai, l'analyste Chris Anstey a déclaré que c'était en fait le premier mois avec un bon rapport sur l'inflation. Nous avons besoin de quelques bons rapports supplémentaires comme celui-ci pour vraiment amener la Fed à réduire ses taux d’intérêt en septembre. Il a noté que les contrats à terme sur les taux d'intérêt montraient que les traders étaient légèrement plus confiants dans la possibilité que la Fed réduise ses taux d'intérêt à deux reprises cette année.
Mona Mahajan, stratège principale en investissement chez Edward Jones, a également déclaré qu'elle souhaitait encore voir peut-être deux ou trois points de données supplémentaires aller dans la bonne direction avant que la Fed n'acquière la confiance nécessaire pour réellement commencer à signaler des réductions de taux d'intérêt. Ils s’attendent également à une forte baisse des logements et des loyers, ainsi qu’à un refroidissement du marché du travail et à une hausse des salaires. Mais il est indéniable que les données d’inflation se sont globalement atténuées en mai, et certaines tendances sous-jacentes semblent positives. Il semble que même des domaines tels que les prix des billets d’avion aient ralenti. Les prix globaux de l’énergie ont également connu une belle baisse d’un mois à l’autre. Dans l’ensemble, cela pourrait constituer une réinitialisation du programme de la Fed.
Daniel Mulholland, directeur général de Crews & Associates, a déclaré : « Ce rapport sur l'inflation montre que les données sont très faibles. Il est désormais tout à fait possible que la Fed réduise ses taux d'intérêt en septembre. »
L'analyste Cameron Crise a également souligné que le secteur des services de base hors logement a chuté de 0,04%, ce qui constitue la première croissance négative depuis septembre 2021. Cela place naturellement deux baisses de taux en 2024 au centre évident de la distribution politique probable et ouvre la porte aux marchés pour intégrer davantage de baisses de taux en 2025.
Gregory Faranello, responsable du trading et de la stratégie sur les taux américains chez la société d'investissement AmeriVet Securities, a déclaré que le rapport de mai sur l'IPC constituait une « très bonne donnée sur l'inflation » et qu'ils s'attendaient à ce que cette tendance se poursuive. La réunion de la Fed d'aujourd'hui devrait voir les responsables "s'orienter vers deux baisses de taux en 2024", tandis que les données plus faibles de l'IPC à partir de maintenant maintiendront les attentes d'une baisse de taux en septembre.
Les données accommodantes de l'IPC pourraient donner le ton à la réunion politique très surveillée de la Réserve fédérale à venir. Jeudi à 2 heures du matin, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d'intérêt et son résumé des attentes économiques (SEP), et une demi-heure plus tard, le président de la Réserve fédérale, Powell, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire.
En fait, l'un des principaux enjeux de la réunion de la Fed de ce soir est de savoir si la prévision médiane du dot plot montrera que la Fed réduira ses taux d'intérêt une ou deux fois cette année. Les deux possibilités étaient très proches avant la publication des données de l’IPC. Selon la dernière enquête Bloomberg auprès des économistes, 41 % des économistes pensent que la Réserve fédérale prévoit deux baisses de taux d'intérêt plus tard dans la journée, tandis que 41 % des économistes pensent qu'il s'agira d'une seule, voire d'aucune baisse de taux d'intérêt.
Par ailleurs, l'analyste Enda Curran a souligné que le président de la Fed, Powell, serait probablement très franc lorsqu'il commenterait les données de l'IPC lors de la conférence de presse qui suivrait la décision sur les taux d'intérêt : ces données indiquent clairement des progrès, mais il veillera très soigneusement à éviter de déclencher des critiques. Parie sur des baisses de taux dans un avenir proche. Il a dû renoncer au tournant politique de décembre de l'année dernière et ne veut pas "se retrouver dans des ennuis" à nouveau.
Alors que la Réserve fédérale est sur le point d'annoncer sa décision sur les taux d'intérêt, les dernières données d'inflation montrent que les pressions sur les prix aux États-Unis se sont légèrement atténuées par rapport au mois dernier.
Mercredi à 20h30, heure de Pékin, le taux annuel de l'IPC américain non désaisonnalisé en mai a enregistré 3,3%, inférieur aux 3,4% attendus et en baisse par rapport à la valeur précédente de 3,4% au taux mensuel le plus bas sur trois mois ; enregistré 0%, soit 2022 Le niveau le plus bas depuis juillet de cette année, également inférieur aux 0,1% attendus, la valeur précédente de 0,30%. L'IPC de base non désaisonnalisé aux États-Unis a enregistré en mai un taux annuel de 3,4%, inférieur au niveau attendu de 3,5% et à la valeur précédente de 3,6%, le taux mensuel a enregistré 0,2%, inférieur aux prévisions et à la valeur précédente ; de 0,3%.
Après la publication des données, l'indice du dollar américain a plongé de 60 points à court terme et le rendement des bons du Trésor américain à deux ans est tombé à 4,693 %, son niveau le plus bas depuis le 5 avril. L'or au comptant a continué d'augmenter, atteignant 2 340 $ l'once, avec une augmentation intrajournalière qui s'est étendue à 1 %. Les gains intrajournaliers de l'argent au comptant ont atteint 3 %.
Les attentes du marché quant à une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale ont fortement augmenté. Les contrats à terme sur les taux d’intérêt impliquent désormais environ 70 % de chances que la Fed réduise ses taux d’ici septembre. Les contrats de swap montrent que le marché s'attend à 100 % de chances que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt de 25 points de base en novembre. $BTC $ETH $PEPE
Globalement optimiste pour le moment !
