Le chemin à parcourir est peut-être semé d’embûches, plein de doutes et même de désespoir, mais l’avenir est toujours radieux !
1. Situation à court et moyen terme : une période de stagnation
La vague d'émissions de dettes arrive, mais la Fed n'ose pas imprimer de l'argent. La hausse des taux d’intérêt obligataires à long terme est une tendance générale et concurrencera les fonds à risque
La PBoC voulait protéger le CNY mais a été contrainte de garder un œil sur la Fed, et l’impression monétaire a ralenti. Cela est vrai pour les deux grands pays, alors pourquoi cela augmente-t-il ?
2. Situation à long terme : L'expansion de la dette nationale est le point de non-retour, et le point final est l'impression à plat !
Le Japon est déjà tombé à plat, l’Europe et la Chine sont sur le point de s’effondrer, et les États-Unis se sont également retrouvés avec ce résultat.
Après l'épidémie, les États-Unis sont revenus à l'ancienne voie chinoise de 2008, investissement (IA contre infrastructures chinoises) + dépenses publiques, et ont perdu leur sensibilité aux augmentations des taux d'intérêt. Au début, le bénéfice marginal du ROI était très élevé, et le capital était dans le carnaval🎉
Cependant, une fois que vous comptez sur les investissements publics, vous tomberez inévitablement dans une crise de la dette après l'accumulation de la dette (Indonésie, Thaïlande, Argentine, Mexique...). À l'heure actuelle, les deux seuls pays qui n'ont pas temporairement éclaté sont la Chine et le États-Unis. L’un s’appuie sur le contrôle des changes + la demande et les investissements américains ; l’autre s’appuie sur son propre statut monétaire ;
Les économies modernes sont habituées à une croissance du PIB nominal de 3 à 5 % : il est facile de passer de la frugalité au luxe, mais il est difficile de passer du luxe à la frugalité !
Formule économique : la dette devrait également augmenter de 3 à 5 % : et augmentation de la dette = moyenne pondérée des augmentations de la dette publique et privée
L’argent public n’existe pas ; il n’y a que l’argent des contribuables.
À moins que les rendements des investissements ne soient extrêmement élevés, comme en Chine après la réforme, il pourrait y avoir des changements dans le niveau de la révolution technologique. Juste deux résultats :
1. Obligé de réduire ses dépenses :
La récession et le ralentissement économiques s’accompagnent d’un cercle vicieux de remboursement de la dette et de déflation de la dette. Enfin, taux d’intérêt négatifs et croissance zéro. En 2012, l’Europe était ainsi : il était facile d’emprunter de l’argent mais difficile de le rembourser, mais il serait impossible d’avancer en moins de 20 ans.
2. Maintenir le déficit et continuer à imprimer :
Le résultat général est l’effondrement du système monétaire, comme ce fut le cas en Argentine. Aujourd’hui, le Japon et la Chine suivent leurs traces.
La Réserve fédérale est désormais bien plus responsable que la Chine, l’Europe et le Japon, et le dollar est le pivot du levier de confiance mondial, il n’est donc pas nécessaire d’envisager l’effondrement du système monétaire.
Dans la période de contraction à laquelle nous sommes sur le point de faire face, les raisons peuvent être une dette élevée et une hausse des taux d'intérêt, qui pourraient conduire à une récession ; ou il se peut que l'élection de Trump et les réductions de dépenses conduisent à une récession ; En tant qu'actif risqué, le BTC peut être mélangé
Cependant, quel que soit le résultat, la Fed ouvrira probablement les vannes et nous inaugurerons un véritable « marché haussier violent ».