Lors de l’Assemblée générale de Buffett 2024, j’ai vu quelque chose de différent et les risques sont déjà devant moi.
Il y a deux choses qui attirent le plus l'attention sur le marché cette semaine. La première est la mort subite de M. Simmons aujourd'hui. J'ai écrit un article de compte rendu public ce matin. "Soudain, Simons est décédé. Ses cinq citations les plus inspirantes pour moi. Quelles sont mes pensées ?
》https://mp.weixin.qq.com/s/OIZBgZ_4_kmzNP3fCsXiAQ…
L'autre est que l'assemblée des actionnaires de Buffett s'est tenue le week-end dernier. Parce que j'ai toujours voulu examiner les informations et réfléchir de manière plus complète et plus approfondie, je n'étais pas pressé d'écrire un article. Dans l’ensemble, je trouve que la plupart des articles du marché disent que cette assemblée générale n’apporte pas beaucoup d’idées nouvelles et s’apparente à ce qui a été dit dans l’histoire, qui donne l’impression de revisiter la soupe au poulet.
Cependant, j’ai découvert quelque chose d’étrange à travers les positions détenues par M. Ba.
À la fin du premier trimestre, les liquidités de Buffett atteignaient 182,3 milliards de dollars, et la proportion de ses avoirs dépassait de loin celle d'Apple (135,4 milliards de dollars), la plus grande participation.
Certains actionnaires ont posé cette question, quelles opportunités attendez-vous ? Pourquoi ne pas procéder au moins à une certaine allocation d’actifs ?
La réponse de Buffett a été que je ne pense pas que ces 182 milliards puissent être alloués efficacement en capital dans les circonstances actuelles. Nous n'agissons que lorsque nous rencontrons des arguments qui nous plaisent. Je ne pense pas que vous devriez vous balancer sur chaque lancer, ou vous balancer sur le troisième parce que vous avez raté les deux premiers lancers.
J’ai donc écrit un article sur Inside Planet cette semaine : « Que devrions-nous faire si la hausse du marché de la cryptographie se termine ? » 》https://articles.zsxq.com/id_6ot7wg6v1c1x.html…
En fait, en plus d'un petit nombre de positions au comptant et d'options de Tesla, j'ai également une position TLT et quelques positions d'options flexibles pour collecter des flux de trésorerie. Actuellement, les fonds de dette à court terme en actions américaines représentent près de 50 % de mes positions personnelles. J’ai dit que les actions américaines se situent en réalité à des niveaux techniques et de valorisation élevés.
Alors que devons-nous faire maintenant ? Je pense qu'attendre est une très bonne option et inclure Mosaic recyclera certainement certains billets d'un dollar.
Parlons de mes réflexions sur le sujet de l’attente. En passant, parlons des choix stratégiques des acheteurs et des vendeurs d’options :
Les acheteurs et les vendeurs d’options correspondent généralement à des cotes élevées et à des taux de gain élevés.Alors, quel est le moment approprié pour ouvrir une position avec ces deux types de stratégies ?
① Acheteur d'options
Les meilleures conditions pour ouvrir une position sont soit que le marché ait connu une longue période de négociation latérale et que la volatilité ait été réduite à un niveau extrêmement bas dans l'histoire, soit qu'un événement extrêmement important soit sur le point de se produire, mais que le marché soit calme ; et la volatilité est très faible. Bien entendu, ce genre de situation dans laquelle le bon moment, le bon endroit et les bonnes personnes sont disponibles se produit très rarement, souvent seulement une ou deux fois par an.
Que devons-nous faire si la meilleure opportunité d’investissement pour un outil ou une stratégie nécessite d’attendre de nombreuses années ?
Le meilleur moyen est d’en apprendre le plus possible sur les outils et les stratégies d’investissement qui sont faiblement corrélés les uns aux autres. Les dimensions spécifiques incluent les variétés, les orientations, les marchés, les secteurs, etc. Il doit y avoir une faible corrélation entre eux, et une corrélation négative est une corrélation négative. meilleur. Nos propres connaissances accumulées et plus vous avez d'expérience, plus vous pouvez trouver de bonnes opportunités.
Au cours des 10 dernières années, les meilleures conditions d'achat d'actions A sont apparues au premier semestre 2014 et à la fin de 2018. Ces deux fenêtres temporelles, ainsi que le début de 2021, ont également montré les meilleures conditions d'achat d'obligations convertibles.
En regardant le passé, nous constaterons qu'une bonne opportunité d'investissement apparaîtra tous les deux ou trois ans. Nous ne parlons ici que d'actifs à grande échelle si nous incluons les options, les grades A et d'autres outils, ainsi que l'arbitrage et les autres outils. actions individuelles, les opportunités seront plus nombreuses, tant que vous en attraperez une, vous aurez de bonnes récompenses. Tout ce dont nous avons besoin, c'est de notre cercle de compétence et de patience.
② Vendeur d'options
Les vendeurs d’options sont à l’opposé des acheteurs d’options typiques, avec des taux de gain élevés et de faibles cotes. Si le point clé de l’investissement dans des outils et des stratégies avec des taux de gain faibles et des cotes élevées est l’attente, alors je pense que le point clé d’investir dans des outils et des stratégies avec des taux de gain élevés et des cotes faibles est le contrôle des risques.
La raison est simple : il est plus facile pour nous de gagner de l’argent en utilisant des outils et des stratégies avec des taux de réussite élevés et des cotes faibles. C’est simplement parce qu’il est facile de gagner de l’argent que les investisseurs ont tendance à relâcher leur contrôle des risques. un événement à risque peut réduire à néant nos nombreuses années d'accumulation.
Par conséquent, la plus grande importance pour nous des outils et des stratégies avec un taux de gain élevé et des chances faibles est que nous pouvons continuer à jouer à la table de poker et accumuler de petits gains en gros gains. La compétition d'investissement n'est pas une question de puissance explosive à court terme, mais de gagner. voyez qui peut vivre plus longtemps, et c’est là que des outils et des stratégies comme ceux-ci s’avèrent utiles.
Disposons d’un flux de trésorerie stable et puissions détenir les actifs sous-jacents en toute sérénité, sans trop réfléchir.
en conclusion:
À l'heure actuelle, qu'il s'agisse du marché boursier américain ou du marché de la cryptographie, être plus prudent et prendre plus d'argent nous semble très conservateur, c'est en effet le meilleur moyen d'attaque lorsque la cible principale a vraiment une chance d'atteindre. , Nous avons juste le bon flux de trésorerie.