Une version de cette histoire est parue dans notre newsletter The Guidance le 3 juin. Inscrivez-vous ici.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, les géants de la banque d'investissement et maintenant le Congrès prennent conscience du potentiel de 16 000 milliards de dollars de l'industrie de la tokenisation.
La sous-commission de la Chambre des représentants sur les actifs numériques, la technologie financière et l’inclusion se réunira mercredi pour discuter du potentiel de tokenisation des actifs du « monde réel ».
Je discute avec Wall Street et ses fournisseurs de technologie depuis une décennie, et je n’ai jamais été convaincu qu’ils aient trouvé des applications pour la blockchain qui fonctionnent à grande échelle en dehors de leurs jardins clos.
Je dois cependant admettre qu’il y a eu récemment une forte dynamique de tokenisation dans les milieux influents.
La semaine dernière, par exemple :
La chambre de compensation américaine – Depository Trust & Clearing Corp. – ainsi que deux homologues de l’Union européenne, ont publié un modèle de normes de tokenisation. Mon histoire ici.
L'International Swaps and Derivatives Association a publié des lignes directrices sur le traitement juridique des garanties symboliques. La tokenisation pourrait débloquer 19 000 milliards de dollars de garanties dormantes, comme Inbar Preiss et moi-même l’avons écrit.
La commissaire aux valeurs mobilières et aux changes, Hester Peirce, a répondu à une proposition britannique de tokenisation, décrivant son idée d'un bac à sable transfrontalier.
Maintenant, pourquoi le Congrès s’en mêle-t-il ?
La tokenisation implique des instruments qui sont déjà des titres ou des matières premières, et on pourrait donc supposer que nous pourrions contourner la question « s'agit-il de titres ou non ? » débat qui s’attaque aux crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum.
Une note publiée avant l’audience suggère toutefois qu’il existe des zones d’incertitude juridique.
L'audience pourrait amener la SEC et la Commodity Futures Trading Commission à examiner conjointement si de nouvelles règles sont nécessaires pour faciliter la tokenisation.
Certains acteurs du secteur estiment cependant qu’aucune nouvelle règle n’est nécessaire.
Je ne pense pas qu’il manque quoi que ce soit dans la loi.
Aaron Kaplan
Le co-PDG de Prometheum, Aaron Kaplan, a ébouriffé les plumes lorsqu'il a déclaré au Congrès l'année dernière que les lois américaines sur les valeurs mobilières étaient adéquates pour régir les actifs cryptographiques.
Kaplan's est la première entreprise à obtenir une licence spéciale de la SEC qui lui permet de conserver des crypto-monnaies, et elle a récemment lancé en douceur des services de garde pour Ether avec des clients anonymes.
« Je ne pense pas qu’il manque quoi que ce soit dans la loi », m’a dit Kaplan avant l’audience.
"Ce qui manque, c'est l'infrastructure de marché autorisée en vertu des lois sur les valeurs mobilières et permettant la négociation publique, la compensation, le règlement et la conservation des actifs numériques", a-t-il déclaré.
"C'est pourquoi Prometheum a été créé."
Securitize a également obtenu certaines licences auprès de la SEC afin de reproduire la structure du marché des valeurs mobilières pour les actifs tokenisés.
J'ai relaté ce processus ici.
Cela a porté ses fruits : Securitize est désormais l’agent de transfert du fonds de titres tokenisés de BlackRock, BUIDL, d’une valeur de 456,3 millions de dollars.
Le fondateur et PDG de Securitize, Carlos Domingo, est d'ailleurs l'un des témoins prévus pour l'audience de mercredi, aux côtés de Nadine Chakar du DTCC et de la crypto-sceptique au franc-parler Hilary Allen, professeur à la faculté de droit de l'Université américaine.
Cela devrait donc être un bon débat.
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